农业2023年度投资策略：把握景气轮动，拥抱种业成长

农业2023年度投资策略报告指出，粮食价格中枢或继续上移，种植产业链高景气有望延续；猪价周期高点或已呈现，但产能修复缓慢，预计2023年猪价在成本线上方震荡；白鸡受引种持续减少的影响，正迎来新一轮的周期上行。总体来看，各类农产品价格走势和农业各子行业景气将继续分化。估值方面，农业板块市盈率处于近6年以来的中位水平，市净率处于近5年来的底部区间，农业投资仍具有一定安全边际。报告建议重点推荐种业、动保和白鸡板块，一并推荐黄鸡板块和生猪养殖板块里的优质公司。其中，种业技术升级带来的长远发展前景值得关注，建议关注大北农、隆平高科、先正达和登海种业。动保行业长期市场扩容潜力巨大，短期受益于养殖业复苏和白鸡周期反转，景气有望继续上行，建议关注瑞普生物、科前生物和中牧股份。