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2023-03-01李大荣、罗明辉、罗奕萌、赵利梅、赵欧娅、许治平红塔期货金***
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日刊2023/3/1看空谨慎偏空中性谨慎偏多看多铝十年期国债IF锌原油IH镍铜IC焦炭PTA焦煤塑料橡胶铁矿石螺纹钢红 塔 早 报 投资咨询业务资格: 云证监许可[2012]291号 金融板块 李大荣 投资咨询号:Z0001610 从业资格号:F0231478 邮箱:lidarong@hongtaqh.com 有色板块 罗明辉 投资咨询号: Z0010226 从业资格号: F0268405 邮箱:luominghui@hongtaqh.com 黑色板块 罗奕萌 投资咨询号:Z0012339 从业资格号:F0275278 邮箱:luoyimeng@hongtaqh.com 赵利梅 从业资格号: F3053474 邮箱:zhaolimei@hongtaqh.com 能化板块 赵欧娅 投资咨询号:Z0017180 从业资格号:F3067732 邮箱:zhaoouya@hongtaqh.com 油脂油料板块 许治平 投资咨询号: Z0016162 从业资格号: F3056217 邮箱:xuzhiping@hongtaqh.com投资策略————请务必阅读最后免责声明———— 日刊2023/3/1原油:原油供应整体稳定,需求端和宏观博弈仍是焦点。2月OPEC产量环比1月增加15万桶,俄罗斯已停止对波兰的石油供应,3月俄罗斯计划减产50万桶/日,供应维持稳中偏紧格局;宏观方面,市场预计美联储未来3次会议加息75bp,围绕美联储加息预期仍将反复,使得大宗商品价格承压;需求方面,国内复工复产将推动内部需求将进一步修复,而国外原油需求受经济拖累表现疲弱,美国API原油库存再度累库620.3万桶。策略:原油加权偏强震荡收小阳线,量能放大,预计短期内处于区间震荡,价格区间为520-575,操作建议观望。PTA:PTA装置检修增加,加上PX新装置负荷提升,3月PX供需偏弱,短期价格或承压。但后续亚洲PX装置检修较多,预计PX往下空间不大。加工费持续低位,近期PTA减产增加,且下游刚需较强,加上PTA出口好转,3月PTA去库幅度较预期增加,基差偏强,对PTA短期价格存一定支撑。但因终端订单偏弱,织造和终端市场矛盾在逐步积累,市场心态承压,对PTA绝对价格提振有限。策略:PTA加权偏强震荡收大阳线,量能放大,预计短期内价格偏强震荡,价格区间为5400-5850,操作建议多头持有或逢低试多,止损位5670。塑料策略:塑料加权偏强震荡收中阳线,量能放大,预计短期内价格偏强震荡,价格区间8250-8550,操作建议多头持有或逢低试多,止损位8340。橡胶:下游轮胎厂成品库存大幅去化,当前轮胎厂成品库存处于低位,开工恢复至往年同期偏高水平,高开工率对原料需求较高,现货价格较为坚挺,需求进一步恢复。如今2月,橡胶国外主产区割胶淡季,季节性供给收缩,原料价格坚挺,成本端对胶价形成支撑。前期我们提示,需求在节后复产复工后存复苏预期,在刚需补货的拉动下,预计本轮继续下跌空间有限。策略:橡胶加权偏强震荡收小阳线,量能收缩,预计短期内价格底部振荡,操作建议逢低试多或待突破后多单介入,短期止损位12500。上证指数涨1.00%,放量。北向资金今日净买入70亿元,电信运营、AIGC概念、数据确权、Web3概念、智慧政务领涨,矿物制品领跌。期指方面,IF2303收4133.2涨1.62%(基差-6.3点),IH2303收2777.0涨1.48%,IC2303收6387.0涨0.81%。十年国债2306收99.885涨0.09%。基本面:1、2月份制造业采购经理指数(PMI)为52.6%,前值50.1,远超预期,为2012年4月以来最高。非制造业PMI56.3,前值54.4;综合PMI产出指数56.4,前值52.9。2、国务院办公厅印发《中医药振兴发展重大工程实施方案》。3、医保药品新增111个,肿瘤、罕见病等重大创新药在列。