2022年第四季度软件部门更新对更广泛的软件趋势以及整个交易范围内的公共和私人估值的定性见解，以及采访当今改变该行业的领导者。重要披露出现在本报告末尾GP Bullhound Corporate Finance Ltd 及 GP Bullhound Asset Management Limited 由金融市场行为监管局GP Bullhound公司是美国金融业监管局的一员GP Bullhound Luxembourg S.À R.L. 受卢森堡 CSSF 监管 外卖当前的阻力影响▪ 私募市场估值受到的打击较小，重点转移到毛罗斯利润和收入总额保留▪ 强劲的长期增长继续支撑该行业的长期价值，预计到2028年将达到7160亿美元估值▪ ChatGPT 正在推动可访问性进入以前难以渗透的市场▪ ChatGPT将允许内容的民主化，无论S&M预算如何▪ 到 2030 年，生成式 AI 市场规模可能达到 1108 亿美元CHATGPT头条新闻生成的人工智能垂直▪ 面对经济放缓，客户对捆绑产品的兴趣降低视图日益增长的抵抗捆绑定价第四季度的软件视角从GP Bullhound▪ 对捆绑产品缺乏兴趣促使许多消费者寻找独立的产品▪ 为了解决这个问题，SaaS企业正在提供更可定制的定价模型▪ 与过去相比，SaaS产品现在的进入门槛要低得多SAAS双打在内容和搜索引擎优化▪ 为了产生高质量的流量，SaaS公司正在转向SEO和内容营销▪ 由于这种转变，SEO软件提供商正在加速增长。▪ 商业智能希望通过易于使用的自助服务工具获得普及▪ 公民开发人员是BI市场快速增长的另一个主要驱动力▪ BI生态系统继续发展和扩展，到2028年将达到430亿美元业务情报它的时刻在阳光下▪ 面对不确定的经济状况，CX软件具有显着的弹性，因为它让品牌脱颖而出并赢得消费者的钱端到端消费者情报▪ 品牌希望获得更少的集成端到端解决方案的软件解决方案，在客户体验意味着在一个平台上实施的战略洞察力2注意:请看到下面的幻灯片来源 外卖GP BULLHOUND外卖的部门当前软件从GP Bullhound视角当前的不利因素影响估值选择交易▪▪▪▪根据当前的经济前景，与 2021 年相比，公共和私人市场的估值有所下降。公开市场估值受到重大打击，GPB SaaS指数下跌58.2%，中等增长公司同比私募市场估值也受到了打击，投资者将注意力重新集中在毛额等指标上。利润率、美元留存总额和息税折旧摊销前利润率。对盈利的重新调整迫使许多公司退一步从增长收购由于公共和私人市场的不确定性，企业被迫寻求盈利的途径，摆脱经过验证的概念，如客户获取和捆绑定价，以节省资金并增加运营效率SaaS 的长期趋势依然强劲：到 2028 年，SaaS 市场将达到 7165 亿美元，复合年增长率为27.5%合并和ChatGPT头条生成AI垂直投资▪正如安德森·霍洛维茨（Andreessen Horowitz）所预测的那样：“内容的价格将急剧下降，在某些方面实际上为零。案例”。随着生成式人工智能的兴起，所需的成本和时间将大幅减少。创建非常逼真的艺术、图像和游戏开发。创新进入门槛将很快降低以及创意艺术和游戏开发，每年发布的视频游戏数量增加，以及各种基于艺术、游戏和自然语言处理 AI 构建的软件形式▪▪预计运动队将成为生成式人工智能和内容的早期采用者之一。随着内容的价格如此低，我们将看到小联盟运动队和小型大学越来越多地使用自动化内容。这将使内容民主化，特别是社交媒体内容，无论S&M预算如何。我们相信这可以对这些早期受影响市场的劳动力市场产生广泛影响投资到 2030 年，生成式 AI 市场将增长到 1108 亿美元，从 2022 年到 2030 年的复合年增长率为 34.3%3资料来源：莫西亚克、克莱达拉、财富商业洞察、a16z、雅虎体育、鹿角、环球通讯社（截至 2022 年 12 月 31 日）注意：中等增长公司被归类为增长15-40%的公司 外卖GP BULLHOUND外卖的部门当前软件从GP Bullhound视角日益增长的抵抗捆绑定价选择交易▪软件包被一些最成功的企业软件公司采用，一直很受欢迎战术几年。