市场周报：交易性质不变

电子元器件 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 市场周报 第 1 页 共 9 页 市场策略 交易性质不变 投资要点 市场维持震荡。上证综指报收3,224.02 点,周涨幅-1.12 %，成交金额19,342.00 亿元；深圳成指11,715.77 点,周涨幅-2.18 %，成交金额30,033.62 亿元；上证50指数2,714.29 点,周涨幅-1.18 %，成交金额2,792.34 亿元；沪深300指数 4,034.51 点,周涨幅-1.75 %，成交金额11,838.15 亿元；中证1000指数6,868.55 点,周涨幅 -1.53 %，成交金额10,807.76 亿 元 ； 创 业 板 综 指2,911.25 点,周涨幅 -2.72 %，成交金额11,577.08 亿元。本周市场震荡调整，创业板权重拖累因素较大，参与者情绪稍有回落，基金仓位均值回升。整体来看市场在近期高点附近的调整，也是市场博弈的正常表现，市场目前并未出现明显转弱的迹象。无论是海外还是国内，市场的宏观环境也为出现大的变化，只是相关预期的波动。我们前期说过，指数上短期难以有大幅上行的动力，不过下行风险也不大，市场仍将时维持震荡的格局。市场仍以交易为主，结构性的板块轮动，必然引起市场的波动。我们对于市场情绪修复可以保持乐观，两会即将召开，未来的政策预期逐渐增强，事件驱动因素增加，因此我们依然坚持交易的策略，对于指数不用过于关注，涨跌空间都有限。 需要后续主题。市场仍是主题投资属性，从个股涨幅看，涨幅较大的个股仍主要以人工智能为主，只是明显转弱。，跌幅较大的主要为风险类个股。从主题指数看，中药、白酒，网游等消费板块活跃，跌幅前列的概念板块则主要是新能源和电子类主题。从行业看食品饮料、轻工制造等行业较好，电气设备、房地产、电子等行业表现较弱。人工智能主题持续时间已较长，驱动力逐渐转弱。市场短期主导力量不清晰，消费板块成了市场短期的选择。不过市场主题投资的特征短期也难以改变，因此我们需要后续主题的出现。两会临近，经济和产业政策预期将逐渐增强，因此我们可以注意跟踪关注。市场仍是博弈特征，仍以搏取价格差为主要手段。目前的市场各板块并未出现趋势性机会的基础，只有通过板块切换来维持活跃度。科技、消费和基建板块的轮动也是市场近年来的风格。只是科技板块弹性空间较大，对于市场活跃度驱动较强，在AI主题分化后，市场需要新的主题维持市场的活跃度。 交易性质不变。整体来看，市场震荡调整，不过市场活跃度依然维持，市场短期主题投资的风格未变，只是AI相关主题的空间减小，市场需要新的主题引导，中小市值短期仍是市场重心。两会的即将召开，政策预期也在逐渐增强，我们要关注新的事件驱动力的出现。不过整体大科技活跃的特征明显，结构性机会预计仍以新兴产业为主，我们的策略是注意消费、基建、科技板块轮动的特点，跟随市场的主题和节奏，以科技为主，把握交易机会。 爱建证券有限责任公司 研究所 分析师：朱志勇 Tel: 021-32229888-25509 E-mail: zhuzhiyong@ajzq.com 执业编号：S0820510120001 证券研究报告 投资策略报告 发布日期：2023年2月20日 星期一 52周走势比较 -30.00%-25.00%-20.00%-15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%深证成指上证指数 板块名称 PE(TTM，整体法) 全部A股 17.77 创业板 53.44 上证50指数成份 9.59 沪深300成份 11.79 中证1000成份 30.50 数据来源：WIND 爱建证券有限责任公司 市场周报 第 2 页 共 9 页 请仔细阅读在本报告尾部的重要免责声明 目 录 一、本周回顾（02.13-02.17） ....................................................................................4 市场维持震荡 ......................................................................................................... 4 需要后续主题 ......................................................................................................... 5 二、一周财经要闻回顾及未来事件展望 ......................................................................6 一周财经要闻回顾 ................................................................................................. 6 未来一周事件驱动展望 ......................................................................................... 6 三、交易性质不变 ..........................................................................................................6 估值水平较低 ......................................................................................................... 