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国泰君安2023年春季策略会于长沙举行，各首席分析师发表了2023年投资展望。越南分公司CEO黄博解析了越南的产业变迁、疫后复苏与市场表现。越南国内消费需求和旅游业在2022年4月之后开始复苏，全年GDP有8%增长。2023年，越南经济增速预计仍能保持6.8%，上市企业盈利仍可以保持双位数增长。2023年可以考虑高贴现率的部分龙头股，受益于越南政府财政宽松政策的周期性行业。中国经济与政策预期升温，总量可以更加乐观一些。短期而言，经济修复在春季会向制造业生产，固定资产投资等开工链方向扩散。长期而言，逆全球化趋势不会停止，国内经济增长逻辑向构造新发展格局方向演化，重视内需与安全领域。2023年A股投资策略展望：峰回路转，新一轮牛市的起点。2023年Q2中国将迈入新一轮需求回暖、资产回报率改善、盈利预期提升的周期。内外宏观环境均从高度不确定的状态逐步迈向确定，投资者对风险资产的持有意愿也将回升。政策底部、经济底部和估值底部的同时出现，往往隐含了股票投资回报的巨大空间。2023年是一轮牛市，投资风格从看确定性的增长转向寻找变化和弹性，顺经济周期类的股票以及成长股有望跑赢。2023年前期的机会来自于价值股的困境反转行情，后期的机会则是在逆全球化和大国博弈的长期趋势下，围绕自主可控和产业政策发力的科技制造。