请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 大豆观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘豆一2305合约5537元/吨，较前日上涨31元/吨，涨幅0.6%。现货方面，黑龙江地区食用豆现货价格5348元/吨，较前日持平，现货基差A01-189，较前日持平；吉林地区食用豆现货价格5430元/吨，较前日持平，现货基差A01-107，较前日持平；内蒙古地区食用豆现货价格5413元/吨，较前日持平，现货基差A01-124，较前日持平。 春节前豆一国内期货价格经历五连阳行情，前周收盘5339元/吨，连涨行情后最终收盘5506元。外盘方面，春节美豆CBOT期货价格涨跌互现，先涨后跌，价格在1505美分和1548美分区间内行走，最终微跌。现货方面，东北大豆春节前仍有下跌，南方大豆价格保持平稳。春节前最后一周豆一期货价格上涨明显，或将对节后现货市场给予一定的提振。节后大豆市场需重点关注收购主体的动态。 策略 单边中性 ■ 风险 无 花生观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘花生2304合约10672元/吨，较前日下跌42元/吨，跌幅0.4%。现货方面，辽宁地区现货价格10517元/吨，较前日下跌178元/吨，现货基差PK01-155，较前日持平，河北地区现货价格10392元/吨，较前日下跌70元/吨，现货基差PK01-210，较前日持平，河南地区现货价格10488元/吨，较前日下跌83元/吨，现货基差PK01-101，较前日持平，山东地区现货价格9990元/吨，较前日下跌7元/吨，现货基差PK01-682，较前日持平。 春节前国内花生价格平稳偏强运行。截止至2023年1月20日，收盘花生2304合约10714元/吨，环比上涨318元，涨幅3.06%。春节前，多数加工厂停工歇业，市场交易收尾，零星库存交易，价格起伏较小，春节期间花生价格基本保持稳定。后市来看，基本维持稳定走势，但需要关注节后疫情放开后下游需求变化。 ■ 策略 期货研究报告|油料日报2023-01-31 豆价局部下调、花生市场询价问货的增多 研究院 农产品组 研究员 邓绍瑞  010-64405663 dengshaorui@htfc.com 从业资格号：F3047125 投资咨询号：Z0015474 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 油料日报丨2023/01/31 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 单边中性 ■ 风险 需求走弱 油料日报丨2023/01/31 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 7 目录 大豆观点 ...................................................................................................................................................................................................... 1 花生观点 ...................................................................................................................................................................................................... 1 市场要闻及动态 ......................................................................................................................................................................................... 4 图表 图 1: 全球大豆库销比丨单位：%........................................................................................................................................................... 5 图 2: 豆一现货基差丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................................... 5 图 3: 豆一01-05合约价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 5 图 4: 豆一05-09合约价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 5 图 5: 花生01-04合约价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 5 图 6: 花生04-10合约价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 5 图 7: 中国及各地大豆年度产量丨单位：万吨 ..................................................................................................................................... 6 图 8: 黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位：元/亩 ....................................................................................................................... 6 图 9: 中国及各地花生年度播种面积丨单位：千公顷........................................................................................................................ .6 图 10: 中国花生月度进口量丨单位：吨 ............................................................................................................................................... 6 油料日报丨2023/01/31 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 4 / 7 市场要闻及动态 1、巴西南部周末将持续降雨，有助于大豆鼓粒。南里奥格兰德州/帕拉纳州天气预报：截至下周一有零星至分散性阵雨。截至下周一，气温接近至高于正常水平。马托格罗索州/南马托格罗索州/戈亚斯州南部天气预报：截至下周一有分散性阵雨。截至下周一，气温接近正常水平。作物影响：一股锋面将于周五进入南部地区，本周末将持续阵雨。气象模型不同意这种观点，但下周该地区可能会出现这种情况，这将有助于玉米灌浆和大豆鼓粒。其他地区广泛的降水继续有利于后期种植的大豆，但也略微推迟了收割时间。如果降雨持续时间太久或许会推迟二茬玉米播种计划，这对玉米来说不是一个理想的情况。 2、几股锋面将给阿根廷带来零星阵雨，若错过将等到下周中期。几股锋面带来零星阵雨。降雨令正在灌浆的早播玉米情况稳定。如果降雨量令人失望，该地区可能要等到下周中期才能有下一次降雨。如果预测成立，玉米和大豆作物可能会稳定，但可能不会出现明显好转。 3、据外电1月24日消息，阿根廷天气预报转干，午间更新的模型再次转干，阻止了大豆期价跌势。美国农业部更新南美墒情图，巴西中部和南部地区墒情相较一周前略有改善。阿根廷北部四分之一大豆产区墒情略微改善，其它地区墒情等级不变或者降低。巴西大豆产区过去30天平均累计降水量相较正常水平的9英寸低1英寸，最大降水不足地区位于远南地区，21%产区过去30天雨量处于常态的50%或更低。阿根廷大豆产区过去30天累计平均雨量较常态低2英寸，三分之一产区的雨量低于常态的50%，并且过去60天50%产区累计雨量不到常态50%，并且过去60天累计平均雨量较常态（10英寸）低5英寸，上述累计雨量包括最近5天的降水量。 4、据外电1月25日消息，周末有冷锋出现，带来零星阵雨。普遍雨量在0.75—1.5英寸，但大豆处于严重干旱中，作物状况仍十分糟糕。本周将有另外几股锋面移动，预计本周仍会出现类似的降雨量。如果雨水令人失望，该地区将在下周中期才会有下次降雨机会。如果预期成真，玉米和大豆作物状况能稳定下来，但也可能不会发生明显转变。 5、东南亚主产区降雨：1月24日下午，因持续降雨，马来西亚南部柔佛州多个地区发生水灾。截至记者发稿时间，该州已启动3个区的6个疏散中心，安顿74户家庭，共294名灾民。24日凌晨，马来西亚气象局曾向该国柔佛和沙巴两州发出危险级别的持续降雨警报。预计降雨将持续至25日。 6、USDA民间出口商报告：1月25日向未知目的地出口销售13万吨大豆，于2022/2023市场年度交货；向中国出口销售10.6万吨大豆，于2023/2024市场年度交货。 7、USDA出口销售报告：截至1月19日当周，美国2022/2023年度大豆出口净销售为114.6万吨，符合市场预期，前一周为98.6万吨；对中国出口净销售94万吨，前一周为50.7万吨。 油料日报丨2023/01/31 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 5 / 7 图 3: 豆一01-05合约价差丨单位：元/吨 图 4: 豆一05-09合约价差丨单位：元/吨 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 图 5: 花生01-04合约价差丨单位：元/吨 图 6: 花生04-10合约价差丨单位：元/吨 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 -1,600-1,400-1,200-1,000-800-600-400-2000200400116314661769110612113615116618119621122624125627128630131633134636120192020202120222023-800-600-400-20002004006008001,0001,20011631466176911061211361511661811962112262412562712863013