宏观策略日报：LPR报价连续6个月持稳

总量研究 宏观策略日报 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [Table_Main] 2023年2月21日 [Table_NewTitle] LPR报价连续6个月持稳 ——宏观策略日报20230221 [Table_Authors] 证券分析师： 刘思佳 S0630516080002 liusj@longone.com.cn 证券分析师： 王洋 S0630513040002 wangyang@longone.com.cn 证券分析师： 胡少华 S0630516090002 hush@longone.com.cn 联系人： 高旗胜 gqs@longone.com.cn 梁帅奇 lsqi@longone.com.cn [table_main] 重要资讯 ➢ 1. LPR报价连续6个月持稳。2月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2023年2月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR3.65%，5年期以上LPR4.3%，均与上期相同。年初以来经济回升势头显现，企业融资成本处于持续下行通道，当前降息的必要性不大。后续，为推动楼市尽快企稳回暖，5年期以上LPR仍有下调空间。 ➢ 2. 央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2月20日以利率招标方式开展了2700亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。当日460亿元逆回购到期，因此当日净投放2240亿元。 市场情况： ➢ 北向资金净流入。2月20日，陆股通当日净买入60.03亿元。贵州茅台、科大讯飞、迈瑞医疗分别获净买入6.62亿元、4.83亿元、3.67亿元。陕西煤业、泸州老窖、阳光电源分别遭净卖出3.23亿元、2.29亿元、2亿元。 ➢ 欧美股市涨跌不一。2月20日，总统日假期，美股休市。欧洲股市，法国CAC指数下跌0.16%；德国DAX指数下跌0.03%；英国富时100指数上涨0.12%。 ➢ 风险提示：1）疫情超预期影响；2）海外局势变化超预期。 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2/6 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 宏观策略日报 1. 宏观要点 LPR报价连续6个月持稳 2月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2023年2月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR3.65%，5年期以上LPR4.3%，均与上期相同。年初以来经济回升势头显现，企业融资成本处于持续下行通道，当前降息的必要性不大。后续，为推动楼市尽快企稳回暖，5年期以上LPR仍有下调空间。 央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2月20日以利率招标方式开展了2700亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。当日460亿元逆回购到期，因此当日净投放2240亿元。 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 3/6 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 宏观策略日报 2.A股市场评述 上交易日上证指数大幅收涨，技术条件有所修复 上一交易日上证指数大幅收涨，收盘上涨2.06%，收于3290点。深成指、创业板双双收涨，主要指数均呈收涨。 上交易日上证指数依托30日均线重要支撑位，收大阳线，一举收复了5日、10日、20日均线，强势超过预期，指数在技术指标明显走弱的情况下，突然大幅拉升，说明下方承接力道较强。目前指数中短期均线多头发散，日线均线体系明显修复。昨日量能明显放大，大单资金大幅净流入超104亿元，呈量价齐升。日线KDJ、MACD死叉尚未修复，但指数拉升强势，短线仍或有惯性上拉动能。短线或向上挑战近期高点压力位，关注量能、资金流能否持续提供支持。 上证周线目前呈红阳线，再度上行到5周均线与60周均线之上，60周均线失而复得。多方力量连续五周争夺60周均线，表明了一个上行的决心。目前周MACD与周KDJ金叉状态，尚未走弱。短线仍或有上行动能，关注量能能否持续支持。 上交易日深成指、创业板在分钟线超卖的情况下拉升做多，均收红阳线，收盘分别上涨2.03%、1.28%。两指数均依托各自重要均线的支撑收红阳线，但日线的技术条件尚未明显修复，虽仍有震荡盘升动能，但过程中可能震荡较为明显。 上交易日同花顺行业板块中，只有医药商业、中药、农业服务三个板块逆市调整。中药与医药商业板块近日收涨明显，昨日震荡整理，但技术条件没有明显走弱。农业服务板块在其20日均线支撑位附近收星K线带长下影线，技术条件也有向好迹象。昨日收红个股高达3876只，占比78%。涨超9%的个股62只，跌超9%的个股7只。上交易日行情快速回暖。 在同花顺行业板块中，厨卫电器板块大涨居首，收盘上涨5.72%。其次，小家电、家用轻工、证券等板块均收涨在前。 具体看各板块。厨卫电器板块，昨日收盘上涨5.72%，同花顺行业板块中涨幅第一。指数上破了近期高点平台，量能明显放大，大单资金净流入约0.96亿元，对该板块来说金额并不少。日线均线体系多头排列，趋势向上。日线MACD与周线、月线MACD金叉共振，指数或仍有震荡盘升动能，可在震荡中加强观察。 与此相类的板块，小家电、家用轻工等也可一并观察。 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 4/6 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 宏观策略日报 3.