请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 今日视点 第 1 页 共 3 页 今日视点 市场策略 股指震荡小幅上扬 数字经济持续活跃 周四沪深股指先抑后扬震荡小幅回升，股指前市平开快速探底后即在互联网和软件板块的带领下逐级震荡回升，全天科创板和创业板指数表现整体强于其他几大指数，数字经济板块继前一天卷土重来后当日依然延续强势表现活跃，午后大金融出现异动进一步推动股指震荡上行，市场活跃度略有增加。盘中板块热点继续分化，其中信创、医疗信息和半导体板块表现略显活跃涨幅居前，教育、光伏设备和商业百货板块整体出现调整。最终沪深两市收盘均微幅上涨，全天两市成交量6800亿略有增加，市场避险意识增加依然不减。 近一周人民币兑美元大幅波动引发场外资金进出频繁，受外资青睐的权重白马蓝筹板块波幅加大，虽然外资逐步看好中国市场资产回流中国速度逐级递增，但由于假日情节逐级蔓延场内外稳健资金的避险需求有所提升，盘中基本以存量资金博弈占据主导；全国疫情已过流行顶峰，社会工作次序逐渐恢复常态，管理层不断推出各类稳增长政策持续加码，经济加速修复的市场预期有所回升，但由于近期板块热点一天一换投资者始终较难把握，市场上始终缺乏有效的持续热点和赢利效应，投资者信心不足短线操作成为主流。俄乌地缘冲突进一步升级，欧盟继续展开对俄罗斯的新一轮制裁，科索沃塞尔维亚双方以及朝鲜半岛局势陷入僵持，中东地缘国家之间冲突不断，海外新冠变异病毒疫情加速传播扩散，西方一系列单边制裁政策很大程度上破坏了全球产业链和供应链的稳定，全球经济形势趋于严峻复杂，市场不确定性增加并对资本市场产生了极大的影响。 全球经济面临快速下行压力，西方对未来经济滞涨和衰退的担忧预期上升，投资者的风险偏好相对较低。西方进一步加大对乌克兰提供资金和军事支持，欧盟和G7对俄罗斯原油和天然气价格进行限价制裁，国际原油和天然气价格巨幅震荡并引发了大宗原材料价格大幅波动，美联储官员重申收紧货币的必要性，人民币兑美元汇率波幅加大，欧美资本市场震荡有所加剧。国家明确建设中国特色资本市场和稳增长作为主基调，加速金融业改革有效提升资本市场战略定位；IPO常态化发行节奏不变但产业资本减持离场意愿不减，虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市，但相较于海外市场过去几年的大规模持续放水，国内市场的稳健政策难以有效持续地激发市场的做多信心，南向资金有增无减不断流出，A股市场资金面这些年始终处于明显供求失衡的状态，市场缺乏有效的增量资金基本还是以存量资金互相博弈为主，因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情。 爱建证券有限责任公司 研究所 产品经理：侯英民 执业编号：S0820510120003 Tel: 021-68727288 E-mail: houyingmin@ajzq.com 发布日期：2023年01月20日 星期五 2023年01月20日 星期五 第 2 页 共 3 页 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 从技术面分析，股指去年11月初在创下阶段新低后否极泰来走出了连续上涨的修复性行情，前期蓝筹白马股的非理性下跌也得到一定的抑制并逐渐开始修复，成交量逐日放大并重回万亿水平，市场人气得到了明显的提振。进入12月股指在基本达到反弹目标后上行阻力逐级增大，市场多次上冲未果后出现逐级震荡回落走势，预示着一波反弹基本告一段落，市场成交量快速减少并递减至万亿下方，表明市场缺乏持续做多的信心和动能。进入2023年股指震荡持续小幅回升，市场体现出一种人心思涨的新年愿景，板块轮番活跃频繁切换市场短线思维操作占据了主导；上周股指在震荡反复多日后在上周五一举收复了当周的失地，市场的做多信心略有回升，周一股指放量突破向上并向年线发起冲击，多空双方僵持的局面被有效打破，成交量明显增加显示出市场的做多信心有所提振，周二周三股指窄幅震荡整理成交量急剧减少，显示出多方的做多力量有所下降，周四股指震荡小幅回升，虽然成交量略有增加但仍属较低的水平，难以有效激发市场的人气，结合股指临近年线上行压力开始逐步显现，因此预期短期股指延续宽幅震荡，密切关注创业板和科创板指的动向以及成交量的变化，严格控仓精选个股操作。 