煤焦钢矿早报 2015年03月16日 星期三 钢矿现货大幅回调，煤焦相对平稳 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：徐涛 王楠 李晓东】 TEL：（0571）87213861 QQ：870714243 今日要闻： 十三五规划草案修改聚焦民生 就业指标上调至5000万以上 黑色期货全线大跌 15日钢材指数（Myspic）延续跌势 BDI触底反弹连涨22日 难改航运市场整体弱势 操作建议 交易提示： 螺纹：终端需求有季节性回暖，下游采购逐渐恢复。但近期主要因楼市销售好转带动，叠加货币政策和财政政策转向宽松，推升宏观经济好转预期和一二线城市地产投资边际改善预期，点燃了钢材期货和现货市场的看多气氛。钢材现货大涨后回调，当前华东螺纹主流现货2280元/吨。钢厂高炉开工虽有所恢复，但仍处于相对低位。整体库存水平不高。供应偏紧格局没变。期价将延续调整，短期可能震荡偏弱。建议日内短线为主，注意控制风险。 铁矿：受贸易商看涨情绪浓厚，矿价迅速拉涨后回落，普氏62.2美元/吨，港口现货460元/湿吨，折合盘面503元/吨。钢厂开工回升，但因为矿价过高，而钢厂对后市终端需求能否改善不确定，补库仍比较谨慎。近期海运发货回升至11月平均水平，后市供给或将维持宽松。但在货币财政政策利好推动下，终端需求预期仍利多矿价。近期期价将延续调整，或震荡偏弱，日内短线为主。 焦炭：地产数据好转带动钢材实际需求，钢厂开工或继续回升，钢厂焦炭库存下降，增加焦炭需求，焦企出货情况良好。焦企开工低位明显回升，焦炭库存低位继续下滑，供应短缺偏紧，港口焦炭库存微幅回升。短期供小于求，焦化有提价意愿，焦炭现货维持坚挺。单边观望。2月信贷数据低于预期，增加远期不确定性，套利方面依然以买近抛远逢低介入为主。 焦煤：钢厂焦煤库存下降，焦化厂炼焦煤库存维持低位，后市若开工回升则需求回暖。节后煤矿开工情况低于预期，货源不多，产地库存继续减少，煤矿去产能或超预期。观望 动力煤：工业需求疲弱，天气回暖，取暖需求走弱；今年南方降水相对偏少，水电替代作用略有减弱。内贸煤减产，港口调入减少，北方港口库存低位。进口煤价格走低，内外价差拉开使进口意愿增强。3月大集团各卡数下水煤价格将较2月再上涨10元/吨。南方港进口煤依然是定价基准，zc买1抛5持有。 动力煤、焦煤、焦炭、螺纹钢、铁矿石 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、21世纪经济报道记者了解到，进一步强化就业指标事出有因。目前，每年毕业的大学生都在700万以上，加上新增农民工等，每年新增就业的人数较大。紧紧围绕着人民的生活改善来办实事，是“十三五”规划纲要草案（以下简称《纲要草案》）透露出来的重要信息。 2、3月15日国内钢材指数（Myspic）综合指数报87.9点，较上一交易日跌1.18%。铁矿石价格指数（MyIpic）综合指数报65.2点，较上一交易日上涨0.93%。今日黑色系商品期货全线大跌，钢坯价格再度下跌至1800元/吨，现货市场价格延续跌势。终端采购热度降温，市场成交不佳，价格连连下挫，虽然库存整体不高，但信心面受到重创，价格在前期超涨后需要修复，预计短期市场价格将震荡趋弱运行。 3、对于航运企业来说，过去一年并不容易，陆续交出的“年终答卷”就是证明。3月14日晚间，中外运航运公布了截至去年末的年度业绩。受极度恶劣的航运市场影响，其收益为10亿美元，同比下滑了17.2%；此外，公司权益拥有人应占则是亏损6633万美元，每股亏损1.66美仙。2014年，其还处于盈利状态。 二、现货市场： 15日国内动力煤市场小幅上涨，国际动力煤市场小幅上涨，国内进口矿市场大幅下跌国际铁矿石市场大幅下跌；螺纹中幅下跌，热轧中幅下跌；钢坯市场小幅下跌，生铁、废钢市场维持平稳；焦炭、炼焦煤小幅上涨。 期市有风险 入市须谨慎 3 图表1现货价格变动 数据来源：Wind，钢之家，浙商期货研究中心 三、国内持仓变化： 图表2 动力煤合约持仓变化 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 冠通期货 19,003 -10,731 银河期货 8,110 1,011 永安期货 11,304 -2,559 2 金瑞期货 18,259 2,585 中国国际 6,486 -986 银河期货 7,377 -198 3 国泰君安 16,500 -6,576 华信万达期货 4,837 -30 国贸期货 5,268 -67 4 华信万达期货 13,924 -5,751 中信期货 4,302 12 福能期货 3,115 188 5 光大期货 12,968 6,707 国泰君安 3,460 184 中信期货 2,819 -319 6 兴证期货 9,797 -1,079 永安期货 2,691 -313 中粮期货 2,475 -130 7 海通期货 9,398 -3,550 国投期货 2,622 -45 华泰期货 1,937 1,024 8 徽商期货 8,583 -2,705 一德期货 2,268 1,229 海通期货 1,748 -46 9 永安期货 7,984 -10,601 申银万国 2,162 -522 国投期货 1,665 -88 期市有风险 入市须谨慎 4 10 华安期货 