2023年风电行业有望迎来“量价齐升”：陆风价格触底反弹，装机需求目标明确

投资建议：2022年风电招标数量大增，叠加当年受疫情拖累的存量项目，2023年风电需求相比2022年大幅增长，预计2023年全行业风机交货量可达80GW，这与国家能源局在2023年全国能源工作会议上提出的装机目标一致。此外，近期风机平均中标价格已触底反弹，随着风机价格回归理性，以及下游需求的释放，整机厂商的竞争环境有望改善，预计2023年风电行业将维持高景气度并有望出现“量价齐升”。我们认为，在风电需求大幅释放的过程中，整机厂商和上游关键零部件供应商是主要获益者，整机环节推荐明阳智能、三一重能，受益标的：金风科技、运达股份、电气风电；关键零部件环节主要是轴承和海风系泊锚链等，受益标的：新强联、长盛轴承、亚星锚链。 政策目标明确方向，防疫优化扫除障碍。2022年12月30日，国家能源局在2023年全国能源工作会议上明确：2023年风电装机规模达4.3亿千瓦左右。而根据能源局最新统计数据，截止2022年11月底，全国风电累计装机容量约3.5亿千瓦，若要实现上述装机目标，则2023年新增风电装机规模至少在80GW以上，这与我们此前预估的新增装机量完全一致：预计2023年全行业风机交货量可达到80GW以上，其中陆风约70GW，海风约10GW。目前，国内防疫政策持续优化，制造业、运输业等实体产业稳步恢复，基本为风电设备生产、运输和安装等主要环节扫清了障碍，促使风电项目顺利推进，为下游需求的充分释放提供了必要保障。 陆风价格触底反弹，行业竞争趋于良性。自2022年11月价格触底后，陆上风机中标均价快速上修，并保持了显著上行趋势。据不完全统计，12月全月陆上风机均价（不含塔筒）约为1799/kW，环比11月上涨18.67%；最近一周均价为1865/kW，环比上涨约0.89%，周度均价的统计曲线进一步显示：此次风机价格上涨具有连续性，而非个别极端值的贡献。我们认为，目前陆上风机价格已经触底反弹，“价格战”等无序竞争行为告一段落，未来风机行业竞争将转向质量竞争和技术竞争，这将有望显著改善主机厂商的业绩压力，也利于行业长期发展。 催化剂。国家能源局推动新能源发电项目应并尽并，允许分批并网； “十四五”风光大基地建设工作稳步推进。 风险提示。原材料与零部件价格波动、疫情反复致使风电装机迟滞、风机产品无法按期交付。 图1：陆上风机月度均价（元/kW） 图2：陆上风机周度均价（元/kW） 表1：投资建议一览