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本周（23.02.20-23.02.26）上证综指、深证成指、创业板指、传媒板指分别上涨1.3%、上涨0.6%、下跌0.8%、下跌0.9%。本周板块内个股涨幅前三当代文体（15.6%）、天地在线（9.8%）、浙数文化（6.4%），后三惠程科技（-11.1%）、凯撒文化（-10.8%）、天娱数科（-10.2%）。本周海外传媒板块内个股涨幅前三美图公司（36.7%）、映客（12.5%）、中手游（4.3%），后三京东（-15.5%）、知乎（-13.5%）、斗鱼（-12.8%）。建议关注社区短视频龙头快手-W，关注美团-W、腾讯控股等。内容端有望受益于政策面边际优化，同时文化自信下长期有望成为对外文化贸易的重要组成部分，中长期基本面及估值均存在较大的提升弹性，目前处于“政策底”、“业绩底”、“估值底”三重底部区间，需重点关注游戏及影视，其中游戏处于弱现实强预期阶段、影视处于逻辑恢复期。建议关注弱供给强需求的端游增长机会：推荐拥有精品端游研发能力的完美世界、吉比特、关注网易-S；关注已验证精品游戏研发能力和出海发行能力的三七互娱、心动公司；同时关注恺英网络、名臣健康等。建议关注供给恢复带动需求大幅回暖的阶段，未来有望受益于新型终端催生的新型内容形态。建议关注基本面逻辑优选G端类/大型B端类业务：如VR+虚拟实景（展览馆、景区、会展、商演、线下娱乐空间），推荐内容型创意设计龙头风语筑，同时关注同领域的凡拓数创、丝路视觉等；关注虚拟演艺龙头锋尚文化；如工业/产业互联网及数字孪生方向，关注宝通科技（工业互联网）、东方时尚（VR+驾培）；建议关注主题性逻辑关注弹性较大的C端类业务：如VR+影视，关注中文在线；如NFT方向，关注视觉中国、三人行、天下秀等。建议关注AIGC相关机会，如属于技术方的百度集团-SW；属于场景方的风语筑、视觉中国、中文在线、蓝色光标等。
