海油工程公告2022年业绩大幅改善，预计实现归母净利润13.25~16.19亿元，同比增长258.11%~337.57%；扣非后归母净利润7.75~9.47亿元，同比增长10,971.43%~13,428.57%。公司全年工作量创历史新高，高油价推动行业高景气有望推动公司业绩持续增长。此外，公司将中海福陆纳入合并报表，产生非经常性损益3.97亿元。母公司中海油持续加大资本开支，利好公司未来发展。我们上调公司盈利预测，2022—2024年营收分别为260/283/287亿元，同比增长31.2%/9.0%/1.5%；预测22-24年归母净利润分别为14.1/14.3/15.1亿元，同比增长281.6%/1.4%/5.8%，维持“买入-B”评级。
