全球数字商务市场展望：2022 年第 3 季度

2022年第三季度数字商务部门更新对更广泛的数字商务趋势以及整个交易中的公共和私人估值的定性见解光谱，以及对当今改变该行业的领导者的采访。重要披露出现在本报告末尾GP Bullhound Corporate Finance Ltd 及 GP Bullhound Asset Management Limited 受金融操守监管权威GP Bullhound公司是美国金融业监管局的一员GP Bullhound Hong Kong Limited由证券及期货事务监察委员会授权及受其监管GP Bullhound Luxembourg Sàrl 被卢森堡金融监管委员会授权为 AIFM 外卖▪ 2022 年，>85% 的农民在网上买卖，增长了 790%从十年前农业部门正在改变多亏了▪ 数字平台提高市场效率，减少浪费，从而提高利润和产品质量数字采用▪ 在线农业市场在 2021 年的规模为 110 亿美元，并且已确定复合年增长率为8.2%到2026视图▪ 到2030年，基于游戏的学习市场可能达到620亿美元，a从2022年的复合年增长率21%第三季度数字游戏化的教育商务视角从GP Bullhound越来越多的受欢迎热情从教育工作者和学习者▪ 游戏化证明可以提高工作和参与度教育▪ 随着市场的成熟并继续以每年>20%的速度增长，我们预计看到越来越多的并购活动，正如主要参与者所期待的那样巩固自己的地位▪ 75%的消费者在流感大流行个性化正成为一个越来越多的重要的残雪微分电路▪ 如果公司，80%的消费者更有可能进行购买提供了一个个性化的购物体验▪ 零售商认为自己在个性化方面的投资不断增加在未来三年内75%的努力2 外卖GP BULLHOUND外卖的部门由于数字化的采用，农业部门正在转型电子商务对农业产生了重大影响大流行导致电子商务的更广泛采用，>85%的农民现在在线销售和购买。增长 790%从十多年前开始。生产者和消费者都欢迎这些替代销售渠道选择交易农业电子商务的一些最显着的好处包括：▪▪▪市场效率增加/减少浪费‒数字商务平台使生产者能够直接接触更广泛的买家（农业企业、餐厅、零售商等）和市场。这种更广泛的获取有助于降低收获后损失的风险，并有助于在“丰收年”为生产者保持公平价格交易公告日期:8月22日交易规模:8美元提高收入和利润率‒农业数字商务平台使农民能够更好地了解参与者对类似产品的定价。中间商不再有挤压生产者并从他们那里廉价购买的优势。农业电子商务提供农民有机会在不保持实体存在的情况下经营他们的业务为精品生产商提供更高质量的产品和机会筹资日期:JUL-22尺寸:14美元‒另一方面，农业的数字化为消费者提供了更精确的信息。因此，农民是竞争激励以提高质量‒农业数字商务平台通过使小农户能够参与舞台一样大生产商▪▪在线农业市场在 2021 年的规模为 110 亿美元，到 2026 年的复合年增长率为 8.2%。拼多多就是一个例子一个农业电子商务平台，帮助利基生产者。在这种情况下，中国衡山的村民。这些生产者的收入是 30 倍通过与平台上更广泛的受众建立联系，从他们的产品中获得更多收益筹资日期:JUL-22尺寸:12美元其他创新农业市场促进行业转型的例子包括Agriconomie（法国）、弗鲁巴纳（哥伦比亚）和基桑贸易（印度）3资料来源：Agriland、GSMA、Market.US、商业研究公司 外卖GP BULLHOUND外卖的部门游戏化的东西...教育游戏化越来越受欢迎，受到教育工作者和学习者的热情选择交易和新闻▪在Edtech高增长领域‒根据Verified Market Research的一份报告，基于游戏的学习市场预计将达到620亿美元。2030 年从 2022 年开始以 21% 的复合年增长率增长。