公司深度报告：车载光学厚积薄发，产能扩张加速成长

联创电子是一家专注于研发、生产和销售光学镜头、摄像模组及触控显示一体化等关键光学、光电子产品及智能终端产品的高新技术企业。公司战略聚焦光学赛道，持续加大研发投入，为公司长期成长奠定深厚基础。车载光学需求提升，车载摄像头市场空间巨大。公司具有明显先发优势，在车载光学领域，公司与Mobileye、Nvidia的战略合作，扩大车载镜头在Valeo、Conti、Aptiv、ZF、Magna等Tier1厂商的市占率及与国产造车新势力的合作规模。公司持续扩充车载镜头和影像模组产能，合肥车载光学产业园正在加速建设，预计于2025年完成，未来将形成年产8000万颗车载镜头和6000万颗影像模组的生产能力。预测公司2022-2024年收入分别为105.91、122.68、138.41亿元，EPS分别为0.28、0.56、0.80元，当前股价对应PE分别为43、22、15倍，维持“买入”投资评级。