工业硅周报：市场氛围偏空，硅价弱势运行

工业硅 | 周报 专业研究·创造价值 1 / 10 请务必阅读文末免责条款 2023年3月12日 工业硅周报 专业研究·创造价值 宝城期货研究所 投资咨询团队 市场氛围偏空，硅价弱势运行 核心观点 工业硅 工业硅期价弱势下行，主力期价录得显著周度下跌，仓增量减，均线指标维持空头排列。 目前金属硅市场氛围整体偏空，冶金级金属硅实际成交价格下移。本周湖南地区硅厂针对电价问题已基本商议结束，部分硅厂现以开炉生产，后续供应将持续增加。下游终端恢复尚需时间，目前港口库存持续累积，持货商压力较大。目前金属硅硅用石油焦、硅煤、炭电极等原材成本稍有下移，成本端压力缓解，利空金属硅价格。目前市场采购人数较少，持货商喊价混乱，低价交易频现。预计下周金属硅市场价格小幅震荡下行。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 请务必阅读文末免责条款部分 工业硅 | 周报 专业研究·创造价值 2 / 10 请务必阅读文末免责条款 正文目录 1 市场回顾 .................................................................... 4 1.1 现货价格弱势下行 ........................................................ 4 1.2 工业硅期货延续弱势 ...................................................... 4 2 工业硅供需格局疲弱 .......................................................... 5 2.1工业硅供应维持高位 ....................................................... 5 2.2 工业硅需求表现一般 ...................................................... 6 2.3 高位库存变化不大 ........................................................ 8 2.4 工业硅利润弱稳 .......................................................... 8 3 结论 ........................................................................ 9 工业硅 | 周报 专业研究·创造价值 3 / 10 请务必阅读文末免责条款 图表目录 图 1 金属硅（553）价格走势 ....................................................... 4 图 2 金属硅（441）价格走势 ....................................................... 4 图 3 工业硅主力合约期价走势 ...................................................... 5 图 4 金属硅开工率 ................................................................ 5 图 5 金属硅周度产量：细分地区 .................................................... 6 图 6 金属硅消费量 ................................................................ 6 图 7 DMC开工率 ................................................................... 7 图 8 DMC毛利润 ................................................................... 7 图 9 多晶硅价格走势 .............................................................. 7 图 10 多晶硅开工率 ............................................................... 7 图 11 金属硅库存总量 ............................................................. 8 图 12 金属硅毛利润 ............................................................... 8 表 1现货价格变化情况 ............................................................. 4 表 2 工业硅主力期货周度变化 ...................................................... 5 工业硅 | 周报 专业研究·创造价值 4 / 10 请务必阅读文末免责条款 1 市场回顾 1.1 现货价格弱势下行 本周金属硅市场整体价格整体保持稳定，截至2023年3月9日，中国金属硅市场参考均价17715元/吨，与3月2日价格相比下调80元/吨，降幅0.45%。