这种增长的驱动因素包括：‒转向在线学习;Covid-19 大流行对教学方法进行了持久的调整，其中许多采用在线教育的义务‒欧盟启动了一项数字教育计划（2021-2027），旨在促进高性能数字教育生态系统交易日期:8月22日交易规模:附加说明▪证明对性能的影响和参与‒为学生《国际人机研究杂志》研究确定：‒‒67%的学生认为游戏化学习比传统课程更有动力和吸引力在教育中采用基于挑战的游戏化，学生的表现提高了 35%‒在工作中:TalentLMS游戏化的调查发现:游戏化将学习参与度提高了 30%，还提高了 30% 的工作参与度接下来是什么?‒交易日期:JUL-22交易规模:附加说明▪‒更大的接受新兴技术:VR和元宇宙可以为学习世界做出巨大贡献，在企业和教育环境中提供更具吸引力和身临其境的互动方式‒可能寻求并购来巩固其地位的主要参与者：一个有趣的例子是微软收购动视暴雪。资深科技记者马丁·班克斯（Martin Banks）在评论这笔交易时表示，使用视频工作场所的游戏技巧可以“接近证明投资本身的合理性”‒随着市场的成熟和年增长率保持在>20%，我们可能会看到该领域的并购水平不断提高，因为玩家希望扩展功能、目标受众和地理位置交易日期:APR-22交易规模:>£2104 外卖GP BULLHOUND外卖的部门个性化是日益重要的客户体验差异化因素事实证明，个性化可以转化为公司收入的增加选择交易和新闻▪为什么在线零售商将个性化购物体验视为战略重点？‒波士顿咨询集团(BCG)个性化成熟指数显示 之间有统计学意义的相关性公司个性化产品的成熟度和收入提升，一流公司实现 25%+增加‒麦肯锡的研究表明，71%的消费者希望公司提供个性化体验，其中80%的消费者消费者表示，如果公司提供个性化体验，他们更有可能进行购买：增加商店的概念伦敦连接实时顾客数据店内的体验‒消费者是不可知论者：在大流行期间，75%的消费者尝试了新的购物方式，并强调通常，提供更好的客户体验的公司可以实现更高的客户获取水平‒与定制的顾客花更多的经历:BCG 的零售体验报告显示，消费者人数增加花费 40%，如果他们觉得自己被提供了个性化的体验▪对于零售商来说，成熟的个性化是什么样的？‒‒‒个性化从第一方和第三方数据开始，收集和处理这些数据是为了推动对消费者购物行为2022年零售个性化指数的赢家集成店内&应用经验随着零售业者的成熟，他们可能会提供越来越动态的网站体验，改善全渠道数据收集和投放动态搜索广告并参与 SEO 优化更成熟的参与者，如亚马逊，根据>200个数据点为每个客户创建个人资料▪个性化购物的未来会是什么样子？‒亚马逊、丝芙兰和耐克等零售商正在提供先进的全渠道个性化服务，以连接购物者在所有数字和实体零售体验中的旅程。人工智能和机器学习正在增强这一点，它们的作用是实时数据提供按需销售和绩效驱动因素–75%的零售商计划使用人工智能技术来增加营销、广告和活动管理交易规模:385资料来源：Epsilon、麦肯锡、BCG、亚马逊、财富商业洞察全球人工智能零售市场报告 事务发展趋势引人注目的数字商业并购由Shopify和Prosus领导的大型交易是亮点2022 年第三季度数字商务并购活动放缓交易日期目标买家目标描述隐含EV(“美元)Sep-22美国在线杂货购物和送货平台运营商留言。Sep-228月22日8月22日8月22日8月22日Jul-22新加坡在线购物和销售市场379(1)60总部位于英国的在线分类广告平台，旨在连接买家和卖家巴西在线食品订购和配送服务提供商澳大利亚1,774(3)333总部位于挪威的电子招标系统提供商，促进买家和买家之间的交易卖家(4)美国在线遛狗平台开发商，旨在促进寻找合格的狗步行者350专注于线上到线下商业模式的中国在线购物门户网站英国在线停车预订平台开发商128Jul-22146Jul-22墨西哥日常通勤智慧交通平台82Jul-22总部位于法国的奖励平台，旨在促进员工获得社会福利美国技术支持的电子商务履行服务平台125Jul-222,500Jul-22荷兰在线域名市场开发商75来源:Pitchbook,并购市场,提交给SEC的备案文件注：（1）阿里巴巴增持Lazada的多数股权，（2）交易还包括收购其他分类广告：Autotrader&Carsguide;（3） 