请仔细阅读本报告最后一页的免责声明策略摘要暂时维持观望。原油价格反弹，TA及EG聚酯链跟涨乏力，PF价格横盘整理。短纤现货及下游市场订单恢复缓慢，近日成交均不及预期。现货生产利润及纱厂利润均处于同期低位。当前短纤市场整体供需两弱，季节性累库压力显现，关注2月中下旬需求恢复节奏。核心观点■市场分析PF基差-40元/吨（0），基差偏弱运行。TA价格受海外油品支撑芳烃而走强，PF期价或有成本支撑。PF生产利润71元/吨（-16），生产利润仍偏低。上周涤纶短纤权益库存天数17.7天（+0.6），累库速度较快。上周直纺涤短负荷68.9%（+8.1%），缓慢提升。昨日短纤产销在44%（-41），成交有所改善。涤纱开工率46%（+22），伴随节后全面复工复产，开工率恢复较快。■策略（1）单边：暂时维持观望。原油价格反弹，TA及EG聚酯链跟涨乏力，PF价格横盘整理。短纤现货及下游市场订单恢复缓慢，近日成交均不及预期。现货生产利润及纱厂利润均处于同期低位。当前短纤市场整体供需两弱，季节性累库压力显现，关注2月中下旬需求恢复节奏。风险下游需求何时恢复，上游原料价格摆动。·期货研究报告|PF日报2023-2-9聚酯链跟涨乏力，PF价格横盘整理 研究院能源化工组研究员潘翔0755-82767160panxiang@htfc.com从业资格号：F3023104投资咨询号：Z0013188梁宗泰020-83901031liangzongtai@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616陈莉020-83901030cl@htfc.com从业资格号：F0233775投资咨询号：Z0000421康远宁0755-23991175kangyuanning@htfc.com从业资格号：F3049404投资咨询号：Z0015842投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 PF日报丨2023/2/9请仔细阅读本报告最后一页的免责声明2/ 7目录策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1PF日度表格.......................................................................................................................................................................................3上游价格走势& PF基差结构..........................................................................................................................................................3PF基本面情况...................................................................................................................................................................................4PF下游情况.......................................................................................................................................................................................5PF替代价差及出口价差...................................................................................................................................................................6图表图 1:PF、TA、EG现货价格走势|单位：元/吨..............................................................................................................................3图 2:PF主力合约走势&基差&跨期|单位：元/吨...........................................................................................................................4图 3: PF现货生产利润|单位：元/吨................................................................................................................................................4图 4: PF现货-主力期货合约基差|单位：元/吨...............................................................................................................................5图 5: PF主力期货合约-次次主力期货合约价差|单位：元/吨.......................................................................................................5图 6: 涤纶短纤权益库存天数|单位：天..........................................................................................................................................5图 7: 直纺涤纶短纤开工率|单位：%..............................................................................................................................................5图 8: 涤纶短纤产销|单位：%..........................................................................................................................................................5图 9: 涤纱开机率|单位：%..............................................................................................................................................................6图 10: 纯涤纱生产利润|单位：元/吨...............................................................................................................................................6图 11: 1.4D涤短-1.4D仿大化价差|单位：元/吨............................................................................................................................6图 12: 涤短FOB张家港-短纤1.4D华东现货最低价换算美金价|单位：美元/吨......................................................................6 PF日报丨2023/2/9PF日度表格表1:PF产业链日度表格丨单位：元/吨变动2023/2/82023/2/7PTA华东现货价（元/吨）-425,5845,626乙二醇华东现货价（元/吨）-304,0984,128短纤1.4D现货价（元/吨）-627,2187,280PF主力合约（2303）-627,2587,320PF次主力合约（2304）-627,2887,350PF次次主力合约（2305）-547,2987,352PF主力基差（元/吨）0-40-40主力-次次主力合约价差-8-40-32PF现货生产利润（元/吨）-167187短纤产销（%）-41%44%85%32S纯涤纱价格（元/吨）011,95011,950纯涤纱-涤短-4500（元/吨）62232170涤短FOB张家港（美元/吨）0970970涤短FOB张家港理论出口价差（美元/吨）718111.4D仿大化（元/吨）06,4706,4701.4D涤短-1.4D仿大化（元/吨）-62748810资料来源：CCF 卓创资讯 华泰期货研究院上游价格走势&PF基差结构图1:PF、TA、EG现货价格走势|单位：元/吨数据来源：CCF 卓创资讯 华泰期货研究院30003500400045005000550060004,0005,0006,0007,0008,0009,00010,000短纤1.4D华东现货价PTA华东现货价乙二醇华东现货价 PF日报丨2023/2/9图2:PF主力合约走势&基差&跨期|单位：元/吨数据来源：CCF 卓创资讯 华泰期货研究院PF基本面情况图3: PF现货生产利润|单位：元/吨数据来源：CCF 卓创资讯 华泰期货研究院3000400050006000700080009000-300-1001003005007009001,1001,300PF主力基差主力-次次主力合约价差PF主力合约（2303）-1,000-50005001,0001,5001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2023年2022年2021年 PF日报丨2023/2/9图4: PF现货-主力期货合约基差|单位：元/吨图5: PF主力期货合约-次次主力期货合约价差|单位：元/吨数据来源：CCF 卓创资讯 华泰期货研究院数据来源：郑州商品交易所 华泰期货研究院图6: 涤纶短纤权益库存天数|单位：天图7: 直纺涤纶短纤开工率