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微博在2022年第四季度面临压力，因为对娱乐内容的严格规定影响了用户参与度和广告库存。然而，我们预计从2022年第四季度开始，微博的收入将逐步复苏，并在2023财年得到改善的宏观环境的支持。我们预测微博的总收入在2023财年将增长5/5%（或6/5% FY23 / FY24E不变的货币）。我们预计微博的非GAAP运营利润率将从2022财年的30.8%增加到2023/2024财年的31.0/31.3%。我们预测微博的非GAAP净收入在2023/2024财年将同比增长13/7%（FY22E: -33%）。我们维持买入的评级，目标价上调至27.8美元，基于12倍23财年市盈率（前：20.3美元，基于9倍23财年市盈率）或0.9倍23财年挂钩。
