市场概述上周五，投资者关注全国两会开幕，港股没有方向。中国电信业者股价达到52周最高水平，仅次于工业部和信息技术指出，中国将制定一个产业发展规划推动科研创新6G 移动技术。哔哩哔哩-W（9626 HK）因净收窄而上涨22年第四季度亏损。恒生指数上涨138点至20，567点每日成交额为港币105.7b元。本周，重点将放在公司业绩公布：Trip.com-S（9961香港）、九龙仓REIC （1997 HK）， 中国联通 （762 HK）， 澳博 （880 HK）， 京东-SW （9618香港)、地铁(66港元),太古地产(1972港元)。行业新闻------------------------------------------------------------------------------------------------------------香港零售,零售销售强劲复苏根据政府统计处的资料，香港零售业销售额按年上升7%1月，高于彭博社普遍预测的同比增长4.5%。在主要类别中，珠宝、钟表的销售额增幅最大（1 月环比增长 15.8%，2022 年 12 月为 +4.7%），其次是服装及鞋履的销售额，而耐用消费品的销售额则下跌最(-环比4.9%）。我们预期香港零售额将进一步上升随着消费者情绪有所改善，疫情相关规则的进一步放宽预计将提供额外的刺激。相关的股票:希慎发展 （14 HK， 共识目标价： HKD30.25， 买入： 76.9%， 未评级）九龙仓置业 （1997 香港， 共识目标价： 47.22港元， 买入： 53.3%， 未评级）中国汽车——2月交货的重要集会大多数国内新一代汽车企业在交付中都看到了显着的环比反弹2月份的卷。其中，Nio-SW（9866 HK）在2月份交付了12k台（同比+98%和+43%）环比）。交付量包括5k高级智能电动SUV和7k高级智能。电动轿车。小鹏汽车（9868 HK）在2月份交付了6000台（同比下降3%，但环比+15%）。李自威（2015 香港）2 月份销量为 16.6k 辆（同比 + 98% 和环比 +10%）。广汽集团 （2238HK），广汽永恒塔在2月份录得3万台的销量（+253%同比和+195%环比）。我们预计更多潜在的省级补贴政策将推出，这应该会有所改善市场情绪。相关的股票:比亚迪 （1211 HK， 共识目标价： HKD347.02， 买入： 94.7%， 未评级）长城汽车 （2333 HK， 共识目标价： HKD13.05， 买入： 76.3%， 未评级） 李自动伟 （2015年香港， 共识目标价： 135.99港元， 买入： 96.7%， 未评级）公司新闻------------------------------------------------------------------------------------------------------------BiliBili-W （9626 HK， 共识目标价： HKD214.11， 买入： 81.6%， 未评级）哔哩哔哩公布22年第四季度净亏损至人民币1.49b（21年第四季度净亏损人民币2.08b）。 22年第四季度收入同比增长6%至人民币6.1b，基本与共识。GPM略有超过20.6%（街头估计为20%），尽管较弱游戏和广告的表现均超出预期。名称上的两个积极因素：（1）正面指导。该公司提供2023年收入指引为人民币24b-26b，这意味着同比增长10-19%.这表明从2Q23E开始，正如市场预期的那样，强劲的增长将重新加速1Q23E的同比增长仅为低位数;（2）富有成效的管道。哔哩哔哩将发布8款游戏2Q23，包括2款自研游戏和6款授权游戏。BUD APAC （1876 HK， 共识目标价： HKD28.04， 买入： 82.8%， 未评级）市场认为，BUD APAC最糟糕的时机已经结束，未来将有几种催化剂。（1）在中国，其足迹上的餐厅和夜生活频道几乎完全由2月底，BUD对过渡季度后2023年的业务复苏持乐观态度23年第一季度;（2）在中国，由于农历新年的提前，1月份的销量增长仍然疲软假期，随着贸易渠道的复苏，它在 2 月份增长了 >20%。该公司可以抓住通过餐厅和夜生活渠道的流量正常化实现高端化机会;(3)百威品牌扩张是成功的关键，百威旨在扩大其产品足迹超高端投资组合，尤其是中国的蓝姑娘;（4）在印度，其溢价和超溢价2022 年收入几乎翻了一番，据信啤酒和低酒精的销量增长饮料和高端化应该会推动利润增长。免责声明本点心日报仅供一般发行，仅供参考。这不是一项投资研究或研究建议，因为它不构成实质性研究或分析。此处包含的材料是旨在作为一般市场评论。此处包含的信息基于从公认的数据获得的数据统计服务、发行人报告或通讯，或其他被认为可靠的来源。然而，马银证券（香港）有限公司、其子公司和关联公司（统称为”MIB（HK）“）不会独立核实此类信息，因此不会对此类信息的准确性或完整性作出陈述。马银（香港）概不负责因依赖本协议内容而造成的任何损失。任何非事实性质的陈述仅构成当前陈述意见，如有更改，恕不另行通知。马银（香港）或其高级职员、董事、分析师或在法律允许的范围内，员工可以不时参与或投资任何融资交易此处提及的公司;可能持有本文提及的证券或商品的头寸，并可能作为主事人或代理、买卖此类证券或商品。马银（香港）的雇员、分析师、高级职员或董事可担任本电子邮件中提到的公司董事。本电子邮件中表达的信息或意见均不构成购买或出售任何证券的招揽。在某些情况下，基本面、技术和定量意见可能不协调。马银（香港）可能不时为马银（香港）提供投资银行或其他服务，或招揽本电子邮件中提到的任何公司的投资银行或其他业务。这份点心日报是为使用MIB（香港）的客户，不得以任何方式复制、更改、传输、复制或分发给任何其他客户未经马银（香港）事先明确书面同意，以任何形式或方式全部或部分参与方，而马银（香港）接受对第三方在这方面的行为不承担任何责任。国际投资存在固有的风险，这可能使此类投资不适合某些客户。这些包括，例如，经济，政治，货币汇率波动，以及国际证券信息有限。马银（香港）建议您就这项投资或其他投资获取您的财务顾问的建议，以确认您的财务资源和风险偏好。