品种策略日报-纸浆

20230202申万期货品种策略日报-纸浆 申银万国期货研究所李馨（从业编号F03090027投资咨询号Z0016779）lixin@sywgqh.com.cn 期货市场 期货 基差（山东银星-期货） SP2304 SP2305 SP2306 SP2304 SP2305 SP2306 前1日收盘价 6954 6904 6744 现值 396 446 606 前2日收盘价 6932 6874 6694 前值 418 476 656 涨跌 22 30 50 涨跌幅 0.32% 0.44% 0.75% 月间价差 成交量 5656 127021 21105 04月-05月 05月-06月 04月-06月 持仓量 22070 166847 22453 现值 50 160 210 持仓量增减 -604 8024 5166 前值 58 180 238 现货市场 原料 漂针浆:银星:山东 漂针浆:月亮:山东 漂针浆:马牌:山东 漂针浆:凯利普:山东 漂阔浆:金鱼:山东 漂阔浆:鹦鹉:山东 本色浆日度均价 化机浆日度均价 现值 7350 7300 7300 7500 6300 6300 6292 5433 前值 7350 7300 7300 7500 6250 6250 6292 5433 涨跌幅 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.80% 0.80% 0.00% 0.00% 下游 双胶纸日度均价元/吨 双铜纸日度均价元/吨 白卡纸日度均价元/吨 生活用纸日度均价元/吨 现值 6650 5590 5200 7900 前值 6650 5590 5200 7900 涨跌幅 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 产业消息 1、据悉，2023年1月份加拿大漂白针叶浆狮牌外盘报价提涨20美元/吨，其中雄狮940美元/吨，金狮960美元/吨。2月份船期。2、据悉，2023年2月份加拿大漂白针叶浆北木外盘报价970美元/吨，较上轮提涨30美元/吨。3-4月份发船。3、据Europulp数据显示，2022年12月欧洲港口总库存环比提升0.04%，较2021年同期提升17.58%。其中2022年12月除荷兰/比利时以及法国/瑞士港口库存环比提升外，英国、德国、意大利以及西班牙港口库存环比均有下滑。 评论及策略 纸浆夜盘延续强势。短期国内针叶浆货源偏紧的问题仍未得到解决，现货价格维持高位。近期芬兰又传出罢工消息，叠加有外盘报价不降反增，推动近期浆价强势上涨。但目前国内成品纸表现均偏弱，需求面并不支持浆价持续大幅上行，浆价预计整体仍维持在6500-7200区间高位震荡。中期来看，上半年针叶浆进口量有望继续上升，海外需求或进一步走弱，而纸浆当前估值偏高，浆价有望在二季度后逐步回落。 免责声明 免责声明本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。