地产后周期产业链数据每周速递：本周软体家具、塑料类原材料价格下跌，金属类原材料价格走势分化

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 造纸轻工行业 行业研究 | 行业周报 ⚫ 本周地产后周期各板块中，家具、照明电工、小家电、黑色家电、白色家电、厨房电器板块表现相对强势。本周沪深300指数下跌1.75%，地产后周期各板块中，家具、照明电工、小家电板块本周分别上涨1.46%、1.41%、1.11%，黑色家电、白色家电、厨房电器板块本周分别下跌0.45%、0.63%、0.63%，分别跑赢大盘3.21pct、3.16pct、2.86pct、1.30pct、1.12pct、1.12pct；服务机器人板块本周下跌7.78%，跑输大盘6.03pct。 ⚫ 内销：本周软体家具原材料、塑料类原材料价格下跌，金属类原材料价格走势分化。（1）上游原材料价格：本周软体家具化工原材料价格下跌；与上周相比，铜价上涨0.67%，铝、不锈钢价格分别下跌2.06%、0.60%，ABS、PC现货价格分别下跌0.83%、1.46%。（2）国内地产需求：1月全国10大城市二手房交易量延续同比负增长。根据国家统计局公布的地产数据，2022年12月全国住宅销售面积同比下降31.5%（11月同比下降32.5%），2022年12月住宅竣工面积同比下降5.7%（11月同比下降18.3%）；2023年1月全国10大城市二手房交易量为3.22万套，同比下降17.8%（2022年12月同比下降12.3%）；精装房开盘方面，根据奥维云网统计数据，2022年12月全国精装房开盘量约13.7万套，同比下降54.2%（11月同比下降52.9%），2022全年累计同比下降49.0%。（3）零售跟踪：2022年12月家具类零售额同比下降5.80%（11月同比下降4.00%），1-12月累计同比下降7.50%；12月家用电器和音像器材类零售额同比下降13.10%（11月同比下降17.30%），1-12月累计同比下降3.90%。细分品类来看，根据奥维云网监测数据2023年1月洗地机线上零售额延续同比正增长，同比增长22.7%。 ⚫ 出口：12月美国成屋销售量、已开工新建私人住宅量、私人住宅营建许可数延续同比负增长。（1）海外地产需求：12月美国成屋销售量、私人住宅开工量分别同比下降34.0%、21.8%，延续同比负增长；12月私人住宅营建许可数为133万套，同比下降29.9%（11月同比下降22.4%）。（2）板块及细分品类出口表现：2022年12月家具出口额延续同比负增长（-14.8%），家电出口额延续同比负增长（-21.0%）。细分品类来看，根据海关总署披露的数据，2022年12月，洗衣机、冰箱、液晶电视机、抽油烟机、电热水壶、咖啡机、多士炉、搅拌机、面包机出口额同比增速较上月提升，其中仅电热水壶出口额实现同比正增长；空调、电扇、微波炉、吸尘器、电饭锅、电磁炉、电炒锅、电烤箱等品类出口额同比降幅相比上月均有不同程度扩大。从2022年全年看，仅电热咖啡机、电炒锅、电磁炉、电扇、电烤箱出口额同比正增长，同比增速分别为23%、14%、8%、5%、4%；其余品类年度出口额同比均有一定程度下降。 ⚫ 建议优选在新兴渠道、品类融合等方面构筑坚实基础的地产后周期龙头。建议关注品类丰富、渠道多元、产品力突出的定制家居龙头索菲亚(002572，买入)、欧派家居(603833，增持)、尚品宅配(300616，增持)、志邦家居(603801，未评级)，软体家具龙头顾家家居(603816，未评级)；受益于扫地机、小家电等新兴品类高增长，建议关注国内扫地机器人龙头科沃斯(603486，增持)、石头科技(688169，买入)，持续品类创新的小家电龙头九阳股份(002242，增持)、新宝股份(002705，买入)、小熊电器(002959，增持)、北鼎股份(300824，增持)。 风险提示 ⚫ 地产销售、竣工不及预期的风险，原材料价格大幅上涨的风险 ⚫ 核心观点 国家/地区 中国 行业 造纸轻工行业 报告发布日期 2023年02月19日 李雪君 021-63325888*6069 lixuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517020001 香港证监会牌照：BSW124 吴瑾 021-63325888*6088 wujin@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860520080001 香港证监会牌照：BRW772 黄宗坤 huangzongkun@orientsec.com.cn 谢雨辰 xieyuchen@orientsec.com.cn 1月洗地机线上零售额延续同比正增长：——地产后周期产业链数据每周速递（2023/2/11） 2023-02-12 本周双胶纸价格小幅提涨，箱板纸价格分化：——造纸产业链数据每周速递（2023/02/11） 2023-02-12 本周软体家具、塑料类原材料价格上涨，金属类原材料价格走势分化：——地产后周期产业链数据每周速递（2023/2/4） 2023-02-05 本周软体家具、塑料类原材料价格下跌，金属类原材料价格走势分化 ——地产后周期产业链数据每周速递（2023/2/18） 看好（维持） 投资建议与投资标的 造纸轻工行业行业周报 —— 本周软体家具、塑料类原材料价格下跌，金属类原材料价格走势分化 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 1 行情回顾（2023/02/13-2023/02/19） ......................................................... 