2023年2月投资策略关注经济复苏下的修复机会。银行超配,维持评级。建议在估值底部布局未来业绩有望保持相对更快增长的标的,首推宁波银行,同时推荐成都银行、常熟银行、张家港行、苏农银行等。短期角度,随着房地产风险持续缓和,可关注前期因房地产风险导致估值受压制的招商银行、平安银行和兴业银行等。风险提示若宏观经济大幅下行,可能从多方面影响银行业,比如经济下行时期货币政策宽松对净息差的负面影响、企业偿债能力超预期下降对银行资产质量的影响等。
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