市场数据 表1 市场表现 2023/2/20 名称 单位 收盘价 变化 资金 融资余额 亿元,亿元 14768 -307 北向资金 亿元 60.03 / 南向资金 亿港元 -57.50 / 逆回购到期量 亿元 460 / 逆回购操作量 亿元 2700 / 国内利率 1年期MLF % 2.75 / 1年期LPR % 3.65 / 5年期以上LPR % 4.3 / DR001 %,BP 2.1512 0.36 DR007 %,BP 2.1354 -11.38 10年期中债到期收益率 %,BP 2.917 2.50 国外利率 10年期美债到期收益率 %,BP 休市 休市 2年期美债到期收益率 %,BP 休市 休市 股市 上证指数 点,% 3290.34 2.06 创业板指数 点,% 2480.79 1.28 恒生指数 点,% 27531.94 0.07 道琼斯工业指数 点,% 休市 休市 标普500指数 点,% 休市 休市 纳斯达克指数 点,% 休市 休市 法国CAC指数 点,% 7335.61 -0.16 德国DAX指数 点,% 15477.55 -0.03 英国富时100指数 点,% 8014.31 0.12 外汇 美元指数 /,% 103.8903 0.01 美元/人民币(离岸) /,BP 6.8596 -146.00 欧元/美元 /,% 1.0686 -0.09 美元/日元 /,% 134.28 0.10 国内商品 螺纹钢 元/吨,% 4184.00 0.53 铁矿石 元/吨,% 894.00 1.02 国际商品 国际商品 动力煤 元/吨,% 801.00 0.00 COMEX黄金 美元/盎司,% 休市 休市 WTI原油 美元/桶,% 休市 休市 布伦特原油 美元/桶,% 84.07 1.29 资料来源：同花顺，东海证券研究所 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 5/6 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 宏观策略日报 4.板块及个股表现 表2 行业涨跌幅情况 行业涨跌幅前五 行业 涨幅前五（%） 行业 跌幅前五（%） 厨卫电器 7.26 电池 -0.36 工程机械 7.21 航空装备II -0.15 通信服务 5.39 地面兵装II -0.15 家居用品 5.25 能源金属 -0.13 装修建材 5.01 医药商业 -0.13 资料来源：同花顺，东海证券研究所 表3 A股市场涨跌幅前五 A股市场涨幅前五 股票 收盘价（元） 涨跌幅（%） 1日 5日 年初至今 奥比中光 35.04 20.00 13.25 62.60 森鹰窗业 38.57 17.16 12.45 25.43 因赛集团 31.31 14.77 33.52 79.63 菱电电控 104.75 13.80 4.58 20.37 屹通新材 31.84 13.47 10.40 32.01 A股市场跌幅前五 股票 收盘价（元） 涨跌幅（%） 1日 5日 年初至今 通达动力 20.24 -10.00 -2.93 71.96 智微智能 31.4 -10.00 19.76 54.38 博菲电气 49.95 -10.00 8.21 49.24 锐明技术 28.73 -9.99 19.81 48.78 万通发展 6.07 -9.94 -14.51 -3.50 资料来源：同花顺，东海证券研究所 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 6/6 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 宏观策略日报 一、评级说明 评级 说明 市场指数评级 看多 未来6个月内沪深300指数上升幅度达到或超过20% 看平 未来6个月内沪深300指数波动幅度在-20%—20%之间 看空 未来6个月内沪深300指数下跌幅度达到或超过20% 行业指数评级 超配 未来6个月内行业指数相对强于沪深300指数达到或超过10% 标配 未来6个月内行业指数相对沪深300指数在-10%—10%之间 低配 未来6个月内行业指数相对弱于沪深300指数达到或超过10% 公司股票评级 买入 未来6个月内股价相对强于沪深300指数达到或超过15% 增持 未来6个月内股价相对强于沪深300指数在5%—15%之间 中性 未来6个月内股价相对沪深300指数在-5%—5%之间 减持 未来6个月内股价相对弱于沪深300指数5%—15%之间 卖出 未来6个月内股价相对弱于沪深300指数达到或超过15% 二、分析师声明： 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，具备专业胜任能力，保证以专业严谨的研究方法和分析逻辑，采用合法合规的数据信息，审慎提出研究结论，独立、客观地出具本报告。 本报告中准确反映了署名分析师的个人研究观点和结论，不受任何第三方的授意或影响，其薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。 署名分析师本人及直系亲属与本报告中涉及的内容不存在任何利益关系。 三、免责声明： 本报告基于本公司研究所及研究人员认为合法合规的公开资料或实地调研的资料，但对这些信息的真实性、准确性和完整性不做任何保证。本报告仅反映研究人员个人出具本报告当时的分析和判断，并不代表东海证券股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场，本公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致，敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章。在法律允许的情况下，本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务。 本报告仅供“东海证券股份有限公司”客户、员工及经本公司许可的机构与个人阅读和参考。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何机构和个人的投资建议，任何形式的保证证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本公司客户如有任何疑问应当咨询独立财务顾问并独自进行投资判断。 本报告版权归“东海证券股份有限公司”所有，未经本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的翻版、复制、刊登、发表或者引用。 四、资质声明： 东海证券股份有限公司是经中国证监会核准的合法证券经营机构，已经具备证券投资咨询业务资格。我们欢迎社会监督并提醒广大投资者，参与证券相关活动应当审慎选择具有相当资质的证券经营机构，注意防范非法证券活动。 上海