4 2 内销数据跟踪：本周软体家具原材料、塑料类原材料价格下跌，金属类原材料价格走势分化 ............................................................................................. 4 2.1 上游原材料价格：本周软体家具原材料、塑料类原材料价格下跌，金属类原材料价格走势分化 ................................................................................................................................ 4 2.2 国内地产需求：1月全国十大城市二手房交易量延续同比负增长.................................. 5 2.3 零售跟踪：1月洗地机线上零售额延续同比正增长 ....................................................... 7 3 出口数据跟踪：12月美国成屋销售量、已开工新建私人住宅量、私人住宅营建许可数延续同比负增长 ............................................................................... 8 3.1 海外地产需求：12月美国成屋销售量、已开工新建私人住宅量、私人住宅营建许可数延续同比负增长 ..................................................................................................................... 8 3.2 出口表现：2022年电热咖啡机、电炒锅、电磁炉、电扇、电烤箱出口额同比正增长... 9 投资建议 ...................................................................................................... 10 风险提示 ...................................................................................................... 11 造纸轻工行业行业周报 —— 本周软体家具、塑料类原材料价格下跌，金属类原材料价格走势分化 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 3 图表目录 图 1：本周地产后周期各板块中，家具、照明电工、小家电、黑色家电、白色家电、厨房电器板块表现相对强势 ............................................................................................................................ 4 图 2：地产后周期各板块中，家具、照明电工、小家电、黑色家电、白色家电、厨房电器板块分别跑赢大盘3.21pct、3.16pct、2.86pct、1.30pct、1.12pct、1.12pct .......................................... 4 图 3：本周TDI现货价格较上周下跌1.5%（2023/02/17） .......................................................... 5 图 4：本周MDI现货价格较上周下跌1.5%（2023/02/17） ......................................................... 5 图 5：与上周相比，本周铜价上涨0.67%，铝、不锈钢价格分别下跌2.06%、0.60%（2023/02/17） ............................................................................................................................ 5 图 6：与上周相比，本周ABS、PC现货价格分别下跌0.83%、1.46%（2023/02/17） ............... 5 图 7：2022年12月住宅销售面积当月同比下降31.5%，竣工面积当月同比下降5.7% ............... 6 图 8：2022年1-12月住宅销售面积累计同比下降26.8%，竣工面积累计同比下降14.3% .......... 6 图 9：2023年1月全国10大城市二手房交易量同比下降17.8% ................................................. 6 图 10：2023年1月全国10大城市二手房交易量累计同比下降17.8% ........................................ 6 图11：2022年12月全国精装房开盘量约13.7万套，同比下降54.2%，2022全年累计同比下降49.0% ........................................................................................................................................... 6 图 12：2022年12月家具类当月零售额同比下降5.80%.............................................................. 7 图 13：2022年12月家电类当月零售额同比下降1