通信行业深度报告：ChatGPT掀起全球热潮，光通信领域有望受益于高算力需求
有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 通信行业 行业研究 | 深度报告 ⚫ ChatGPT引发科技巨头的AI会战。ChatGPT是一种生成式AI的C端应用，其高度发达的智能化能力使得程序一经问世便引发全球的巨大反响，上线仅两个月，注册用户便突破1亿。海外方面，除了微软宣布与OpenAI以“多年，数十亿美元”拓展合作关系外，谷歌、苹果、Meta、亚马逊等科技巨头均开始积极布局AIGC、ChatGPT相关产业；国内方面百度将上线AI对话模型“文心一言”，阿里、网易等大厂也表示已投入相关产品研发。 ⚫ ChatGPT高智能化的背后是高算力及RLHF模型。ChatGPT取得的成绩离不开对模型的大规模预训练，GPT-2模型的参数量为15亿，而随着模型的持续迭代，GPT-3参数量达1750亿，GPT-3.5参数量更高达2000亿。据电子技术应用公众号称，OpenAI至少导入了1万块最先进的英伟达GPU来完成一次ChatGPT预训练。而几个月后，OpenAI即将推出GPT-4，届时他的参数将比GPT3.5提升几个量级，算力需求将进一步提升。 ⚫ 摩尔定律逼近物理极限，硅光、CPO、液冷等新技术有望实现高算力低功耗。随着速率快速提升，不断缩小的器件逐步逼近物理极限，而随着晶体管密度增加，需要不断对晶体管技术进行改进，使得芯片价格愈发昂贵。此外，随着设备性能提升，数据中心耗能已经达到社会总耗能的一定比例，急需降低能耗。在此背景下，部分新技术值得关注：（1）硅光：旨在使用激光束代替电子信号传输数据，可将处理器内核之间的传输速率提升100倍以上，同时百纳米级的尺寸可有效缓解芯片制程进入10nm后制造工艺的瓶颈。（2）CPO：将硅光模块和CMOS芯片共同装配在一个插槽上，能带来集成度的提升，同时有效降低传输损耗。（3）液冷：使用液体取代空气，对发热部件进行散热。 ⚫ 建议关注布局上述新技术的厂商。（1）硅光/CPO技术：已实现高速光引擎量产的光器件厂商天孚通信(300394，买入)，光模块厂商中际旭创(300308，买入)、新易盛(300502，未评级)、联特科技(301205，未评级)、光迅科技(002281，未评级)，交换设备商紫光股份(000938，未评级)、锐捷网络(301165，未评级)；（2）液冷技术：温控厂商英维克(002837，未评级)、佳力图(603912，未评级)。 风险提示 ⚫ 高算力需求不及预期；新技术研发进展不及预期；政策监管风险 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 通信行业 报告发布日期 2023年02月13日 张颖 021-63325888*6085 zhangying1@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860514090001 香港证监会牌照：BRW773 王婉婷 wangwanting@orientsec.com.cn 周天恩 zhoutianen@orientsec.com.cn 技术同源，产线复用，光模块企业积极入局激光雷达产业 2022-10-11 ChatGPT掀起全球热潮，光通信领域有望受益于高算力需求 看好（维持） 通信行业深度报告 —— ChatGPT掀起全球热潮，光通信领域有望受益于高算力需求 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 一、ChatGPT爆火，科技巨头争相入局 ......................................................... 4 二、ChatGPT等AIGC类应用蕴含对高算力的需求 ....................................... 6 2.1 算力呈指数型增长，摩尔定律逼近极限 ........................................................................ 6 2.2 CPO等新技术有望实现高速率低功耗需求 ................................................................... 7 三、相关标的 ................................................................................................. 9 3.1 天孚通信 .................................................................................................................... 10 3.2 中际旭创 .................................................................................................................... 10 3.3 新易盛 ........................................................................................................................ 11 3.4 联特科技 .................................................................................................................... 11 3.5 光迅科技 .................................................................................................................... 11 3.6 紫光股份 .................................................................................................................... 12 3.7 锐捷网络 .................................................................................................................... 12 3.8 英维克 ........................................................................................................................ 12 3.9 佳力图 ........................................................................................................................ 13 风险提示 ...................................................................................................... 13 通信行业深度报告 —— ChatGPT掀起全球热潮，光通信领域有望受益于高算力需求 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 3 图表目录 图1：2022年Gartner人工智能成熟度曲线 ................................................................................. 4 图2：首个获奖的AI生成艺术《太空歌剧院》 ............................................................................. 4 图3：ChatGPT 成为最快突破百万用户的服务 ............................................................................. 4 图4：OpenAI推出付费版本ChatGPT Plus ................................................................................. 4 图5：RLHF模型训练过程 ........................................................................................................... 6 图6：摩尔定律逐渐失效，芯片提升速率放缓 .............................................................................. 7 图7：硅光子2021及2027年市场规模预测 ................................................................................ 7 图8：普通封装与光电共封装对比 ................................................................................................ 8 图9：CPO共封装有效降低能耗 .................................................................................................. 8 图10：CPO市场规模预测（单位：百万美元） ........................................................................... 8 图11：液冷技术对数据中心的影响 .............................................................................................. 9 图12：硅光芯片集成高速光引擎 ................................................................................................ 10 图13：激光芯片集成高速光引擎 ................................................................................................ 10 表1：国内外入局AIGC的云巨头及独角兽 .................................................................................. 5 表2：GPT模型参数量及数据量呈指数型上升 .............................................
