央行于8月15日开展4000亿元中期借贷便利（MLF）操作和20亿元公开市场逆回购操作，中标利率均下降10个基点。此次操作传递出央行对CPI的容忍度在提升的信号。一方面，M2增速远超名义GDP增速的情况下CPI维持在3%以下，宽松的流动性环境并未造成任何通胀上升的压力；另一方面，美国通胀7月份开始回落，国际环境下对通胀的预期开始降温。此外，央行降息缩量操作可能是因为判断经济受到冲击后名义经济增速已经偏离了反映潜在产出的增速，首要目标是经济增速，CPI也要考虑，但不会像经济运行在正常区间时看的那么重。因此，央行对今年CPI的容忍度在提高。
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