航运集装箱市场周报

2023年2月19日航运集装箱市场周报广发期货本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。广发期货APP微信公众号 品种周度观点展望集装箱船运价：今年以来运价下跌幅度放缓，美西线价格已企稳。本周SCFI综合指数收于995.16点，环比继续回落1.16%；上海-欧洲运价925美元/TEU，环比回落3.75%;上海-美西运价1293美元/TEU，环比回落5.14%;上海-美东运价2553美元/TEU，环比回落5.65%。供给：运力供给维持相对平稳，截至2月，全球集装箱总运力约2580万TEU，总运力年增长率约4.06%。集装箱船市场订单量减少，船舶交付疲软，近期船舶闲置比例相对稳定。国内船舶市场活跃度稳定，美国港口吞吐量下滑明显，全球港口交通持续改善，已向疫情前均值回归。但近期受需求疲弱和集装箱产量增加的影响，国内空箱压港情况较为严重。需求：近期出口贸易活跃度仍较疲弱，我国出口金额同比增速自去年下半年开始下滑加剧，目前拐点未现；近期美国经济和消费恢复有限，但市场对后期复苏信心有提升。运价仍延续下跌，跌幅相对平稳，近期国内国内空箱压港情况加剧。目前运价整体处在成本支撑区，短期继续下跌空间或比较有限，后续关注航运联盟运力控制举措以及美国零售消费变化趋势。 目录集装箱市场价格贸易及需求港口交通上游船舶情况01020304 一、集装箱市场价格 集装箱市场即期运价：平稳下行，运费处在成本支撑区间SCFI综合指数SCFI分航线运价（美元/TEU）XSI分航线运价（美元/TEU）集装箱运价整体继续下跌，本周跌幅小幅扩大，SCFI和XSI美东线背离，即期与协议价格偏离程度扩大。运费整体已经在成本支撑区，短期下跌空间或有限。上海出口集装箱运价指数（SCFI）：截至2月10日，SCFI综合指数收于995.16点，环比继续回落1.16%；上海-欧洲运价925美元/TEU，环比回落3.75%;上海-美西运价1293美元/TEU，环比回落5.14%;上海-美东运价2553美元/TEU，环比回落5.65%。Xeneta运价（XSI）：截至2月10日，远东-欧洲运价1673美元/TEU，环比回落2.31%；远东-美西运价1353.8美元/TEU，环比回落6.67%；远东-美东运价1773.2美元/TEU，环比回升19.38%。01000200030004000500060001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/120182019202020212022202302000400060008000100001200014000上海-欧洲上海-美西上海-美东0.002000.004000.006000.008000.0010000.0 012000.0 014000.0 016000.0 0远东-欧洲远东-美西远东-美东 各船型期租价格（美元/天）集装箱船日均盈利（美元/天）集装箱船期租价格仍在快速回落，近期斜率有所放缓；盈利水平大幅下降，已逐渐向疫情前均值水平回归。9000TEU船舶6-12个月日租金5.4万美元；6800TEU船舶6-12个月日租金3. 1万美元；4400TEU船舶6-12个月日租金1.95万TEU，船舶租金水平较上周持平。根据克拉克森统计的集装箱船的日均盈利水平，目前集装箱船日均盈利为2.27万美元/天，2019-2020年盈利均值大约在1.39万美元/天，2021-2022年度中枢陡升约4倍至5.98万美元/天，供需矛盾缓和后2022年四季度开始大幅下滑，目前盈利值已经较此前高点回落将近60%。船舶期租价格&盈利：向疫情前中枢回归0200004000060000800001000001200001400001600001800002019/1/42020/1/42021/1/42022/1/42023/1/44400TEU6800TEU9000TEU0.0010000.0 020000.0 030000.0 040000.0 050000.0 060000.0 070000.0 080000.0 090000.0 0100000. 002019/1/42020/1/42021/1/42022/1/42023/1/4 二、上游船舶情况 集装箱运力：运力平稳增长，拆解船小幅增加集装箱船总运力规模/增长率（千TEU/%）集装箱船拆解运力（千TEU）集装箱船平均船龄（年）集装箱运力整体保持平稳增长，近期拆解运力有增加，拆解船龄小幅减少，显示市场整体在下行区间上游整体比较悲观。集装箱运力规模：截至2月，全球集装箱总运力约2580万TEU，总运力年增长率约4.06%。运力维持相对平稳，现有集装箱船的平均船龄约14.25年。集装箱船拆解：2023年1月，集装箱船拆解的运力约为14285TEU，较去年12月增长11.32%，拆解量短期有所增加；拆解船的平均船龄约27.08年，伴随海运市场下行拆解率上升，拆解年龄小幅下滑。0.001.002.003.004.005.006.007.008.009.001500017000190002100023000250002700029000集装箱船总运力规模千TEU集装箱船运力增长率（右轴）%02040608010010.0010.5011.0011.5012.0012.5013.0013.5014.0014.5015.000.0010.0020.0030.0040.0050.0060.00集装箱船拆解平均船龄集装箱船平均船龄 船舶订单：订单量减少，船舶交付疲软集装箱船在手订单情况（TEU/%)新造船订单（份/TEU）船舶交付情况（份/TEU）集装箱船在手订单规模开始减少，新造船订单量下滑，船舶交付量回落，上游船厂的活跃度降低，市场对远期运价的走势仍偏悲观。集装箱船舶订单：2023年2月，集装箱船在手订单规模约742.39万TEU，占集装箱总运力规模的28.77%；目前当月新造船订单2份，新造订单规模16000TEU，较上个月继续下滑87.4%。