4、国家统计局:全国居民人均可支配收入中位数31370元。5、深圳可售人才房申购条件放宽,单身年龄限制降至30岁。技术层面,上涨趋势线处放量收阳,短线调整可能结束。建议逢低做多。品种简述金融板块能化板块————请务必阅读最后免责声明———— 日刊2023/3/1 2月24日,SMM全国主流地区铜库存与上周五持平为32.54万吨,暂时结束了春节后全国主流地区铜库存持续垒库情况。海外去库至较低水平;铝供应端制约明显,云南多家铝企二次压产比例不低于20%,理论折算影响电解铝产能约81万吨。贵州及四川地区复产产能仍受电力制约,复产节奏偏缓,供应端暂未明显增量。下游消费改善节奏弱于预期,建筑板块表现尚可,工业型材板块受新能源车退补拖累,开工率并未明显回升,不过市场对后续政策仍有期待;供应方面,传闻云南地区限电导致锌炼厂减产,据SMM了解,目前曲靖一带炼厂确有接到限通知,部分炼厂考虑在3月提前检修,其他炼厂或小幅减产10~20%附近,预计限电带来的影响量在5000~6000吨/月。其他地区炼厂目前暂无限电减产的通知;上游镍矿进口环比开始下降,但镍矿进口价格回落,原料端供应情况尚可,国内精镍产量保持平稳。近期镍价宽幅震荡,下游逢低采购为主,但库存降幅放缓明显。技术面上,沪铜指数今日反弹收阳,量能小幅放大,收于70000一线上方,预计短线于70500一线下方运行的可能较大。操作上建议,日内短线。铁矿石:盘面上主力合约夜盘震荡后日盘单边上行,重回900点上方,收中阳线,成交放量,多头增仓。终端需求强预期以及钢厂补库需求支撑价格走强,叠加2月份PMI数据超预期,当前市场有止跌企稳迹象。但近期是终端需求验证的关键时点,在需求真正释放之前,建议震荡偏强思路对待,逢低做多,短线操作为主,近期需持续关注终端需求的释放程度、供给端恢复情况以及要重点注意监管方面是否会随着价格上涨而加强。螺纹钢:盘面上主力合约震荡上行,成交放量,多头增仓。现货市场价格企稳。钢铁行业PMI连续3个月回升,重回50%以上,表明需求在逐步复苏,叠加近期部分钢厂政策性限产,盘面出现企稳迹象。综合来看,目前依然是多头情绪主导价格走势,操作上以震荡偏强思路对待,可逢低短多,日内短线操作,近期需持续关注下游需求释放情况以及两会上对房地产和基建的相关政策。焦炭:盘面上主力合约在PMI超预期利好情绪带动下,震荡走强,收复昨日跌幅,成交继续缩量,多头小幅减仓。高炉复产预期和焦煤价格走强依然是支撑焦炭价格上行的主要因素,预计焦炭近期维持震荡偏强走势,但上方接近3000点整数关口,压力较大,短线不宜继续追高,可待回调后入场。后续可关注焦炭原料端成本变化和终端需求恢复情况。焦煤:相比黑色系其他品种,焦煤走出了相对独立的行情,全天震荡偏弱运行,价格收在5日线之下,量能持续收缩。基本面上,受内蒙矿山事故影响,且两会临近,市场对煤矿安检趋严预期走强,供应或将收紧,短期内供需偏紧强预期对价格形成较强支撑。但近期连续上冲,上方多头压力依然较大,短线不宜继续追高。后续需关注内矿监管情况以及成材端需求释放情况。有色板块黑色板块————请务必阅读最后免责声明———— 日刊2023/3/1免责声明本报告版权归“红塔期货有限责任公司”所有,未经书面授权,任何个人、机构不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告所引用的资料皆被我公司及其研究人员认为可信,但我公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断,可能会根据市场情况进行调整。报告中的信息或表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作,我公司不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保,因此我公司不承担根据本报告进行操作带来的任何损失,请注意谨慎投资。————请务必阅读最后免责声明————

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