本周美元指数短期上行，国内节后复工生产向好。海外经济方面，美联储放缓加息至25BP，维持QT不变，信号偏鸽。欧央行如期加息50BP，3月计划再加息50BP，欧元区超预期的经济数据与出现缓和但需要进一步确认的通胀数据均支持欧央行保持偏鹰立场。美国1月新增非农就业51.7万人，大幅超出18.5万人的市场预期，失业率从3.5%降低至3.4%的低位，是1969年以来最低水平。短期来看，非农就业数据偏强会减弱投资者对美联储加快转向的乐观情绪，但我们认为美国通胀数据在上半年较快回落的趋势未发生根本性变化，美联储对劳动市场的关注核心在于薪资增速，如果就业保持强劲而薪资增速保持缓和，那么对美国经济是一个有利组合，支持我们前期美国弱衰退的判断。利率利差方面，本周美国10年期国债收益率收于3.53%，与上周基本持平；10年期TIPS收益率大幅上行，从1月27日的1.19%上行至2月3日的1.31%；伦敦黄金价格下行至1875美元/盎司，本周下行2.48%。本周美国10年与1年期利差倒挂继续扩张至-126BP（12月末缩小至-83BP），中美利差扩张至-64BP（上周-55BP左右）。汇率方面，本周美元指数震荡上行收于103，美元对人民币即期价格为6.75，人民币微幅升值。国内资产方面，本周10年期国债收益率小幅下行，收于2.8990%，10年期与1年期利差+76BP，本周利差基本维持不变。本周北向资金连续5日净买入金额递减，本周累计净买入342亿元。国内流动性方面，本周央行公开市场净投放-10680亿元。本周DR007日平均值降至1.8679%，流动性合理充裕。总需求高频方面，本周百度全国迁徙指数和百城交通拥堵延时指数好于19年农历同期；飞常准国内航班执行数春节后继续上升。春运累计至今共28天（1月7日-2月3日）全国客运量恢复至2019年50.2%的水平。出行数据显示节后复工程度较好，有利于生产恢复。受节日影响春节当周30大中城市商品房成交套数均值为190套，成交低迷；乘联会发布2023年1月新能源乘用车市场预判，预估1月乘联会新能源乘用车厂商批发销量41万辆，环比12月约下降45%，同比去年1月基本持平。CCFI继续回落，出口仍承压。消费品价格方面，节后一周，猪肉蔬菜水果价格回落，农产品200价格指数受节日因素影响环比上周下行1.83%。短期通胀无忧。
