品种甲醇产业链数据项目数据环比项目数据环比江苏2700-25内蒙动力煤870-50鲁南+25028000川渝天然气30内蒙+60027200江苏丙烯7550-25西南+20029750江苏聚丙烯87000华南-2002485-20山东甲醛11700CFR中国3330江苏醋酸3000-75CFR东南亚3880河南二甲醚393035FOB美湾361-3山东MTBE6970110期货收盘价MA23052645-23MA23092593-23基差MA2305基差55-2MA2309基差107-2江苏-鲁南150-25CFR东南亚-CFR中国550江苏-内蒙480-25FOB美湾-CFR中国29-3江苏-西南-75-25FOB鹿特丹-CFR中国24-3鲁南-内蒙3300CFR韩国-CFR中国450华南-江苏-155进口利润-23-9产业链价差PP-3*MA(05)-6452MA-2*ZC(05)#N/A#N/A仓单数量注册仓单量71790有效预报00消息面上，伊朗ZPC一套165万吨/年甲醇装置预计下周重启。甲醇内地企业总库存较上周减少2.04万吨，在46.77万吨，环比减少4.17%，同比基本持平。内地订单量在30.78万吨，较上周增加2.09万吨，涨幅在7.27%，同比偏低。煤价持续下跌（北港煤价已跌破1100元/吨）导致做空资金情绪高涨，但由于上游生产利润已长期处于大幅亏损状态，甲醇继续下行的空间并不大，否则会因利润再次下滑而触发春检超预期提前。而且近端供应恢复偏慢、进口缩量兑现以及传统需求恢复尚可等支撑因素仍在，05合约基本面并不悲观。操作上前期多单可继续持有或待煤价企稳后逢低做多05合约，05-09价差逢低偏正套。下游利润不佳限制其上边际，短期需防范煤炭价格大幅走弱的超跌风险，同时也要关注宁波富德和浙江兴兴两套沿海MTO装置的运行状态。图5：外盘区域价差图6：进口利润图3：主力合约基差图4：5-9价差图11：内蒙煤制甲醇利润图12：川渝天然气制甲醇利润图13：MTO现货利润图14：MTO盘面利润免责声明本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。备注：外盘现货价格单位为“美元/吨”，内盘现货价格单位为“元/吨”，天然气现货价格单位为“元/立方米”，仓单数量单位为“手”。开工率和库存为周度数据，其余数据为上一交易日数据。图15：华东沿海MTO装置加权模拟利润图17：传统下游综合加权利润图18：传统下游综合加权利润（剔除醋酸）图16：内蒙MTO装置综合模拟利润图19：内地企业总库存图20：港口总库存图8：煤制甲醇装置开工率图7：全国甲醇装置开工率图9：国内CTO/MTO装置开工率图10：传统下游加权开工率甲醇数据日报2023/2/9主要图表图1：国内现货价格图2：国际现货价格区域价差现货价格日内观点250350450550CFR 中国主港CFR东南亚FOB美国海湾FOB鹿特丹-4004080120CFR东南亚-CFR中国主港FOB美湾-CFR中国主港FOB鹿特丹-CFR中国主港中国至东南亚运费中国至美国运费中国至欧洲运费1800240030003600鲁南+250内蒙+500西南+200华南-200江苏-600-400-2000200400600800MA105MA205MA305-150-100-500501001502002502105-21092205-22092305-2309-400-200020040060020212022202355%60%65%70%75%80%20212022202355%65%75%85%20212022202350%60%70%80%90%100%20212022202330%35%40%45%50%55%60%202120222023-1200-800-4000400800202120222023-1000-5000500100015002000202120222023-4000-3000-2000-10000100020003000202120222023-4000-3000-2000-100001000202120222023-2000-1500-1000-50005001000150020212022202305001000150020002500202120222023-300-200-10001002003004005006007002021202220230153045602021202220232060100140202120222023-4000-3000-2000-10000100020003000202120222023