甲醇月报：基本面改善配合宏观利好助推期价上行

甲醇月报总结：基本面改善配合宏观利好助推期价上行。1月甲醇行业产能增加，产量下降，全国和西北地区甲醇开工率下滑。2月供应有边际收缩，需求转好尚未能证伪，预期仍有所改善。煤制和天然气制甲醇开工率下滑，焦炉气制甲醇开工率回升。内地顺畅去库后开始季节性累库，订单量小幅回升但同比偏低。2月甲醇期价或将先抑后扬，操作上可逢低做多05合约，05-09价差逢低偏正套。风险提示包括内地和伊朗甲醇装置提前重启、传统下游恢复不及预期、MTO装置超预期停车、煤炭价格大幅下跌。