总量研究 宏观策略日报 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 2023年2月7日 深圳：进一步支持中小微企业纾困及高质量发展 ——宏观策略日报20230207 证券分析师： 刘思佳 S0630516080002 liusj@longone.com.cn 证券分析师： 王洋 S0630513040002 wangyang@longone.com.cn 证券分析师： 胡少华 S0630516090002 hush@longone.com.cn 证券分析师 伍可心 S0630522120001 wkx@longone.com.cn 重要资讯  2月6日，深圳八部门联合印发《关于进一步支持中小微企业纾困及高质量发展的若干措施 》。《措施》提出，要降低企业生产经营成本，全面落实中小微企业税收优惠政策，延续阶段性降费缓缴政策，降低企业融资贷款成本和融资担保费，要有效扩大消费刺激中小微企业市场需求，鼓励各区发放多种形式消费补贴及组织各类消费活动。 市场情况：  北向资金净流出。2月6日，北向资金净卖出5.43亿元。万科Ａ、科大讯飞、比亚迪分别遭净卖出3.87亿元、2.18亿元、1.66亿元；贵州茅台逆势获净买入5.46亿元。  美股下跌。2月6日，道琼斯工业平均指数下跌0.10%；标普500指数下跌0.61%；纳斯达克指数下跌1.00%。  黄金、原油上涨，伦铜下跌。2月6日，COMEX黄金期货上涨0.19%，报收1880.20美元/盎司。WTI原油期货上涨0.98%，报收74.11美元/桶。布伦特原油期货上涨1.31%，报收80.99美元/桶。LME铜3个月期货下跌0.29%，报收8900美元/吨。  风险提示：1）疫情超预期影响；2）海外局势变化超预期。 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2/6 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 宏观策略日报 1.宏观要点 深圳：进一步支持中小微企业纾困及高质量发展 2月6日，深圳八部门联合印发《关于进一步支持中小微企业纾困及高质量发展的若干措施》。 其中提出，要降低企业生产经营成本，全面落实中小微企业税收优惠政策，对月销售额10万元以下的增值税小规模纳税人免征增值税，对小规模纳税人适用3%征收率的应税销售收入减按1%征收率征收。延续阶段性降费缓缴政策，降低企业融资贷款成本和融资担保费，对小微企业贷款实施延期还本付息，市中小微企业银行贷款风险补偿资金池对各商业银行在2023年1月1日至3月31日新增贷款的风险损失补偿比例提高30个百分点，补偿比例最高为80%。另外，还提到要有效扩大消费刺激中小微企业市场需求，鼓励各区发放多种形式消费补贴及组织各类消费活动。支持中小企业创新发展，加大对优质中小企业融资支持力度，加快中小企业数字化转型。 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 3/6 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 宏观策略日报 2.A股市场评述 上一交易日上证指数延续回落调整，收盘下跌24点，跌幅0.76%，收于3238点。深成指、创业板延续回落，主要指数均呈回落。 上交易日上证指数延续震荡向下，跌破了10日均线并收于之下，弱势显现。量能有所缩小，大单资金净流出超105亿元，大单资金连日大幅净流出，目前尚无收敛。日线MACD尚未死叉，但红柱持续缩小。日线KDJ死叉延续目前尚未修复。指数回落调整尚无明显结束迹象。但指数目前临近20日均线及年线的重要支撑位，在此附近或遇支撑而反弹。但若反弹无量价配合则仍需适当谨慎。 上证周线呈阴K线，收于60周均线之下，但在5周均线支撑位之上，短线或遇支撑反弹，但若跌破5周均线，或向下方30周、20周均线附近寻找支撑。 上交易日深成指、创业板双双回落，收盘分别下跌1.18%、1.4%，两指数均跌破了各自10日均线并收于之下，弱势显现。两指数在相对高位震荡整理，量能呈放大状态，没有明显收敛。日线KDJ死叉延续尚未修复，短线震荡整理尚无明显结束迹象。但两指数日线均落于日线布林线下轨支撑位附近，短线或有反弹举动，但上方5日、10日均线又构成反压，所以即便反弹仍需适当谨慎。 上交易日同花顺行业板块中，收红板块占比31%，收红个股占比37%。涨超9%的个股51只，跌超9%的个股6只。上交易日行情略弱于前一交易日。 同花顺行业板块中，计算机应用、通信设备、贸易、养殖业等板块逆市收涨在前，而贵金属、医疗服务、小金属、电子化学品等回落调整居前。 具体看各板块。传媒板块，昨日收盘上涨0.48%，在同花顺行业板块中活跃居前。指数连日来震荡盘升，上破了近期高点压力位，日线量能呈相对放大态势，日线中短期均线多头排列，日线MACD与周线MACD金叉共振，目前指标没有明显走弱迹象。从其月线看，指数自2018年11月起，长期横盘宽幅震荡，近期指数上破了60月均线重压力位，技术上取得进步。仍可在震荡中反复关注。 酒店及餐饮板块，该板块昨日收盘上涨0.01%，收星K线。指数近日量能持续缩小，昨日收低量柱，抛盘明显减少。指数日线MACD死叉延续，5日均线尚未走平向上，企稳迹象尚不明显。但指数目前处于60日均线支撑位附近，且是黄金分割38.2%支撑位附近，指数60分钟MACD金叉状态，短线指数也或酝酿反弹。但指数目前短期均线尚未向好，虽有反弹动能，但企稳仍需等待。 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 4/6 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 宏观策略日报 3.