【国信社服】最新行业投资观点汇报海外对中国大陆的疫情防控政策的大步放开可能存在心理纠结。港股出行产业链出现回调。A股相对还是比较强势的，中小市值个股Beta弹性依然明显。我们今天外发的年度策略报告其实也想对市场这种矛盾心理进行详细的海外复盘借鉴。美欧等经济体的防疫政策也经历了一些拉锯战，而且疫情对于消费的影响也确实是变化的。目前大家担心的是疫情政策大幅调整后（不仅不用核酸阴性证明，还不用出示健康码），短期反而对于群聚性公共场所消费会有回避心理，造成线下消费场景反而难以修复，是一个“长多短空”的政策效果。我们觉得可以保持观察，确实国内情况和海外这3年来大不相同，无法完全简单类比。目前政策“放大招”后，市场最大的政策博弈Point已落地，未来行情将从政策预期向业绩确认阶段过渡。