2023年01月10日，A股市场整体上涨，沪指罕见6连阳，市场人气持续回暖，北向资金连续多日大手笔抢筹。黄金、教育、白酒、券商涨幅居前，工业金属题材活跃。军工深度回调，地产、电力表现不振。上证指数收涨0.58%报3176.08点，深证成指涨0.73%报11450.15点，创业板指涨0.75%，报2440.37点，科创50指数跌0.25%报988.67点，万得全A涨0.67%，万得双创涨0.48%。市场成交额8074.9亿元，北向资金实际净买入77亿元。A股持续反弹，北上资金成为主要增量资金，目前上证指数已经进入我们重点提及的3150-3200点的高压区域，我们认为会有回踩的主要逻辑在于，首先年末阶段很难有较好的交易情绪出现，其次在春节前阶段内外部流动性有边际转弱的可能性，最后主流投资者对经济复苏不确定性的担忧依然存在，风险偏好将持续扰动A股，结合判断我们认为A股大概率存在一个新的“挖坑”过程。那么现阶段的反弹更类似于对于此前反弹高点的确认，而非春季躁动行情的开始，因此在市场走暖过程中控制仓位才是相对正确的选择。建议投资者逢高卖出IF2301合约，关注300ETF期权PCR值和隐含波动率的变化，以制定合适的交易策略。
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