工业硅周报：强预期弱现实，硅价震荡偏弱

周度报告国投安信期货SDICESSENOEHUTURL2023年01月03日强预期弱现实，硅价震荡偏弱工业硅周报●价格方面：经过上市大跌后，上周工业价格快速反弹，收窄跌幅，2308合约度荡交投在1.75-1.8方元/吨间。今日，现货操作评级方面，SMM华东通氧553#硅18350元/吨，较上周下跌100元，华工业硅★☆☆东421#19450元/跌，周度下跌150元，553#、421#价差收窄；消静首席分析师有机硅方面，DMC价16750元/吨，周跌100元；多品硅方面，F3047773Z0014087致密料182.5元/千克，周跌47.5元，跌幅超20%，是带动工业修张秀睿市场情结走弱的关键国素。同时，年末厂商及持货商国资金回F03099436笼需求，抛消库存，拖累工业价。●供应方面：西南地区正值水期，供应持续减少；主产地新疆管控放松，开工平稳，供应不断增加。12月30日SMM三地社会库存共计12.1方吨，基本持平，其中黄端港、天泽港周内货物进出较为活跃，昆明市场成交偏淡。总体来看，工业硅库存处于高位，供应维持宽松格局。需求方面：有机硅，12月举体厂开工率为61.82%，小幅回升但仍处子低位，DMC价格支回17000元以下，工业硅消耗量逐月下降，暂无转向迹象，预计1月开工将继续下降。多品硅方面，硅料、电池片、组件等光伏产品价格均至现不同程度下跌，但硅料新投产能处于爬坡阶段，对工业硅消费以刚需来购为主。小结：上市以来，盘面受需求低选主导的悲观情错已基本释放，2308主力合约距离交割时间较长，以跟随现货行情为主。宏观方面，年底国内政策利好烦出，市场情结逐步修复。硅上下游产业受疫情影响的产需、物流配送、人员开工到岗等问题也在逐步改等。在强预期、弱现实格局下，硅价维持衰荡偏弱的概率较大，继续等待宏观流动性情结的共根。本周主力S12308预信在17000元-18000元区间。本报告版权压于国投安信期货有限公司1不可作为投资依据。转载请注明出处 【价格】图1：工业硅华东现货价图2：工业硅华东现货价不通氧553#+1/3鹿+通氧553#型不通氧553#+1/370, 000 60, 00050, 000安信期货国投安信期货40, 000DI C ESSEN CE FUTURE30, 000 20, 00010, 0002021142021816202233120221114数插未源：上海有色数插未源：上海有色图3：不通氧553#硅区域价差图4：不通氧553#硅区域价差沪津价差沪滇价差沪粤价差沪津价差沪滇价差1, 500 1, 000 0 ·安信期货1, 000国投安信期货2, 0003, 000 4, 000 2021142021816202233120221114数报来源：上锋有色数报来源：上锋有色图5：基准与替代交割品华东现货价差图6：基准与替代交割品华东现货价差不通氧553#421#座鹿：不通氧553#硅421#座70, 000 60, 00050, 000安信期货国投安信期货40, 000FUTURE:30, 00020, 00010, 0002021142021816202233120221114数插未源：上海有色数插未源：上海有色本报备版权易于国投卖修期货有限公司2不可作为投资像据，载请注明出处 【社库】图7：工业硅社会库存总量图8：工业硅三地周度社会库存2022年2021年+20241/3天津港·黄湖港万吨万吨14 7 12-6 10-5 8-4-6 -3 -4 -2 -0 +1月3月5月7月9月11月2018150 -201961420201162022325数括未源：上海有色数插来源：上海有色【成本】表1：工业硅原材料价格2022年12月302022年08月23日2022年08月16日2022年08月09日云南砂石490490490490新疆硅石525525525525木片550550550550石油焦2130252325452665宁夏精煤2150215016001750新疆精煤2550255022002850木炭3500350035003700炭电极16500165001650017250石基电板29250292502925029250图9：工业硅主产地电价（各省主产地算术平均价）图10：工业硅主产区月度电价：云南云南·新幢2022年2021年→2021/20. 55 0. 55 0. 5 0. 50. 450. 45 玉投安信期货0. 4 0. 40. 350. 35 0. 3-0. 30. 25 0. 25 2018-年1月2019年7月2021年1月2022年7月1月3月5月7月9月11月新桥未源：上海有高新据未源：上海南房本报告版权易于国技卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图11：国内工业殊总产量2022·年2021年2021/2万吨33 30 -27 -24 国投女信期货21 18-15-12 +1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源：上海有色图12：新疆工业硅月度产量图13：云南工业硅月度产量+2022年←2021年→20241/2 →2022年2021年→2021/2吨吨140, 000 100, 000120, 000 80, 000100, 00080, 000 投安信期货60, 000 60, 000SSENCE40, 000 40, 000 20, 000 -20, 000 -0 +3月0-1月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数招未源：上海有息数接未源：上泽有息图14：国内工业月度进出口量出口量进口量万吨10 -82021年1月2021年5月2021年9月2022年1月2022年5月2022年9月数据来源：上海有色本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图15：国内工业硅月度总开工率2022-年2021年02021/2%80 -70 -60 国投安信期货50 UTURE4030-20 +1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源：上海有色图16：工业硅各规模月度开工率图17：断强工业硅月度开工率小规模中规模大规模2022年2021.