敬请参阅最后一页特别声明 1 投资建议 行情回顾： 本周沪深300指数增长1.13%，申万农林牧渔指数增长2.09%。在一级子行业中，国防军工、公用事业、美容护理表现位居前列，分别增长4.55%，4.23%和3.88%。部分重点个股涨幅前三名：绿康生化（+14.42%）、大北农（+11.53%）、万向德农（+11.41%）；跌幅前三名：中水渔业（-7.49%）、海利生物（-6.57%）、国联水产（-5.45%）。 生猪养殖： 截至12月30日，全国生猪均价为18.05元/公斤。防控政策转变以来的第一波疫情感染高峰期在本周迎来尾声，居民康复后消费欲望有所提升，叠加元旦节日消费，一定程度上提振需求，供需关系有所缓和，导致本周生猪价格总体呈现上升趋势。然而本周生猪均价虽较上周有所提高，但上升动力不足、幅度不大，仍无法支撑养殖端利润，养殖端仍然处于亏损状态。从供给端看，二次育肥集中出栏尚未结束，生猪供给充足且出栏体重依旧维持高位，据涌益咨询数据，本周商品猪出栏体重为127.3公斤，出栏体重持续高企导致养殖户仍有二次育肥趋向。消费端看，受降温迟来及疫情管控解除后消费提振不及预期的影响，今年四季度生猪消费呈现旺季不旺现象。从屠宰数据看，本周日均屠宰量仍不断提高，但消费需求提振力度不及供给增加水平，导致本周猪价在短暂上升后又走向下行。生猪养殖板块估值目前已经跌至历史偏低的位置，生猪养殖板块配置安全边际较高。短期内猪价快速下跌导致养殖端出现亏损，产能端可能会出现短期去化利好明年猪价整体表现。展望2023年，根据现有数据来看，能繁母猪存栏量恢复速度较慢，预计明年全年生猪养殖行业处在较好的盈利区间，成本控制优秀和出栏量增速较快的企业有望实现利润端的持续好转，存在长期投资价值。建议从企业的经营风险度、出栏量增长弹性、出栏量兑现度、经营管理水平、估值情况、成本控制能力等多维度选择标的。重点推荐：牧原股份：成本控制行业领先。温氏股份：资金储备充足，猪鸡共振。巨星农牧。 种植产业链： 2022年6月，国家农作物品种审定委员会制定并发布了国家级转基因大豆、玉米品种审定标准，生物育种产业化“最后一公里”正被打通。随着粮食安全和种业振兴的重要性不断加码，我国转基因作物商业化进程有望加速推进，建议跟踪转基因作物商业化推进情况。随着我国对种业知识产权保护的加码和转基因作物商业化，种业竞争格局有望改善，具有核心育种优势的龙头种企有望持续提升市占率。我们推荐关注转基因技术优势明显、具有核心育种优势的龙头种企。重点推荐：大北农：转基因性状储备丰富；隆平高科：水稻与玉米种子龙头，参股公司转基因技术领先；登海种业：玉米种子有望实现量价齐升。 禽类养殖： 12月28日田纳西州新增禽流感病例，根据美国农业部（USDA）下属动植物卫生检验局（APHIS）数据显示，田纳西州威克利县的两家商业化种鸡场确认出现高致病性禽流感。据引种相关规定，疫区3月内无新增禽流感病例才能够恢复引种的生物安全标准，而我国引种审批更为严格，疫区在无新增禽流感时长达3-6个月才可能会逐渐恢复引种。田纳西州新增病例或将导致我国白羽鸡海外引种缺口的持续时间拉长，引种受限情况加剧。受到海外禽流感疫情持续扩散的影响，预计海外引种短期内难以恢复，而国产替代短期和强制换羽虽然可以补充部分产能，但是供给缺口存在是不争的事实，引种的减少使得明年周期反转的逻辑得到进一步强化。 风险提示 转基因玉米推广进程延后/动物疫病爆发/产品价格波动。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 内容目录 内容目录 ....................................................................................... 2 图表目录 ....................................................................................... 2 一、重点板块观点 ............................................................................... 4 1.1生猪养殖：本周猪价先涨后跌，猪价短期内或持续承压 ....................................... 4 1.2种植产业链：重视种业发展，转基因落地值得关注 ........................................... 5 1.3禽类养殖：鸡产品价格有所回升，禽流感反复持续影响海外引种 ............................... 5 二、本周行情回顾 ............................................................................... 5 三、农产品价格跟踪 ............................................................................. 7 3.1生猪产品价格追踪 ....................................................................... 7 3.2禽类产品价格追踪 ....................................................................... 8 3.3粮食价格追踪 ........................................................................... 9 3.4饲料数据追踪 .......................................................................... 11 3.5水产品价格追踪 ........................................................................ 11 四、一周新闻速览 .............................................................................. 12 4.1公司公告精选 .......................................................................... 12 4.2行业要闻 .............................................................................. 13 风险提示 ...................................................................................... 13 图表目录 图表1： 白条猪肉价格 .......................................................................... 4 图表2： 日屠宰量（头） ........................................................................ 4 图表3： 能繁母猪存栏量 ........................................................................ 4 图表4： 本周行情回顾 .......................................................................... 5 图表5： 本周各板块涨跌幅（2022.12.23-2022.12.30） ............................................. 6 图表6： 本周农业板块涨幅前十个股 .............................................................. 6 图表7： 本周农业板块跌幅前十个股 .............................................................. 6 图表8： 重要数据概览 .......................................................................... 7 图表9： 生猪价格走势（元/千克） ............................................................... 7 图表10： 猪肉平均批发价（元/千克） ............................................................ 7 图表11： 二元母猪价格走势（元/千克） .......................................................... 8 图表12： 仔猪价格走势（元/千克） .............................................................. 8 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 3 图表13： 生猪养殖利润（元/头） ................................................................ 8 图表14： 猪粮比价 ............................................................................. 8 图表15： 白羽肉鸡价格走势（元/千克） .......................................................... 8 图表16： 肉鸡苗价格走势（元/羽） .............................................................. 8 图表17： 父母代种鸡养殖利润（元/羽） .......................................................... 9 图表18： 毛鸡养殖利润变化（元/羽） ............................................................ 9 图表19： 玉米现货价（元/吨） .................................................................. 9 图表20： CBOT玉米期货结算价（美分/蒲式耳） .................................................... 9 图表21： 大豆现货价（元/吨） ................................................................. 10 图表22： CBOT大豆期货结算价（美分/蒲式耳） ................................................... 10 图表23： 豆粕现货价（元/吨） ................................................................. 10 图表24： 豆油现货价格（元/吨） .....................................