集装箱船交付情况：2023年1月，集装箱船交付订单共16份，合计约6.71万TEU，较上个月下滑24.21%。510152025303510000002000000300000040000005000000600000070000008000000集装箱船在手订单规模TEU集装箱船在手订单占比（右轴）%010203040506070809010002000004000006000008000001000000新造船订单规模新造船订单数（右轴）05101520253035050100150200250300交付运力规模船舶交付数量（右轴） 船舶闲置&交易：闲置比例小幅提高，船舶交易疲弱集装箱船舶闲置比率（%）集装箱船交易（TEU/百万美元）各船型交易情况（TEU）集装箱船闲置比例较前两周小幅提高，较去年下半年小幅降低；船舶交易持续疲软，大型船交易更弱。集装箱船闲置情况：截至2月16日，集装箱船约有4.2%的闲置运力，其中热闲置运力约4.2%，近期冷闲运力置和因脱硫塔安装闲置的运力极少。集装箱船交易情况：截至当前统计数据，2月集装箱船交易量约5552TEU，总交易金额4985万美元；自去年下半年后船舶交易整体下滑，目前已经较2022年1月同比下滑81.31%，其中8k以上的中大型船交易下滑更明显，本月受节日停运影响下跌更明显。05001000150020002500050000100000150000200000250000集装箱船交易量TEU集装箱船交易金额（右轴）百万美元02000040000600008000010000012000014000012k+8-12k3-8K024681012热闲置冷闲置脱硫塔安装 船舶市场价格：新造船价格仍处历史高位，二手交易回落持稳集装箱船新造价格指数/变化率（%）集装箱船二手交易价格/指数（百万美元）集装箱船拆解价值（百万美元）新造船价格：新造船价格整体偏稳，2023年2月克拉克森新造船价格指数102.18，较上月持平，目前新造船价格还处在历史高位。二手交易价格：船舶市场二手交易活跃度有所降低，去年下半年后交易价格逐渐回落，近期整体偏稳；克拉克森二手交易价格指数59.45，目前5年期11500TEU二手交易价约1.05亿美元，4500 TEU的二手价约3400万美元，2150/2250 TEU船型约2300万美元。集装箱船拆解价值：集装箱船拆解价值小幅增加，但较前期峰值有所降低，目前仍处历史高位，截至1月中大型船拆解价值约在1000-1150万美元，小型船约590-720万美元。-15.00-10.00-5.000.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0060.0065.0070.0075.0080.0085.0090.0095.00100.00105.00110.00新造船价格指数新造船价格指数增长率（右轴）%0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00140.0002040608010012014016018011500TEU8500/9100 TEU4500 TEU2150/2250 TEU二手交易价格指数（右轴）0.002.004.006.008.0010.0012.0014.002000TEU2750TEU3750TEU4400TEU 集装箱船航速：大型船航速放缓，中美航行周期恢复常态水平集装箱船平均航速（节）各船型平均航速（节）中国-美西集装箱船平均航行周期（天）集装箱船平均航速有所放缓，大型船下滑程度更显著，中国至美西线航行时间已回归历史正常水平。集装箱船航速：目前集装箱船的平均航速约72.12节，较2022年上半年的高点有所回落，整体已低于历史均值水平，大型船的航速近期降低较快，目前17000+TEU船型目前航速约14.72节，同比回落3.85%。中国-美西平均航行周期：目前中国-美西航线集装箱船的平均航行周期约24.3天，2021年因为集装箱市供需错配交通场拥堵航行周期延至46天，目前已经回归历史均值水平。1313.51414.51515.51616.57072747678808284集装箱船航速节集装箱船航速指数（右轴）1213141516171819100-2999TEU3000-5999TEU6000-7999TEU8000-11999TEU12000-16999TEU 17000+ TEU15202530354045502019/12019/72020/12020/72021/12021/72022/12022/72023/1 三、港口交通 港口挂靠：港口挂靠次数稳定，活跃度小幅回升全球港口挂靠平均次数（次）中国港口挂靠平均次数（次）美国/欧洲港口挂靠平均次数（次）港口挂靠整体平稳，全球航运市场活跃度较去年初情况有小幅回升。全球港口挂靠情况：目前全球港口日均挂靠约1370次，较2022年均值1309次小幅增加，除中国的海外港口日均挂靠次数约1130次。1月受假期影响港口挂靠频率季节性降低，目前已逐渐回归常态。标的航线港口挂靠：中国港口挂靠的日均次数为1147次，挂靠运力2856万GT；美国港口挂靠日均次数为386次，挂靠运力1163万GT。假期影响淡化后我国和欧美港口运转整体都趋于平稳。800.00900.001000.001100.001200.001300.001400.001500.00全球港口挂靠平均次数海外港口挂靠平均次数15.0017.0019.0021.0023.0025.0027.0029.0031.0033.0035.00500.00600.00700.00800.00900.001000.001100.001200.001300.001400.00中国港口挂靠平均次数（七日均值）中国港口挂靠运力（右轴）百万GT0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.00100.00600.001100.00