例如，微软流行的365工作场所应用程序向企业客户收取全方位一个软件包，还包括网络安全和合规工具，以及一套其他业务应用程序。平均而言，此类捆绑包每个用户每月的费用要高出 58%。但在当前的经济环境下，客户在省钱的压力开始抵制购买捆绑包，并希望削减他们不使用的产品投资▪▪思科和微软都看到客户拒绝续签合同，其中包括工具的软件许可证。公司觉得他们使用的不足以证明其合理性。预计这将导致基于订阅的销售放缓面向许多软件包提供商的软件产品基金V为了平衡这种压力，许多SaaS提供商正在提高独立产品的价格并推出变革。到定价模型，包括更定制的基于消费的定价模型，向客户收费根据实际使用情况SaaS双打内容和搜索引擎优化投资▪低代码技术和云平台使构建 SaaS 产品比以往任何时候都更容易。在这样一个竞争激烈的环境中市场，现在的困难部分是让客户了解产品并进行购买基金V▪付费媒体渠道（例如，Facebook和YouTube上的广告）仍然昂贵，并且由于以下原因导致精度下降与隐私相关的更改。因此，越来越多的SaaS公司，尤其是那些营销预算有限的公司，正在转变走向内容营销和搜索引擎优化，以获得更便宜但高质量的流量▪在不断增长的需求的推动下，许多SEO软件提供商的收入增长加速。例如，两者SEMrush 和 HubSpot 报告 2022 年第三季度收入同比增长 30%+投资基金V4资料来源：信息、Sastrify、贝恩、筛选、相互增长、Hubspot、SEMRush（截至 2022 年 12 月 31 日） 外卖GP BULLHOUND外卖的部门当前软件从GP Bullhound视角商业智能在阳光下它的时刻选择交易▪▪▪▪BI长期以来一直孤立在技术用户领域。Zenlytic等新平台旨在平等访问BI。这些平台创建了自助服务工具，旨在分析客户的获取，转化和保留云数据仓库这是向公民开发人员更广泛转变的一部分– 创建应用程序功能以供他们自己或其他人，使用 IT 或业务部门未主动禁止的工具。随着公民的涌入开发人员、IT 部门不再掌握企业中数据的所有关键收购BI市场的另一个转变是将智能转移到离线。总部位于墨西哥的SaaS公司Kuona正在使用机器学习，用于查看消费品公司和零售商的所有促销活动，以显示哪些他们表现良好，并自动优化与促销相关的产品价格和库存商业智能市场将在 2028 年增长到 430 亿美元，从 2021 年到 2028 年的复合年增长率为 8.7%端到端消费情报收购▪在困难的宏观经济条件下，了解消费者并具有综合和收集的能力从客户反馈中获得的可操作见解比以往任何时候都更加重要。虽然“很高兴拥有”软件通常是第一个要削减的成本 在困难时期，软件供应商具有弹性，使客户能够提供比竞争对手更好的客户体验和旅程，因为这是消费者越来越多地基于的消费决策▪▪面向消费者的企业拥有大量数据，包括第一方和第三方。那些能够收集核心战略见解的人从这些数据来看，将成为大赢家。支持收集消费者体验的 SaaS 公司数据（调查、呼叫中心等）以及围绕这些通常非结构化数据的见解正在看到真正的吸引力大品牌正在努力跟上不断变化的消费者需求的市场投资我们相信消费者/消费者智能软件领域作为市场的声音将会得到整合领导者希望构建消费者体验软件堆栈。