7,819 -3,334 兴证期货 2,063 -361 中投天琪 1,604 1,276 11 中大期货 6,655 983 华泰期货 1,955 -181 申银万国 1,517 -404 12 中信期货 6,151 712 海通期货 1,832 -1,078 国泰君安 1,478 -18 13 东航期货 6,140 -5,935 东航期货 1,685 -325 金瑞期货 1,379 15 14 申银万国 6,026 -5,425 平安期货 1,660 -117 方正中期 1,328 2 15 弘业期货 5,712 505 中金期货 1,421 0 华信万达期货 1,307 -6 16 银河期货 5,641 -5,148 中粮期货 1,312 -102 信达期货 1,276 -338 17 新湖期货 5,626 -94 鲁证期货 1,189 -109 光大期货 1,112 -36 18 国投期货 5,149 -10,560 国信期货 1,052 29 长江期货 1,099 75 19 广发期货 5,133 -6,788 方正中期 921 54 格林大华期货 1,096 275 20 华泰期货 4,153 -3,880 中大期货 870 -556 东航期货 839 -151 合计 180621 -70665 52898 -2206 51743 -1505 数据来源：郑州商品交易所、浙商期货研究中心 图表3 螺纹钢主力合约持仓变化 名次 期货公司会员简称 成交量 比上交易日增减 名次 期货公司会员简称 持买单量 比上交易日增减 名次 期货公司会员简称 持卖单量 比上交易日增减/变化 1 同信久恒 430728 97830 1 方正中期 82271 5622 1 永安期货 96938 7056 2 海通期货 399776 -163235 2 永安期货 74362 6251 2 中信期货 58938 13374 3 上海中期 327969 -183492 3 国泰君安 39489 11661 3 华泰期货 43872 4429 4 国投期货 295629 34089 4 中信期货 36550 1393 4 浙商期货 43211 1215 5 东证期货 264871 7831 5 华泰期货 34725 3346 5 东海期货 36825 174 6 申万期货 253417 -138963 6 海通期货 32944 3524 6 东证期货 34035 -22559 7 铜冠金源 241815 -89553 7 南华期货 30647 -2439 7 道通期货 33551 5700 8 国泰君安 188587 -12208 8 银河期货 27653 6497 8 中大期货 33536 11315 9 中融汇信 182240 25233 9 国投期货 26336 1135 9 国泰君安 31295 -1490 10 华泰期货 152349 -77397 10 申万期货 24765 1039 10 新湖期货 29532 1093 期市有风险 入市须谨慎 5 11 中信期货 145491 -13441 11 东吴期货 22706 4993 11 招商期货 28993 876 12 方正中期 140660 33519 12 英大期货 21492 570 12 宝城期货 28054 4089 13 瑞达期货 137930 -50005 13 广发期货 21251 155 13 五矿经易 24560 1611 14 永安期货 125497 -172542 14 北京首创 20965 -184 14 银河期货 24191 -1006 15 华信万达 103179 -12930 15 中国国际 18092 608 15 山金期货 23063 2726 16 徽商期货 97560 -15491 16 鲁证期货 17071 3939 16 鲁证期货 23021 1170 17 兴证期货 97523 -24994 17 浙商期货 15655 462 17 混沌天成 22601 10825 18 中国国际 94147 19865 18 中信建投 15185 728 18 海通期货 21432 -3990 19 广发期货 88750 -13181 19 瑞达期货 13767 -1152 19 一德期货 19100 -7975 20 银河期货 88727 -32062 20 国元期货 13093 153 20 瑞达期货 18081 -890 合计 3856845 -781127 合计 589019 48301 合计 674829 27743 数据来源：上海商品交易所、浙商期货研究中心 图表4 铁矿石主力合约持仓变化 名次 会员简称 成交量 增减 名次 会员简称 持买单量 增减 名次 会员简称 持卖单量 增减 1 银河期货 391,446 -51,657 1 方正中期 64,762 1,652 1 银河期货 39,712 2,535 2 国投期货 307,097 -269,255 2 新湖期货 37,143 -4,343 2 永安期货 20,343 -4,516 3 东证期货 288,186 -52,071 3 中信期货 34,455 -10,468 3 中钢期货 20,077 -1,223 4 徽商期货 208,644 76,868 4 申银万国 32,495