以英镑报告的原始金额，使用8月19日英镑/美元即期汇率（1.1829）兑换;（4） Wag Labs被SPAC收购6 事务发展趋势引人注目的数字商务私人配售投资者是有选择性的，但大量的资本仍被部署在空间交易日期目标导致投资者发行人的描述交易价值(“美元)Sep-22总部位于印度尼西亚的在线旅游搜索引擎运营商将彻底改变人口流动300Sep-22Sep-22Sep-22Sep-228月22日8月22日8月22日Jul-22总部位于印度的超本地市场，旨在在线提供电子产品总部位于泰国的线上到线下服务提供商，包括食品、杂货和包裹递送美国数字平台，旨在提供数字连接的购物者体验美国电子消费产品运营商公司7526510010060总部位于印度尼西亚的电子商务业务开发平台，旨在优化品牌营销美国移动活动门票购买平台23811060中国电子商务信息技术解决方案开发商总部位于英国的在线电动汽车订阅平台，促进电动汽车所有权美国社交购物平台，旨在融合社交媒体和电子商务总部位于马来西亚的电子支付技术开发商，为零售商提供电子支付解决方案美国餐厅技术平台，促进餐馆老板进入新市场总部位于美国的新鲜食品生产商，旨在支持健康的消费者生活方式总部位于西班牙的按需运输服务提供商Jul-2260Jul-22168100200136260Jul-22Jul-22留言。Jul-22Jul-22总部位于美国的直播平台和市场运营商，专注于限量版收藏品7来源:Pitchbook,并购市场,Crunchbase实际上 上市公司分析部分数字商务上市公司估值亚马逊仍然是数字商务的主导力量，尽管宏观经济环境的不确定性在bn美元市值的值=米1,151=loue212▲2▼1▼1.7977nn73▲1国王陛下控股67▼1.65▲1▼1▲1ruit举行有限公司。52超级作公司4642c▼1“自由市场”342920▲3.▲1▼2▼2▲1▼1=D健康n我1918161313Coupang公司(1)n=vo9=c38▲x资料来源：资本智商（截至2022年9月30日）;注：1）京东健康排名和Q2数字商务报告 上市公司分析GP BULLHOUND关键指数股价表现数字商务抛售仍在继续，价格回到2017年在线旅游和电子商务的水平股价表现L5Y股价表现标准普尔500指数技术部门L5Y101.3%L3Y47.1%中心思想(21.9%)L6M(25.4%)大帽23.6%(46.7%)24.6%(37.3%)1.6%4.8%(40.8%)(68.9%)(70.2%)(39.7%)(47.2%)(15.0%)(46.1%)(44.8%)(33.4%)(30.7%)中心思想的表现电子商务市场在线旅游分类广告(22.3%)(29.7%)(32.6%)(19.2%)标准普尔500指数(21.9%)600%500%400%300%200%100%0%大帽(40.8%)电子商务(68.9%)市场(70.2%)在线旅游(39.7%)分类广告(47.2%) -100%10月17Apr-1810月18Apr-1910月19Apr-2010月20Apr-2110月21Apr-22Oct-229来源:Capital IQ(截至2022年9月30日)（1） 同侪组与幻灯片 17-22 中的可比组相关 上市公司分析GP 牛犬数字商务指数指示易估值基准指示性交易估值基准CY20-22收入CAGR(1)中心总保证金(1)电动汽车/ CY22E收入(1)垂直选择的公司大帽22%49%42%45%62%69%3.6倍0.8倍1.9倍6.8倍2.9倍电子商务市场分类广告15%42%41%74%在线旅游10资料来源：资本智商（截至2022年9月30日）;注：1） 平均值 一个上市公司分析GP BULLHOUND数字商业指数的估值数字商务的估值继续下降，明显低于历史平均水平吗L5Y EV /特种加工收入趋势