铜市早报：短期预期提振、铜价震荡上行

2016-03-29铜市早报：短期预期提振、铜价震荡上行铜市早报：短期预期提振、铜价震荡上行2016-03-281、行情回顾上海期铜价格出现一定幅度上涨。主力5月合约，以36940元/吨收盘，上涨1050元,涨幅为2.93%。当日15：00伦敦三月铜报价4793美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.71，高于上一交易日7.68，上海期铜涨幅大于伦敦市场。全部合约成交1033420手,持仓量增加47620手至792696 手。主力合约成交529086手,持仓量增加49664手至325702手。上海有色金属网1#铜最新报价35800-35950元/吨，升贴水贴（230）-（贴）140。2、盘面分析长期：跌破长期支撑，震荡下跌中期：受压回落短期：震荡上行3、行情信息现货方面，今日上海电解铜现货对当月合约报贴水280元/吨-贴水70元/吨，平水铜成交价格35460元/吨- 35640元/吨，升水铜成交价格35500元/吨-35700元/吨。沪期铜受良好的周边市场带动，开盘上涨近200元/吨，回归市场的部分贸易商报价仍维持昨日水平，对1603合约报价贴水260元/吨-贴水180元/吨，但货源仍较买盘偏多，加之第二交易时段，盘面进一步拉涨，市场报价稍显小幅下调，平水主流报价贴水280元/吨-贴水250元/吨，好铜报至贴水250元/吨-贴水230元/吨，大型贸易商入市收取低价货源，市场买卖尚可，人气逐步回暖，故贴水进一步扩大空间恐有限。产业方面，上海有色网（SMM）调研结果显示，25%的铜管企业认为近期铜价将出现上扬，25%的企业看平铜价，10%的看跌，40%的铜管企业表示难言判断。上海有色网（SMM）调研结果显示，有76%的铜管企业看平4月订单，24%的企业认为订单能够继续出现增长。主要因为铜管行业进入销售旺季，企业订单稳中有升。部分企业已至满产水平，几乎大部分的铜管企业都看旺季将延续至二季度末，故对未来订单都抱有良好预期。3月铜管开工率升至89.38%。据东京1月20日消息，日本电线电缆制造商协会周二报告，日本12月铜电缆发货量(含销售和出口)较上年同期下滑2.9%至6万吨。宏观方面，德国统计局(Destatis)周一(4月20日)公布的数据显示，3月生产者物价指数(PPI)月率持稳，单月升幅继续创下逾1年以来之最，表明该国的企业定价能力可能已经企稳，欧洲央行推出的量化宽松(QE)计划正在生效。中国人民银行决定，自2015年3月1日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍;其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整. 4、操作建议技术上，沪铜长期下跌趋势未变。当前美联储加息利空基本出尽，美元维持高位震荡格局，基本面成为价格主导。由于铜企业联合减产，对铜价形成支撑，因此短期可能继续走强，年后需求有所回升，原油震荡走高缓解了铜的压力。操作上，多头减持。创元期货研究所刘才斌2016年03月29日免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。