请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 今年北向资金配了哪些股票？ —— 权益市场资金流向追踪（2023W2） [Table_ReportTime] 2023年1月15日 [Table_FirstAuthor] 于明明 金融工程与金融产品首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱：yumingming@cindasc.com 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 金工研究 [Table_ReportType] 金工专题报告 [Table_Author] 于明明 金融工程与金融产品 首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱： yumingming@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 权益市场资金流向追踪（2023W2） [Table_ReportDate] 2023年1月15日 [Table_Summary] 外资对中国资产信心充沛。（1）开年以来北向资金大幅流入A股，2023年以来9个交易日累计流入约640.15亿元，占2022年全年净买额（900.20亿元）比约为71%。（2）当周北向资金共计净流入约439.97亿元，其中沪股通净流入约221.48亿元，深股通净流入约218.49亿元，周净流入额高居历史第三位。（3）从日成交净买额来看，北向资金流入额呈边际递增态势。 今年北向资金配了什么？（1）行业方面：北向资金行业布局持仓粘性较强，重仓板块电新、消费、医药等均获大体量资金流入，大金融、TMT中部分子行业亦获积极增配。（2）个股方面：年初以来北向资金主动提升组合持仓集中度，区间内净买额TOP20中14只个股与重仓TOP20名单重合，重点加仓个券主要为板块代表性强的大市值龙头股，包括宁德时代、中国平安、贵州茅台、五粮液、隆基绿能等（名单详见正文）。 ➢ 公募：截至2023/1/13，主动权益型平均测算仓位83.43%。普通股票型、偏股混合型、配置型基金平均测算仓位87.53%、83.64%、80.96%。主动权益型基金行业配置方面：近2周医药、计算机、有色测算仓位上行。低仓位基金方面：“固收+”基金测算仓位22.02%，连续6周上升。受市场行情等因素影响，2022年主动权益型基金发行数量及规模不及以往，2023年新发可期。 ➢ 私募：截至2022年11月底，私募证券投资基金规模5.56万亿元，已达年内低点。截至2022年11月底，华润信托阳光私募股票多头指数成份基金平均股票仓位60.37%，较10月末上升5.31pct。 ➢ 保险：11月估算仓位12.84%，相较上月大幅上行。 ➢ 信托：2022Q3估算仓位4.30%，低于年初水平0.52pct。 ➢ 大中小单：2023W2周指数维持上行态势，但以小单净流入为主。行业方面：2023W2周非银、煤炭、食饮获主力大幅流入。分歧个股：（1）主力（超大单+大单）净流入&中小单净流出：东方财富、京东方A、泸州老窖等。（2）主力（超大单+大单）净流出&中小单净流入：亿纬锂能、紫光国微、中国平安、歌尔股份等。分歧行业：（1）主力（超大单+大单）净流入&中小单净流出：非银、煤炭、食饮。（2）主力（超大单+大单）净流出&中小单净流入：电新、计算机、医药、电子、基础化工等。主动资金方面：2023W2周主买净额-597亿元，非银、食饮、医药获主动青睐。（1）个股：当周主动资金更看好 中国平安、贵州茅台、东方财富、紫金矿业、兴业证券等标的，亿纬锂能、通威股份、歌尔股份、通达动力、金地集团等标的遭大幅净流出。（2）行业：主买净额居前的行业有：非银、食饮、有色、医药、汽车；流出较多的行业有：电新、计算机、机械、军工、电 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 力及公用事业等。 ➢ 外资：北向资金当周共计净流入约439.97亿元，其中沪股通净流入约221.48亿元，深股通净流入约218.49亿元。开年9个交易日北向资金累计流入约640.15亿元。行业方面：2023W2周北向持续增持非银、电新、食饮等。 ➢ 两融：融资余额较上周略有回落。截至2023/1/13，沪深两市两融余额15391亿元（证金口径，下同），其中融资余额14431亿元。行业方面：最新一周汽车、非银杠杆资金单向流入额增大。 ➢ 一级首发：2022年沪深上市新股共计345只，首发募资金额5704.08亿元。 ➢ 限售解禁：1月沪深限售解禁金额预计约5100亿元。 ➢ 产业资本：1月以来重要股东净减持约163亿元。 ➢ 风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 目 录 权益市场资金流向追踪（2023W2） ................................................................................................. 5 1. 公募：最新主动权益型平均测算仓位83.43% ............................................................................. 6 2. 私募：11月股票多头平均仓位60.37%，2022年以来规模、仓位都有下降 ............................ 8 3. 保险：11月估算仓位12.84%，相较上月大幅上行 .................................................................... 8 4. 信托：2022Q3估算仓位4.30%，低于年初水平0.52pct ............................................................ 9 5. 大中小单：主力、主动资金大幅流入非银、食饮等行业 .......................................................... 9 6. 外资：开年9个交易日北向资金累计流入约640.15亿元 ....................................................... 12 7. 两融：融资余额较上周略有回落 ................................................................................................ 13 8. 一级首发：2022年沪深上市新股共计345只，首发募资金额5704.08亿元 ......................... 13 9. 限售解禁：1月沪深限售解禁金额预计约5100亿元 ............................................................... 14 10. 产业资本：1月以来重要股东净减持约163亿元 ................................................................... 14 风险因素 ............................................................................................................................................ 14 表 目 录 表1：年初以来陆股通净买入额TOP20个股一览 ........................................................................... 5 表2：2023W2周个股资金净流入额（TOP5&BTM5，亿元） .................................................... 10 表3：2023W2周中信一级行业净流入额（TOP5&BTM5，亿元） ............................................ 10 表4：2023W2周个股资金主动净流入额（TOP5&BTM5，亿元） ............................................ 11 表5：2023W2周中信一级行业主动净流入额（TOP5&BTM5，亿元） ..................................... 11 图 目 录 图1：陆股通单日成交净流入及市场指数涨跌幅 ............................................................................ 5 图2：陆股通今年以来分行业持股市值及净买额 ............................................................................ 5 图3：主动权益型基金平均仓位测算值 ............................................................................................ 6 图4：固收加基金平均仓位测算值 .................................................................................................... 6 图5：主动权益型基金行业仓位测算值（医药） ............................................................................ 7 图6：主动权益型基金行业仓位测算值（计算机） ........................................................................ 7 图7：主动权益型基金历年以来新成立数量 .................................................................................... 7 图8：主动权益型基金历年以来新成立份额（亿份） .................................................................... 7 图9：主动权益型基金历年以来新成立平均份额（亿份） ............................................................ 7 图10：私募证券投资基金规模及月频仓位 .....................................................................................