中国华融公布2015年盈利145亿人民币，同比增长36％

德意志银行亚洲中国银行/金融银行业务期刊中国金融日报香港九龙柯士甸道西1号国际贸易中心2016年3月18日中国华融公布2015年盈利145亿人民币，同比增长36％热门故事中国华融公布2015年盈利145亿人民币，同比增长36％（公司，3月17日）中国华融公布2015年业绩，净利润为人民币145亿元，同比增长36％。按部门划分，不良资产管理，金融服务收入范汉斯（CFA）研究分析师（+852）2203 6353顾文森研究助理（+852）2203 6185左宗棠研究助理（+852）2203 6255资产管理及投资分别为406亿元/23.5亿元/12.0亿元中国建设银行以前的建议同比增长42％/ 31％/ 138％。银行部门华融湘江银行的净利润净利润为人民币23亿元，同比增长11.8％，不良贷款率为0.99％。华融的成本收入比从2014年的24.7％降至21.6％。公司的ROAE和ROAA分别在2015年为17.3％和2.3％（2014年为19.1％和2.6％）。公司的资本充足率在2015年上升至14.75％（2014年：13.58％）。华融宣布派发特别股息（0939.HK），港币4.95中国银行（3988.HK），港币3.18购买工行（1398.HK），港币4.32购买首次公开募股前向现有股东提供人民币12.5亿元，并保留其余股份中国建设银行以前的建议收益，代表7％的支出比率。中国人民银行表示将在周四跳过MLF操作（彭博，3月17日）（0939.HK），港币4.95阿格里中国银行（1288.HK），港币2.79购买中国银行（3988.HK），港币3.18以前的建议中国人民银行未通过其中期贷款向商业贷方发放贷款交通银行以前的建议彭博社援引知情人士的话报道说，设施（MLF）于周四发布。（3328.HK），港币4.94物。媒体早些时候曾报道说，中国人民银行正在衡量多边基金的需求，招商银行以前的建议将所有期限的提供的利率降低了25个基点。中国为实施以注册为基础的IPO创造环境（新华社3月17日）据新华社报道，政府“十三五”规划纲要着重指出要加快金融改革，为实施以注册为基础的IPO方案创造环境。该准则还呼吁私人资本（3968.HK），港币15.82 中信银行（0998.HK），港币4.80买入中国民生银行（1988.HK），港币7.14买入重庆农村银行（3618.HK），港币4.00买入中信证券-H（6030.HK），港币16.40买入海通证券-H（6837.HK），HKD12.24买入进入银行业并提高中国的直接融资比率。上海浦东银行买入，目标价格涨幅CNY17.61光大银行计划成立消费者金融部门（21CBH，3月17日）（600000.SS），人民币17.71元兴业银行（601166.SS），人民币15.45元持有光大银行（CEB）计划在21日成立一个消费者金融部门中国光大银行买入，目标价格涨幅CNY17.61《世纪商业报道》援引CEB信用卡中心总经理戴斌的话报道。该报告称，目前，银监会已为消费金融公司颁发了15个牌照。国家发改委为部分地区公司债券借款人提供“直通车”计划（国家发改委，3月17日）中国将允许部分地区的公司债券借款人直接向中央国家发改委提交申请，而不是先向当地国家发改委提交，然后再分发给中央办公室。同时，国家发改委将加快“直通车”计划下公司债券申请的处理时间。根据国家发改委网站上的声明，重点地区包括2015年通过国务院检查的20个城市和20个县。自2015年以来有15家公司获得了保险许可证（《证券时报》，3月17日）自2015年以来，已有15家公司获得了中国保监会颁发的保险执照，其中包括2家人寿保险，8家财产险和5家其他公司。当地媒体援引中国保监会主席向俊波的话说，大约有200家公司正在等待有关保险执照申请的监管反馈。中国2月末互惠基金管理的资产规模达到7.7人民币（人民币3月17日，腾讯）（601818.SS），CNY3.74平安银行（000001.SZ），CNY10.42购买北京银行（601169.SS），CNY10.28购买南京银行（601009.SS），人民币15.70元持有宁波银行（002142.SZ），人民币13.11元持有重庆银行（1963.HK），港币6.16元持有汇商银行（3698.HK），港币3.41买入，目标价格涨幅CNY17.61德意志银行/香港德意志银行与研究报告中所涵盖的公司开展业务并寻求开展业务。因此，投资者应注意，该公司可能存在利益冲突，可能会影响本报告的客观性。投资者应将此报告视为做出投资决定的唯一因素。披露和分析证明位于附录1中。MCI（P）124/04/2015。资料来源：德意志银行精选公司市场研究热门精选资料来源：德意志银行 2016年3月18日中国金融日报页面PAGE2德意志银行/香港截至2月底，共同基金的管理资产总额环比增长6.1％至Rmb7.7trn，其中根据AMAC公布的数据，货币市场基金占57.6％（Rmb4.4trn）。中国人民银行以2.25％的价格出售人民币400亿元的7天反向回购交易（中国人民银行，3月16日）根据中国人民银行网站上的声明，中国人民银行周四出售了400亿元人民币的7天反向回购交易，利率为2.25％。此外，周四有200亿元人民币的7天反向回购到期。 2016年3月18日中国金融日报德意志银行/香港页面PAGE3图1：中国上市银行和资产管理公司的估值比较估值与股票表现摘要短期交易思路评分TPLC价钱LC上升空间(%)Mkt。