江苏固德威电源科技股份有限公司招股说明书(申报稿)

江苏固德威电源科技股份有限公司 Jiangsu GoodWe Power Supply Technology Co.,Ltd （苏州市高新区紫金路90号） 首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 （申报稿） 本公司的发行申请尚需经上海证券交易所和中国证监会履行相应程序。本招股说明书不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的招股说明书作为投资决定的依据。 保荐人（主承销商） （北京市西城区金融大街5号（新盛大厦）12、15层） 声明及承诺 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益做出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 发行概况 重大事项提示 公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股说明书正文、财务报告及审计报告全文的全部内容，并特别关注以下重要事项。 一、公司特别提醒投资者注意有关风险因素 （一）技术升级和研发失败风险 公司主营产品包括光伏并网逆变器、光伏储能逆变器、智能数据采集器等新能源电力电源设备，涵盖电力电子、新能源控制、能量管理、储能变换、海量数据采集存储和应用等多学科、多领域的技术研发和应用。随着新能源在全球能源结构中的占比不断提高以及能源互联网的快速发展，光伏等可再生能源行业呈现出技术综合性强、更新快、研发投入高、技术竞争加剧等特点。光伏并网逆变器、光伏储能逆变器作为光伏发电系统的核心部件，需要根据光伏行业发展趋势和市场需求不断进行技术升级和创新，同时公司亦需要根据能源互联网的发展趋势积极储备能源服务、能源管理、能源存储、智能微网、硬件互联等能源互联网领域的相关技术。报告期内，公司研发投入总额为1.29亿元，占报告期营业收入总额的比例为4.71%。如果公司未来未能准确把握行业技术发展趋势，不能及时实现研发技术创新，新技术未能形成符合市场需求的产品或研发失败，均可能对公司的业务开拓和盈利能力造成不利影响。 （二）行业政策变动风险 近年来，全球各主要国家均不断出台相关政策支持和鼓励可再生能源的发展和应用，太阳能光伏发电作为一种重要的可再生能源，在全球能源市场已得到普遍认可，中国、美国、欧盟、澳大利亚、印度、巴西等国家和地区均已颁布诸多专门支持光伏产业发展的法规和政策，并对光伏产业给予不同程度的补贴。但是，光伏产业政策、政府补贴的范围、金额、期限等随各国能源发展战略、社会经济水平和财政政策等变化而变化。2011年至2013年，欧洲各国调整补贴政策，降低政府补贴，成为导致全球光伏产业当时陷入低谷的重要原因；与此同时，欧盟、美国等地相继开展反补贴和反倾销，对整个行业的发展产生了重要的影响；2018 年中国推出光伏“531”新政，降低光伏新增装机规模和电价的补贴标准，国内光伏市场需求迅速萎缩，给产业链各企业的经营业绩造成较大不利影响。一方面影响了光伏行业企业的市场拓展和经营业绩，另一方面也促进了行业整合，淘汰了部分落后产能，加速了光伏行业的技术革新和成本下降，对政府补贴削减和平价上网政策的敏感性进一步降低，市场化程度加快，有利于光伏行业的健康发展。根据国家发改委、国家能源局2019年1月发布的《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》，光伏发电无补贴平价上网和低价上网将是未来趋势。但目前光伏新能源行业仍将受国内外产业政策影响，未来若光伏行业政策发生重大变动，公司不能采取有效的应对措施，将对公司的生产经营带来不利影响。 （三）汇率波动及境外经营风险 报告期内，公司来自境外的主营业务收入占比相对较高，分别为8,830.99万元、25,114.73万元、37,229.42万元和27,244.49万元，占主营业务收入的比重分别为20.80%、23.92%、44.58%及64.45%，呈持续上升态势，公司产品主要销往德国、荷兰、英国、印度、澳大利亚、巴西、墨西哥等国家。境外销售主要采用美元、欧元、英镑等外币结算。报告期内，公司汇兑损益分别为151.63万元、-238.18万元、565.89万元、-14.60万元，汇率波动对公司业绩存在一定影响，公司面临国际贸易过程中的汇率波动风险。同时，公司境外销售受到各国不同的市场环境、法律环境、税收环境、监管环境等因素的影响，如果公司不能充分理解、掌握和运用国际规则，则将会对公司的国际市场竞争力、海外业务开拓和经营业绩造成不利影响。 （四）毛利率波动风险 2018年由于受到光伏“531”新政影响，光伏产业链各环节企业呈现一定的优胜劣汰，部分不具有良好成本管控能力或技术创新能力的企业在激烈的市场竞争中被淘汰，但亦在一定程度上加剧了市场竞争。同时，受行业技术进步及原材料成本下降等因素影响，光伏逆变器领域产品市场价格整体呈下降趋势。报告期内，公司综合毛利率分别为34.72%、33.89%、32.61%、38.60%，毛利率存在一定波动且处于同行业较高水平。虽然光伏新能源市场需求呈增长态势，但如果在未来 经营中，公司若不能继续保持目前的技术优势，或成本控制能力下降，或业务构成、经营模式发生较大变化，或行业政策发生不利变化、行业竞争加剧、原材料价格大幅上涨等，公司主要产品毛利率将出现下降的风险。 （五）业绩波动和下滑的风险 报告期内，公司扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为4,464.23万元、15,281.08万元、5,007.78万元和3,293.04万元，存在一定的波动性。公司经营业绩受国内外宏观经济形势、行业状况、自身经营管理、市场需求、生产成本、技术研发等多种因素的影响。如受各种相关风险因素的负面影响，以及出现公司未预料到的风险或因不可抗力导致的风险，均可能导致公司营业收入、毛利率等财务指标波动或下滑，从而减少公司盈利。 请投资者对公司上述重大事项提示予以特别关注，并仔细阅读招股说明书“第四节风险因素”一节的全部内容。 二、本次发行相关主体作出的重要承诺 本公司提示投资者认真阅读本公司、股东、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员以及本次发行的证券服务机构等作出的重要承诺以及相关主体未履行承诺时的约束措施，具体内容参见本招股说明书“第十节投资者保护”之“六、发行人、股东、实际控制人、发行人的董事、监事、高级管理人员、核心技术人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺、未能履行承诺的约束措施以及已触发履行条件的承诺事项的履行情况”。 目录 声明及承诺......................................................1发行概况........................................................2重大事项提示....................................................3一、公司特别提醒投资者注意有关风险因素......................3二、本次发行相关主体作出的重要承诺..........................5目录..........................................................6第一节释义...................................................11一、一般名词释义...........................................11二、专业名词释义...........................................13第二节概览...................................................16一、发行人概况.............................................16二、本次发行概况...........................................16三、发行人主要财务数据和财务指标...........................18四、发行人主营业务经营情况.................................18五、发行人技术先进性情况及未来发展战略.....................19六、发行人选择的具体上市标准...............................21七、募集资金用途...........................................22第三节本次发行概况...........................................23一、本次发行基本情况.......................................23二、本次发行的有关当事人...................................23三、发行人与本次发行有关的中介机构及人员之间的关系.........25四、本次发行上市的重要日期.................................25第四节风险因素...............................................26一、技术风险...............................................26 江苏固德威电源科技股份有限公司招股说明书（申报稿）二、经营风险...............................................26三、财务风险...............................................28四、发行失败风险...........................................30五、募集资金投资项目风险...................................30六、其他风险...............................................31第五节发行人基本情况.........................................33一、发行人基本情况.........................................33二、发行人设立情况.........................................33三、报告期内发行人的股本和股东变化情况.....................37四、发行人报告期内的重大资产重组情况......................