软件购买者越来越少平台供应商，并将寻找战略见解，直至作为集成平台的一部分实施残雪的解决方案5资料来源：福布斯、科技紧缩、环球通讯社、Kissflow（截至 2022 年 12 月 31 日） 外卖一家领先的技术咨询和投资公司，提供交易建议和资本GP Bullhound最近的软件活动收购收购收购投资合并和投资投资投资银行收购收购投资投资收购投资投资投资投资投资投资投资基金V基金V基金V基金V基金V基金V投资管理投资投资投资投资投资投资基金第四基金V基金第四基金第四基金第四基金第四6 事务发展趋势著名的软件并购交易和私人融资从2022年第四季度的交易选择并购交易选择私人融资日期目标买家目标描述电动汽车(m美元)EV / LTM牧师日期目标导致投资者(s)目标描述金额(美元)开发者的云企业支出管理解决方案开发人员的一个自动化的残雪保证平台旨在帮助监控语音和数字频道12月22日8,0001,00010,2001,6006639.8倍-12月22日350开发人员的企业制度门诊医疗软件服务和治疗实践开发商的物业管理软件设计自动化操作和民主化知识本月22日本月22日本月22日本月22日本月22日Oct-22Oct-22Oct-2212月22日12月22日12月22日本月22日本月22日Oct-22Oct-22Oct-22185204开发人员的一个集中的数据旨在帮助企业平台在他们的旅程从分析数据规模企业的人工智能提供者的组合客户互动软件解决方案6.4倍4.9倍3.8倍-提供软件和向银行技术解决方案,金融机构,以及其他企业在全国范围内开发人员的安全分析软件旨在确定开源漏洞197软件提供商,零售商服务解决方案和制造商基于云计算的软件开发商旨在加快回家商业服务行业365开发一个基于saas的医疗平台保存雇主和雇员钱在处方药物开发环境情报提供实时软件设计信息的人,地方,产品875100运营商的网络平台旨在提供广告和营销服务开发人员主要的SaaS和基于“增大化现实”技术美丽时尚的技术平台2,4608,40016,000-1,020141开发的软件开发人员基于ai的内容写旨在帮助企业平台通过创造性的块来创建原创内容解决方案,帮助企业符合税务要求全球交易10.6倍4.5倍媒体和运营商内容生态系统提供商提供观众测量、数据和分析服务商务旅游的开发人员管理和支付平台1547资料来源：Pitchbook、Capital IQ 和 MergerMarket（截至 2022 年 12 月 31 日）、GP Bullhound 情报 事务发展趋势全球软件交易趋势全球交易继续回落并购和收购活动继续冷却私募正在经历类似的趋势300美元250美元200美元150美元100美元b 50美元1,2001,000800600400200080美元70美元b 60美元b 50美元b 40美元30美元bb 20美元b 10美元0美元7,0006,0005,0004,0003,0002,0001,00000美元并购价值收购价值并购数量收购体积投入资本体积并购/收购活动继续向美国和加拿大倾斜私人配售活动暗示亚洲复苏100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%美国&加拿大欧洲亚洲其他美国&加拿大欧洲亚洲其他来源:Pitchbook(截止2022年12月31日)注意：数据包括Pitchbook定义的所有SaaS并购和私募交易，无论地理位置如何;“其他”包括非洲、大洋洲、南美洲/中美洲和中东8 事务发展趋势软件IPO景观宏观担忧和广泛抛售抑制IPO活动▪▪软件公司选择在 2022 年第四季度不上市，这是第三季度被抑制活动的延续在通胀加剧和央行鹰派活动的推动下，经济前景黯淡和对经济衰退的担忧，软件IPO已经在2022年第四季度继续保持安静▪尽管投资者收紧了钱包，但高素质公司仍然能够筹集私人资金，促使他们等待动荡并在市场有利于 2023 年更具吸引力的估值时上市季度ipo的软件2023年第一季度上市寻找公司概述99一体化协作平台的提供商，旨在民主化软件创建旨在推动电子化的结账体验平台的开发商商业企业的新收入企业数据软件应用程序的开发人员数据仓库和湖泊朋友即时消息/ VoIP平台的开发人员，同事,和社区55专为游戏玩家和游戏开发人员发布和玩沉浸式游戏4按需交付应用程序的开发人员旨在促进的在线支付平台的开发商无现金支付通过分期付款专为人们潜水设计的社交网络平台运营商通过围绕他们的兴趣建立的经验进入