测绘为基，自动驾驶高精定位打开成长空间

华测导航是一家专注于高精度卫星导航定位应用的公司，主营业务包括建筑与基建、地理空间信息、资源与公共事业、机器人与无人驾驶四大行业应用解决方案。近年来，公司营收和净利润复合增速均超过20%，盈利能力稳步提升。北斗与GNSS系统和产业的发展为公司提供了广阔的发展空间。公司的测量测绘业务是其立身之本，实景三维、灾害监测等新兴领域为公司提供了新的增长点。农机自动驾驶市场渗透率低，公司份额有望加速提升。乘用车自动驾驶市场前景广阔，公司有望在2023年开启加速成长元年。华测导航的评级为买入（首次）。