市场数据 表1 市场表现 2023/2/6 名称 单位 收盘价 变化 资金 融资余额 亿元,亿元 14581 -106 北向资金 亿元 -5.43 / 南向资金 亿港元 19.90 / 逆回购到期量 亿元 5230 / 逆回购操作量 亿元 1500 / 国内利率 1年期MLF % 2.75 / 1年期LPR % 3.65 / 5年期以上LPR % 4.3 / DR001 %,BP 1.8124 54.63 DR007 %,BP 2.0039 18.29 10年期中债到期收益率 %,BP 2.9017 0.74 国外利率 10年期美债到期收益率 %,BP 3.6300 10.00 2年期美债到期收益率 %,BP 4.44 14.00 股市 沪深300指数 点,% 3238.70 -0.76 创业板指数 点,% 2544.09 -1.40 恒生指数 点,% 27693.65 0.67 道琼斯工业指数 点,% 33891.02 -0.10 标普500指数 点,% 4111.08 -0.61 纳斯达克指数 点,% 11887.45 -1.00 法国CAC指数 点,% 7137.10 -1.34 德国DAX指数 点,% 15345.91 -0.84 英国富时100指数 点,% 7836.71 -0.82 外汇 美元指数 /,% 103.6333 0.64 美元/人民币(离岸) /,BP 6.8023 -56.50 欧元/美元 /,% 1.0727 -0.63 美元/日元 /,% 132.63 1.11 国内商品 螺纹钢 元/吨,% 4049.00 0.45 铁矿石 元/吨,% 853.50 0.89 动力煤 元/吨,% 795.60 0.00 国际商品 COMEX黄金 美元/盎司,% 1882.80 0.27 WTI原油 美元/桶,% 74.11 0.98 布伦特原油 美元/桶,% 80.99 1.31 LME铜 美元/吨,% 8899.50 -0.29 资料来源：同花顺，东海证券研究所 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 5/6 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 宏观策略日报 4.板块及个股表现 表2 行业涨跌幅情况 行业涨跌幅前五 行业 涨幅前五（%） 行业 跌幅前五（%） 游戏II 2.51 贵金属 -3.35 IT服务II 1.20 白色家电 -2.91 贸易II 0.92 医疗服务 -2.80 养殖业 0.82 保险II -2.33 渔业 0.77 饮料乳品 -2.31 资料来源：同花顺，东海证券研究所 表3 A股市场涨跌幅前五 A股市场涨幅前五 股票 收盘价（元） 涨跌幅（%） 1日 5日 年初至今 中航电测 18.29 20.01 72.87 78.27 青云科技 43.31 20.01 35.09 53.36 海天瑞声 139.56 20.00 50.27 133.81 云从科技 34.39 19.99 63.61 124.62 博睿数据 48.56 19.99 32.24 42.61 A股市场跌幅前五 股票 收盘价（元） 涨跌幅（%） 1日 5日 年初至今 先锋电子 15.03 -10.00 5.40 33.24 万里石 28.56 -9.99 -4.83 -5.37 翔鹭钨业 10.19 -9.98 19.88 30.64 中航产融 4.66 -9.51 -11.07 42.07 路德环境 34.89 -8.78 7.88 16.49 资料来源：同花顺，东海证券研究所 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 6/6 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 宏观策略日报 一、评级说明 评级 说明 市场指数评级 看多 未来6个月内沪深300指数上升幅度达到或超过20% 看平 未来6个月内沪深300指数波动幅度在-20%—20%之间 看空 未来6个月内沪深300指数下跌幅度达到或超过20% 行业指数评级 超配 未来6个月内行业指数相对强于沪深300指数达到或超过10% 标配 未来6个月内行业指数相对沪深300指数在-10%—10%之间 低配 未来6个月内行业指数相对弱于沪深300指数达到或超过10% 公司股票评级 买入 未来6个月内股价相对强于沪深300指数达到或超过15% 增持 未来6个月内股价相对强于沪深300指数在5%—15%之间 中性 未来6个月内股价相对沪深300指数在-5%—5%之间 减持 未来6个月内股价相对弱于沪深300指数5%—15%之间 卖出 未来6个月内股价相对弱于沪深300指数达到或超过15% 二、分析师声明： 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，具备专业胜任能力，保证以专业严谨的研究方法和分析逻辑，采用合法合规的数据信息，审慎提出研究结论，独立、客观地出具本报告。 本报告中准确反映了署名分析师的个人研究观点和结论，不受任何第三方的授意或影响，其薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。 署名分析师本人及直系亲属与本报告中涉及的内容不存在任何利益关系。 三、免责声明： 本报告基于本公司研究所及研究人员认为合法合规的公开资料或实地调研的资料，但对这些信息的真实性、准确性和完整性不做任何保证。本报告仅反映研究人员个人出具本报告当时的分析和判断，并不代表东海证券股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场，本公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致，敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章。在法律允许的情况下，本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务。 本报告仅供“东海证券股份有限公司”客户、员工及经本公司许可的机构与个人阅读和参考。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何机构和个人的投资建议，任何形式的保证证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本公司客户如有任何疑问应当咨询独立财务顾问并独自进行投资