6 交易性质不变 ......................................................................................................... 7 四、风险提示 ..................................................................................................................7 爱建证券有限责任公司 市场周报 第 3 页 共 9 页 请仔细阅读在本报告尾部的重要免责声明 图表目录 图 1 各大指数周表现（2023.02.13-2023.02.17）（单位:亿元，%） ............ 4 图 2 每日交易金额及换手率走势（单位:亿元，%） ....................................... 4 图 3沪市市场涨跌个数统计 ................................................................................ 4 图 4全市场基金调仓及风格偏好 ........................................................................ 4 图 5行业估值市盈率情况（TTM）（截至2023.02.17，单位:倍）.................. 6 图 6 行业周涨幅（2023.02.13-2023.02.17） ................................................. 6 表 1 市场个股周强弱表现（2023.02.13-2023.02.17）(括号内为负值) ...... 5 表 2 主题指数一周表现（2023.02.13-2023.02.17） ..................................... 5 表 3 市场板块估值及增速情况（截至2023.02.17） ...................................... 6 爱建证券有限责任公司 市场周报 第 4 页 共 9 页 请仔细阅读在本报告尾部的重要免责声明 一、本周回顾（02.13-02.17） 市场维持震荡 本周上证综指报收3,224.02 点,周涨幅-1.12 %， 成交金额19,342.00 亿元；深圳成指11,715.77 点,周涨幅-2.18 %， 成交金额30,033.62 亿 元 ；上证50指数2,714.29 点,周涨幅-1.18 %，成交金额2,792.34 亿元；沪深300指数4,034.51 点,周涨幅-1.75 %，成交金额11,838.15 亿元；中证1000指数6,868.55 点,周涨幅-1.53 %，成交金额10,807.76 亿元；创业板综指2,911.25 点,周涨幅-2.72 %， 成交金额11,577.08 亿元。本周市场震荡调整，创业板权重拖累因素较大，参与者情绪稍有回落，基金仓位均值回升。 整体来看市场在近期高点附近的调整，也是市场博弈的正常表现，市场目前并未出现明显转弱的迹象。无论是海外还是国内，市场的宏观环境也为出现大的变化，只是相关预期的波动。我们前期说过，指数上短期难以有大幅上行的动力，不过下行风险也不大，市场仍将时维持震荡的格局。市场仍以交易为主，结构性的板块轮动，必然引起市场的波动。我们对于市场情绪修复可以保持乐观，两会即将召开，未来的政策预期逐渐增强，事件驱动因素增加，因此我们依然坚持交易的策略，对于指数不用过于关注，涨跌空间都有限。 图 1 各大指数周表现（2023.02.13-2023.02.17）（单位:亿元，%） 图 2 每日交易金额及换手率走势（单位:亿元，%） 数据来源：WIND 爱建证券研究所 数据来源：WIND 爱建证券研究所 图 3沪市市场涨跌个数统计 图 4全市场基金调仓及风格偏好 数据来源：WIND 爱建证券研究所 数据来源：WIND 爱建证券研究所 爱建证券有限责任公司 市场周报 第 5 页 共 9 页 请仔细阅读在本报告尾部的重要免责声明 需要后续主题 市场仍是主题投资属性，从个股涨幅看，涨幅较大的个股仍主要以人工智能为主，只是明显转弱。，跌幅较大的主要为风险类个股。从主题指数看，中药、白酒，网游等消费板块活跃，跌幅前列的概念板块则主要是新能源和电子类主题。从行业看食品饮料、轻工制造等行业较好，电气设备、房地产、电子等行业表现较弱。 人工智能主题持续时间已较长，驱动力逐渐转弱。市场短期主导力量不清晰，消费板块成了市场短期的选择。不过市场主题投资的特征短期也难以改变，因此我们需要后续主题的出现。两会临近，经济和产业政策预期将逐渐增强，因此我们可以注意跟踪关注。市场仍是博弈特征，仍以搏取价格差为主要手段。目前的市场各板块并未出现趋势性机会的基础，只有通过板块切换来维持活跃度。科技、消费和基建板块的轮动也是市场近年来的风格。只是科技板块弹性空间较大，对于市场活跃度驱动较强，在AI主题分化后，市场需要新的主题维持市场的活跃度。我们注意观察近期疫情和政策的动向。 表 1 市场个股周强弱表现（2023.02.13-2023.02.17）(括号内为负值) 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 300114.SZ 中航电测 39.47 002417.SZ *ST深南 (22.84) 002970.SZ 锐明技术 33.00 688428.SH 诺诚健华-U (20.43) 001339.SZ 智微智能 31.91 300297.SZ *ST蓝盾 (20.13) 600449