年→2021/2%%80 80 70 70 60 6050 -504040 30 30 -20 2022年1月2022年5月2022年9月1月3月5月7月9月11月数插来源：上海有色数插未源：上海有色图18：云南工业陆月度开工率图19：四川工业月度开工率2022.年2021.年2021/22022.年2021.年+2021/2%%80 -90 -8060 -70 -50 -期资60 40 50 -30 -4020 -30 10-20 -0 -101月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数报来源：上锋有色致据来源：上海有色本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图20：工业硅与下游产品价格十通氧553#硅（华东）（左）A41/4湃克70, 000 35060, 00030050, 00025040, 000+20030, 00015020, 00010010, 0005020201320213252021826202228202271320221215202076数报来源：上锋有色图21：有机础DMC现货价格图22：有机硅DMC现货价格+ DMC鹿+ DMC70, 000 60, 00050, 000 安信期货国投安信期货40, 000S D I C ESS E N C E F U T U R ES30, 00020, 00010, 000 -202114202181720224120221115数插未源：上海有色数插未源：上海有色图23：国内有机硅月度开工产能图24：国内有机硅单体月度产量+2022.年2021.年2021/22022.年2021.年20241/2万吨万吨500 40 45035 400 国投安30 350 25 300 20 250 20015 -1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数插未源：数报来源：本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图25：多晶硅致密料月度价格图26：多晶硅料现货价格2022年2021.年2021/2莱花料·致密料·复投料仟克350 300 250 国投安信期国投安信期货200 F U T URE:150 100 50 -1月3月5月7月9月11月数报来源：上锋有色数据来源：上净有意图27：国内多品硅月度产量图28：国内多品硅产量：当月同比与系计同比+2022年2021.年+2021/2累计产量同比当月产量同比万吨%10 -120 9-100 87 -国投安信80 -国投安信期货6-60 -5 -40 4 3 20 -241月3月5月7月9月11月2021年1月2022年2月2021年5月2022年7月数插未源：上海有色数插未源：上有色图29：铝合金各牌号现货价格图30：ADC12铝合全各地区均价AISi9Cu3铝合金A3801/6西南ADC12华南ADC12→1/230, 000 26, 000 27, 000 24, 000 24, 00022, 00021, 00020, 00018, 00018, 00015, 00020223312022111416, 00020211420218162021142021816202233120221114数报来源：上锋有色数择来源：上海有色本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图31：原生铝合金新订单指数图32：再生铝合金新订单指数2022年2021.年+2022.年02021.年%%100 -70 80 60 -60 50 -40 -40 30 20 20 -0.10-1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数报来源：上锋有色致择来源：上海有色图33：原生铝合金开工率图34：再生铝合全开工率→2022年2021.年2020.年2022年2021.年%%75 65 70 -60 55 65 -50 60 -45 -40 -55 3550 30 +1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数插未源：上海有色数插未源：上学有息图35：工业硅月度出口量图36：国内工业硅净出口与产量2022.年2021.年2021/2●净出口/当月产量(左)出口量(右)吨%万吨90, 000 60 1080,000-50 -970, 00040860, 00050, 000 3040, 000 -2030, 00010-20, 000 1月3月5月7月9月11月2017-年1月2019年1月2021年1月数择来源：上海有色数据来源：上净有意本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图37：工业硅月度供需平衡1供需平衡万吨3-2 1-2-3 -2021年1月2021-年5月2021-年9月2022-年1月2022年5月2022-年9月数择来源：上海有色免责声明国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业务资格。本报告仅供国投安信期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投安信期货客户，请及时退回并删除。本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。本报告可能