概况要点：德国在先前反对后支持决议价格上限可从2月15日起触发如果价格超过180欧元，上限开始生效由ICE评估荷兰的TTF市场运作根据12月19日路透社在布鲁塞尔了解到的消息，欧盟能源部长周一就天然气价格上限达成一致，此前欧盟就紧急措施进行了数周的谈判，该紧急措施在寻求解决能源危机的过程中在欧盟内部制造了分歧。这一上限是欧盟27国为降低天然气价格而做出的最新尝试，在俄罗斯切断了对欧洲的大部分天然气供应之后，今年的天然气价格持续推高能源费用并创造了记录性的通货膨胀。各成员部长们同意，如果荷兰产权转让设施(TTF)天然气枢纽的即月合约（作为欧洲基准）的价格连续三天超过每兆瓦时180欧元（191.11美元），将触发上限。TTF价格还必须比基于现货LNG价格的参考价格高出35欧元/MWh，为期三天。欧盟轮值主席国捷克共和国工业部长约瑟夫·西凯拉(Jozef Sikela)表示：“欧盟已成功达成一项重要协议，保护公民免受能源价格飞涨的影响。”该上限可从2023年2月15日开始触发。该决议将得到各国的书面正式批准，之后才能生效。一旦触发该上限，近月、三个月和近年TTF合约的交易将不允许以比参考LNG价格高出35欧元/MWh以上的价格进行。这有效地限制了天然气的交易价格，同时允许上限水平与全球液化天然气价格一起波动——该体系旨在确保欧盟国家仍能以有竞争力的价格从全球市场竞购天然气。有三名欧盟官员表示，德国投票支持该协议，尽管该政策对欧洲在价格竞争激烈的全球市场上吸引天然气供应能力的影响表示担忧。一位欧盟官员告诉路透社，在各国同意修改另一项关于加快可再生能源许可颁发的规定并为上限增加更强有力的保障措施后，德国同意了价格上限提议。这些保障措施包括：如果欧盟面临天然气供应短缺，或者如果上限导致TTF交易量下降、天然气使用量激增或天然气市场参与者的追保通知显着增加，上限将被暂时取消。飙升的电价和天然气价格震撼了整个欧洲的能源公司，迫使公用事业和贸易商从各国政府和银行获得额外资金以满足追保要求。德国的Uniper(UN01.DE)已在衍生品方面遭受数十亿欧元的损失，这加剧了危机，因为它急于填补俄罗斯削减供应后留下的缺口。Aurora Energy Research高级助理雅各布曼德尔表示，TTF近月合约很少收于180欧元/兆瓦时以上，并指出这在其历史上已经发生了64天。所有这些都发生在2022年。两名欧盟官员表示，目前只有匈牙利投票反对价格上限。荷兰和奥地利弃权。双方在谈判期间都曾抵制上限，担心这会扰乱欧洲的能源市场并危及欧洲的能源安全。 荷兰能源部长Rob Jetten表示：“尽管过去几周保障能源安全工作取得了进展，但市场修正机制仍然存在潜在的不安全性。”“我仍然担心欧洲能源市场的重大中断、财务影响，最重要的是，我担心欧洲的供应安全。”他补充说。欧盟的提议也引起了一些市场参与者的反对，他们表示这可能会导致金融不稳定。在其阿姆斯特丹交易所举办TTF交易的洲际交易所(ICE)(ICE.N)上周表示，如果欧盟限制价格，它可能会将TTF交易所在地转移到欧盟以外的地区。周一，它表示将评估阿姆斯特丹交易所是否可以继续为TTF天然气中心交易公平有序地运营市场。目前，ICETTF市场将继续正常交易。Refinitiv Eikon数据显示，近月TTF天然气价格周一收盘下跌9%，至107欧元/兆瓦时。该合约在8月创下343欧元的历史新高——这一价格飙升促使欧盟推进其价格上限提议。意大利能源机构ARERA总裁斯特凡诺·贝塞吉尼(Stefano Besseghini)周一表示，预计随着冬季的到来，天然气价格将进一步上涨。与此同时，据俄罗斯国际文传电讯社报道，俄罗斯克里姆林宫发言人德米特里佩斯科夫表示，上限是对市场定价的攻击，是不可接受的。该协议是在就这一想法进行了数月的辩论之后达成的，此前两次紧急会议未能在欧盟国家之间就价格上限是否有助于或阻碍欧洲遏制能源危机的努力达成一致意见。其中包括比利时、希腊和波兰在内的大约15个国家/地区要求上限低于200欧元/MWh，远低于欧盟委员会上个月最初提出的275欧元/MWh触发上限。波兰总理表示，价格上限将终结俄罗斯和俄罗斯天然气工业股份公司扭曲市场的能力。“在最近于布鲁塞尔举行的会议上，我们的多数联盟成功地打破了阻力——主要来自德国，”MateuszMorawiecki在推特上写道。“这意味着俄罗斯及其公司Gazprom对市场的操纵结束了。”免责声明分析师：姜秋宇从业资格号：F3007164投资咨询从业证书号：Z0011553电话：0571-87782161E-mail:jiangqiuyu@xhqh.net.cn审核人：李明玉新湖黑色组翻译本报告由新湖期货股份有限公司（以下简称新湖期货，投资咨询业务许可证号32090000）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其他法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于新湖期货。未经新湖期货事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布。如引用、刊发，须注明出处为新湖期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告的信息均来源于公开资料和/或调研资料，所载的全部内容及观点公正，但不保证其内容的准确性和完整性。投资者不 应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是新湖期货在最初发表本报告日期当日的判断，新湖期货可发出其他与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但新湖期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知更新情况。新湖期货不对因投资者使用本报告而导致的损失负任何责任。新湖期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于投资者，新湖期货建议投资者独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计、税务建议或担保任何内容适合投资者，本报告不构成给予投资者投资咨询建议。