帽（百万美元）14A市盈率（x）15E16E14A市净率（x）15E16E14AP / PPOP15E16E净资产收益率14A15E16E14A广告支出回报率15E16E分部让 （％）14A 15E 16E工商银行1398.HK以前的建议6.134.3241.9%226,8264.44.74.70.820.760.682.92.92.819.9%17.3%15.4%1.40%1.27%1.15%7.4%7.1%7.1%建设银行0939.HK以前的建议7.124.9543.8%160,6324.34.64.60.800.740.672.72.72.619.7%17.2%15.2%1.42%1.29%1.17%7.6%7.2%7.1%美国广播公司1288.HK以前的建议4.142.7948.4%156,7184.04.24.30.730.680.622.42.42.419.6%17.1%15.1%1.18%1.08%0.97%8.2%7.8%7.7%中银香港如果您将德意志银行的服务用于购买或出售本报告中讨论的证券，或者包含在或由德意志银行分析师的另一封信（口头或书面形式）中讨论的证券，则德意志银行可以充当委托人为自己的帐户或作为他人的代理。以前的建议4.763.1849.7%145,8414.34.84.20.690.660.602.62.82.317.0%14.7%15.0%1.16%1.08%1.11%7.5%6.9%7.9%BCOM-H3328.HK以前的建议7.474.9451.2%56,9444.54.74.70.620.590.552.82.72.714.8%13.3%12.1%1.08%0.97%0.86%6.8%6.4%6.4%中巴3968.HK以前的建议23.4915.8248.5%61,0295.75.65.41.020.940.843.02.62.519.3%17.7%16.4%1.18%1.18%1.10%5.3%5.3%5.6%中信银行0998.HK以前的建议6.314.8031.5%40,7384.44.64.50.690.630.572.32.22.116.8%14.6%13.2%1.05%0.94%0.87%0.0%5.4%5.5%民生H1988.HK以前的建议10.517.1447.2%48,3374.44.84.70.810.730.642.42.42.320.3%16.9%14.5%1.26%1.09%0.99%3.2%3.0%3.0%CRCB3618.HK以前的建议6.274.0056.8%4,7964.44.34.00.720.660.592.62.62.417.6%16.6%15.6%1.22%1.14%1.06%6.2%6.4%6.8%汇商3698.HK买入，目标价格涨幅CNY17.613.743.419.7%4,8585.35.85.60.830.790.713.53.33.116.7%14.7%13.3%1.31%1.13%0.98%5.8%5.4%5.5%中国银行1963.HK买入，目标价格涨幅CNY17.616.786.1610.1%2,4834.74.54.30.840.770.672.92.72.519.2%18.0%16.8%1.17%1.09%1.01%5.5%5.7%6.1%H股板块均值4.44.74.60.770.720.652.72.72.518.8%16.4%14.9%1.27%1.16%1.07%6.8%6.7%6.9%中国工商银行601398.SS以前的建议5.304.2923.5%226,8265.55.55.61.010.900.813.63.53.319.9%17.3%15.4%1.40%1.27%1.15%6.0%6.0%5.9%建行601939.SS买入，目标价格涨幅CNY17.616.164.8726.5%160,6325.35.45.40.980.870.793.43.23.119.7%17.2%15.2%1.42%1.29%1.17%6.2%6.2%6.1%美国广播公司601288.SS买入，目标价格涨幅CNY17.613.583.2111.5%156,7185.85.85.91.050.940.853.53.33.219.6%17.1%15.1%1.18%1.08%0.97%5.7%5.7%5.6%中国银行动作。买入，目标价格涨幅CNY17.614.113.4319.8%145,8415.86.25.40.930.850.773.63.73.017.0%14.7%15.0%1.16%1.08%1.11%5.5%5.3%6.1%BCOM-A601328.SS买入，目标价格涨幅CNY17.616.465.7212.9%56,9446.56.46.50.900.820.764.03.83.714.8%13.3%12.1%1.08%0.97%0.86%4.7%4.7%4.6%CMB-A600036.SS以前的建议20.3116.2325.1%61,0297.36.96.61.301.151.033.93.13.119.3%17.7%16.4%1.18%1.18%1.10%4.1%4.3%4.5%中信银行601998.SS在过去一年中，德意志银行和/或其附属公司已从该公司获得了与投资银行无关的补偿。5.456.00-9.2%40,7386.96.96.71.080.930.853.63.33.116.8%14.6%13.2%1.05%0.94%0.87%0.0%3.6%3.7%民生A600016.SS买入，目标价格涨幅CNY17.619.099.20-1.2%48,3377.17.47.31.311.130.993.93.73.520.3%16.9%14.5%1.26%1.09%0.99%2.0%1.9%2.0%浦发银行600000.SS买入，目标价格涨幅CNY17.6117.1317.70-3.2%50,9507.06.96.51.351.221.043.83.33.120.9%18.8%17.3%1.19%1.10%1.01%4.3%4.4%4.6%兴业银行601166.SS买入，目标价格涨幅CNY17.6117.4615.4313.2%45,3666.25.85.61.201.040.903.42.82.621.2%19.1%17.3%1.08%1.02%0.94%3.7%4.0%4.1%中央银行601818.SS买入，目标价格涨幅CNY1