本周金属硅市场价格整体弱稳，冶金级金属硅价格小窄幅向下调整，主要是港口库存去库乏力，持货商心态不佳，市场低价交易频现。本周周前期金属硅成本端有所支撑的情况下，市场价格僵持，仅个别地区金属硅成交价格小幅下调。周末期部分微量元素不佳的冶金级金属硅市场成交价格明显下降；部分硅厂产品微量元素指标良好，报价相对平稳，或暂停报价观望后市。湖南地区硅厂在基本确认电价后，正陆续开炉，金属硅市场供应十分充裕。下游有机硅、铝棒价格重心平稳，但终端需求有待落实，对金属硅的采买目前尚未改善。在市场供需格局持续宽松，港口库存不断累积的前提下，本周业者对金属硅后市信心持续下降，部分持货商出货心态愈强。 表 1现货价格变化情况 当前值上周末值周度变化上月末值月度变化上年末值年度变化同期值同期变化上海有色：金属硅(553)17,20017,400-1.15%17,400-1.15%18,700-8.02%22,600-23.89%上海有色：金属硅(441)18,20018,300-0.55%18,500-1.62%19,600-7.14%24,700-26.32%上海有色：金属硅(3303)19,00019,200-1.04%19,400-2.06%20,150-5.71%25,450-25.34%市场均价:金属硅:553#:昆明16,80016,8000.00%16,8000.00%18,050-6.93%21,550-22.04%市场均价:金属硅:441#:昆明17,65017,800-0.84%17,950-1.67%18,900-6.61%23,600-25.21%市场均价:金属硅:3303#:昆明18,00018,100-0.55%18,300-1.64%19,050-5.51%24,250-25.77% 数据来源：IFIND、宝城期货金融研究所 图 1 金属硅（553）价格走势 1400015000160001700018000190002000021000220002300024000上海有色:现货含税均价:金属硅(553)市场均价:金属硅:553#:昆明 数据来源：IFIND、宝城期货金融研究所 图 2 金属硅（441）价格走势 15000170001900021000230002500027000上海有色:现货含税均价:金属硅(441)市场均价:金属硅:441#:昆明 数据来源：IFIND、宝城期货金融研究所 1.2 工业硅期货延续弱势 市场氛围偏空，且基本面相对疲弱，工业硅期价弱势下行，主力期价录得3.03%周跌幅，仓增量缩，且均线指标延续空头排列。 工业硅 | 周报 专业研究·创造价值 5 / 10 请务必阅读文末免责条款 表 2 工业硅主力期货周度变化 收盘价周涨跌幅(%)周内最高价周内最低价成交量周量差持仓量周仓差16,960-3.0317,52016,865180,250 -44,43551,827 6,997活跃合约工业硅2308 数据来源：IFIND、宝城期货金融研究所 图 3 工业硅主力合约期价走势 数据来源：博易大师、宝城期货金融研究所 2 工业硅供需格局疲弱 2.1工业硅供应维持高位 西北地区硅厂产能持续释放，产量高位；西南地区目前开工生产企业较少，整体产出低于北方。华中地区部分硅厂现已开炉，下周开工率将继续增加。据百川盈孚统计，2023年2月中国金属硅整体产量26.9万吨，同比上涨10.2%。 图 4 金属硅开工率 数据来源：百川盈孚、宝城期货金融研究所 工业硅 | 周报 专业研究·创造价值 6 / 10 请务必阅读文末免责条款 据百川盈孚统计，目前金属硅总炉数716台，本周金属硅开炉数量与上周相比增加4台，截至3月9日中国金属硅开工炉数339台，整体开炉率47.35%。西北地区：西北地区金属硅开工稳定，其中新疆地区开炉数154台，陕西开炉数7台，青海开炉数3台，甘肃开炉16台。西南地区：西南地区金属硅整体开工稳定，云南开炉55台，四川地区开炉27台，重庆地区开炉9台，贵州地区开炉2台。其它地区：福建地区开工11台，而东北地区金属硅开工18台，内蒙地区目前开炉25台，广西地区开工4台，湖南地区开工3台。 图 5 金属硅周度产量：细分地区 数据来源：百川盈孚、宝城期货金融研究所 2.2 工业硅需求表现一般 目前下游整体需求一般。有机硅市场重心维稳，由于下游补库结束，等待终端落实，场内成交量缩减，对金属硅需求不高；多晶硅方面，随着新增投产不断释放，对金属硅保持稳定需求；铝合金终端加工行业不断复苏，叠加国家消费增长预期的信心提振，预计后期对金属硅采买将有所增加。据海关数据统计：2022年12月中国金属硅出口4.84万吨，环比减少1.6%，同比下降23.08%。2022年1-12月中国金属硅出口共计63.9万吨，同比下降17.69%。 图 6 金属硅消费量 数据来源：百川盈孚、宝城期货金融研究所 工业硅 | 周报 专业研究·创造价值 7 / 10 请务必阅读文末免责条款 本周有机硅市场重心向下整理，场内看空情绪继续发酵，周初龙头企业部分有机硅产品下调300-500元/吨，其它单体厂暗降操作跟随，场内DMC主流价格在16800-17200元/吨。有机硅从原料端延伸到需求端均难寻有效利好支撑，上游金属硅部分产地由于限电有企业停炉，不过市场整体库存较多，价格无明显调整，甲醇价格小幅上涨，综合成本持续高位，单体厂稍稍有些起色的盈利状态被打回“解放前”，亏损的阴影袭来。终端需求没有