- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 市场数据(人民币） 市场优化平均市盈率 18.90 国金医药指数 1847 沪深300指数 4074 上证指数 3195 深证成指 11602 中小板综指 12056 相关报告 1.《医药行业行业周报：第十版新冠诊疗指南发布，关注常规医药复苏与...》，2023.1.8 2.《创新催化不断，1月重点关注医药创新方向-医药行业周报》，2023.1.3 3.《关注特效药进展，看好创新复苏-医药行业周报》，2022.12.26 4.《底部三重共振向上，看好修复与创新双主线-医药2023年度策略》，2022.12.23 5.《继续关注疫情防控与复苏两个方向-医药行业周报》，2022.12.18 王班 分析师 SAC执业编号：S1130520110002 (8621)60870953 wang_ban＠gjzq.com.cn 赵海春 分析师 SAC执业编号：S1130514100001 (8621)61038261 zhaohc＠gjzq.com.cn 王维肖 联系人 wangweix＠gjzq.com.cn 创新催化不断，关注医药创新和常规医药复苏 新冠跟踪  1月14日，国务院联防联控机制召开新闻发布会，介绍重点人群健康保障有关情况。发热门诊和急诊就诊量在1月初达峰后迅速下降，普通门诊逐渐恢复。在院重症患者仍处于高位，截至1月12日，重症床位使用率是75.3%，重症床位能够满足救治的需要。2022年12月8日至2023年1月12日，全国医疗机构累计发生在院新冠病毒感染相关死亡病例6.0万例，其中新冠病毒感染导致呼吸功能衰竭死亡病例5503例，基础疾病合并新冠病毒感染死亡病例5.4万例。死亡病例平均年龄80.3岁，65岁及以上约占90.1%，其中80岁及以上约占56.5%，死亡病例中90%以上合并有基础疾病。  全球疫情反复，新增病例明显上升。XBB.1.5在全球占比上升至22%，在美国占比43%。 周观点更新  1月份医药创新催化不断，本周JPM2023年年会时隔两年再次线下召开，海内外药企积极参与，百济神州、信达生物、君实生物、再鼎医药、中国生物制药、诺诚健华、亚盛医药、诺辉健康、和记黄埔、天境生物等纷纷亮相。药品板块关注创新复苏，看好2023年医保谈判、全球创新进展等因素催化下的创新药行情。关注药品板块疫后复苏对2023年的积极影响，当前时点建议关注龙头药企估值修复、创新型Biotech研发进展、估值底部企业有机会出现反转及中医药方向。  随着1月份创新催化剂的不断落地，创新产业链有望迎来估值持续修复。CXO板块作为2023年的重点方向，业绩有韧性，成长确定性强，节奏有差异。关注龙头企业底部布局机遇，龙头企业估值有望随着季度业绩和新签订单的释放得到持续修复。  随着疫情防控常态化发展，疫情防控方向重点关注新冠特效药和新冠疫苗研发进展，关注仿制药研发、国产特效药差异化研发的进度和进程。  医药先进制造方向继续关注原料药板块及医药上游供应链。原料药板块盈利能力逐渐恢复，产业升级+产业延展驱动板块持续稳健发展。上游供应链关注贴息政策催化下科学仪器国产替代拐点加速进程（预计2023年会是相关订单持续落地的元年），以及试剂耗材领域国产替代的持续放量及疫情受损部分业务的持续恢复。 投资建议：  建议关注：药明生物、康龙化成、药明康德、百济神州、阳光诺和等。 风险提示  新冠疫情风险，研发风险，销售风险，订单风险，政策风险等。 1505161917341848196220762191220117220417220717221017国金行业沪深300 2023年01月15日 医药组 医药行业研究 买入 (维持评级) ) 行业周报 证券研究报告 行业周报 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 内容目录 新冠专题更新 .................................................................................................3 国内新冠疫情更新 .......................................................................................3 全球疫情跟踪 ..............................................................................................3 药品板块 ........................................................................................................5 本周医药板块行情回顾 ................................................................................5 本周创新药研发进展....................................................................................6 CXO板块：历史底部，成长确定，看好龙头企业持续估值修复 ......................9 CXO板块一周行情回顾 ...............................................................................9 CXO板块本周行业动态 .............................................................................10 医药上游供应链板块：迎来发展机遇期 ......................................................... 11 原料药板块................................................................................................ 11 试剂耗材板块 ............................................................................................13 制药装备板块 ............................................................................................14 科学仪器板块 ............................................................................................15 风险提示 ......................................................................................................16 图表目录 图表1：全球每周新增确诊病例数（人） ........................................................4 图表2：全球每周死亡病例数（人） ...............................................................4 图表3：全球变异株演变.................................................................................4 图表4：美国变异株占比.................................................................................4 图表5：美国每日新增病例数..........................................................................5 图表6：美国新冠药物分发量..........................................................................5 图表7：本周A股涨跌幅前十（截至2023年1月13日） ..............................5 图表8：本周港股涨跌幅前十（截至2023年1月13日） ..............................6 图表9：本周美股中概股涨跌幅（截至2023年1月13日） ...........................6 图表10：本周CXO指数走势 .........................................................................9 图表11：本周CXO指数市盈率......................................................................9 图表12：CXO板块个股周涨跌幅（截至2023年1月13日）......................10 图表13：本周医药上游供应链各细分板块表现（截至2023年1月13日） .. 11 图表14：原料药板块本周涨跌幅排名（截至2023年1月13日） ................12 图表15：试剂耗材板块本周涨跌幅排名（截至2023年1月13日） ............14 图表16：制药装备板块本周涨跌幅排名（截至2023年1月13日） ............14 图表17：科学仪器板块本周涨跌幅排名（截至2023年1月13日） ............16 行业周报 - 3 - 敬请参阅最后一页特别声明 新冠专题更新 国内新冠疫情更新  1月14日，国务院联防联控机制召开新闻发布会，介绍重点人群健康保障有关情况。  发热门诊：现在二级以上医疗机构一共开设发热门诊1.64万个，基层医疗卫生机构开设发热门诊或者发热诊室4.31万个。全国发热门诊的诊疗量在2022年的12月23日达到高峰，是286.7万人次，之后是持续下降，到1月12日回落到47.7万人次，较峰值时数量减少83.3%，目前各省自治区直辖市和新疆生产建设兵团发热门诊和诊室的就诊人数均呈现达峰以后整体下降趋势，农村地区也呈现下降趋势，就是城乡的趋势是趋同的。发热门诊新冠阳性感染者的检出比例也持续下降，峰值是12月20日33.9%的检出率，到1月12日下降到10.8%，这个趋势表明发热门诊高峰已经过去。  急诊情况：总体呈现了达峰以后持续下降趋势。全国急诊诊疗人次在2023年1月2日达峰152.6万人次，之后持续下降，1月12日下降到109.2万人次，较峰值时下降28.4%。急诊当中新冠阳性感染者的检出率由12月22日的峰值8.8%，之后稳步下降到1月12日的2.9%。这一数据显示全国急诊高峰已经过去。  门诊情况：整体呈现出正常诊疗正在逐步恢复态势。1月12日全国普通门诊诊疗总人次913.5万人次，基本恢复到疫情前的水平。门诊患者中新冠阳性感染者占比，12月19日峰值是5.7%，之后持续下降，1月12日占比0.9%。普通门诊日诊疗量持续增加，目前正常诊疗正在逐步恢复当中。  住院患者：监测数据显示，现在住院的新冠感染者的数量呈现出连续下降的趋