资料来源：wind，爱建证券研究所 2023年01月20日 星期五 第 3 页 共 3 页 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 重要免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司具备证券投资咨询业务资格，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与我公司和研究员无关。我公司及研究员与所评价或推荐的证券不存在利害关系。 我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行服务或其他服务。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式发表、复制。如引用、刊发，需注明出处为爱建证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 爱建证券有限责任公司 地址：上海市浦东新区世纪大道1600号32楼（陆家嘴商务广场） 电话：021-32229888 邮编：200122 网站：www.ajzq.com 表二： EPS PE 股票名称 公司代码 发行价格 14A 15E 16E 14A 15E 16E 康斯特 300445 18.12 1.14 1.32 1.48 15.89 13.73 12.24 投资要点 公司是一家专业从事数字压力检测、温度校准仪器仪表产品研发、生产和销售的高新技术企业。目前公司国内数字压力检测、温度校准行业的领先企业之一。在国内的市场占有率达到15%左右。随着数字化的深入发展，未来公司的销售业绩有进一步上升的空间。 EPS PE 股票名称 公司代码 发行价格 14A 15E 16E 14A 15E 16E 曲美股份 603818 8.98 0.42 0.48 0.55 21.38 18.71 16.33 投资要点 公司主要产品为木质家具（包括实木类家具、人造板类家具和综合类家具，涵盖了客厅、书房、卧室以及餐厅等家居生活所使用的主要家具类型），在产品设计、产品质量、售后服务等方面居于国内同行业领先水平的家具企业。公司定位为中高端家具产品，“曲美”家具品牌在消费者中形成了较高的知名度和美誉度，在行业内拥有较高的品牌影响力，秉承“融合全球时尚设计，打造轻松自然空间”的家具设计理念，致力于为客户提供“时尚、经典、原创”的家具产品，为终端客户提供“一站式、全方位”的家居整体解决方案 广生堂 300436 21.47 1.12 1.46 1.90 19.17 14.71 11.30 投资要点 广生堂是主业为核苷类抗乙肝病毒药物，阿甘定（阿德福韦酯）、贺甘定（拉米夫定）和恩甘定（恩替卡韦）是公司的三大主要药品，也是国内唯一一个拥有者三大乙肝抗病毒一线用药的厂家。公司12-14年营业收入为1.26亿、1.78亿和2.54亿，复合增长率42.23%；12-14年归属于母公司净利润为0.43亿、0.57亿和0.84亿，复合增长率达到39.32%，收入和利润增速远远高于行业增速。 老百姓 603883 16.41 0.76 0.95 1.16 21.59 17.27 14.15 投资要点 公司主要从事产业链终端的药品零售服务，截至2014 年9 月底，公司门店总数为963 家，在湖南、陕西、浙江、广西、天津、湖北和安徽7 个省级市场占据市场领先地位。公司计划未来三到五年积极扩张，巩固市场领先地位。2014 年公司营业总收入37.66 亿元、归母净利润1.87 亿元，近三年收入、净利复合增长率分别为15.31%、23.54%，增长稳定 派思股份 603318 6.52 0.30 0.37 0.45 21.73 17.62 14.49 投资要点 公司主营业务是从事燃气输配和燃气应用领域相关产品的设计、生产、销售和服务，主要是为天然气输配提供压力调节系统和天然气发电提供预处理系统。公司产品包括燃气输配系统、燃气应用系统和备品备件三大类。自设立以来，公司主营业务和主要产品未发生变化。 资料来源：爱建证券研发总部 资料来 EPS PE 股票名称 公司代码 发行价格 14A 15E 16E 14A 15E 16E 康斯特 300445 18.12 1.14 1.32 1.48 15.89 13.73 12.24 投资要点 公司是一家专业从事数字压力检测、温度校准仪器仪表产品研发、生产和销售的高新技术企业。目前公司国内数字压力检测、温度校准行业的领先企业之一。在国内的市场占有率达到15%左右。随着数字化的深入发展，未来公司的销售业绩有进一步上升的空间。 资料来源：爱建证券研发总部 源：爱建证券研发总部