本周，沪深两市在高开上行后，下午盘重演昨日剧本回落走低，量能略有放大下振幅同步放大。尾盘三大指数加速下探，沪指跌破3050一带后再度向3000点靠拢。截至收盘，上证指数跌0.46%报3054.43点，深证成指跌0.33%，创业板指跌0.36%，万得全A、万得双创分别跌0.66%、1.13%。市场全天成交6580.8亿元，环比放量近千亿但整体仍维持地量附近。北向资金净买入28.15亿元。近期市场再度进入极致的地量状态，基于我们近期的总量判断，目前我们认为短期调整尚未结束。主要逻辑在于情绪层面，短期高点已经出现，内外部流动性无法有更大的边际变化点，因此指数进一步回落是高概率的事件，而对于投资者来讲指数调整已经开始，现阶段没有必要过度恐慌，3100点下方是值得进场的区域，尤其如果接近3000点区间更是难得配置机会。长周期角度基本无新变化点，不确定性的风险逐步落地，逻辑上由于美联储加息进入尾声阶段，叠加美债收益率以及美元的走弱，人民币汇率相对强势表现，尤其在美国23年经济衰退预期逻辑，越发得到市场认可之后，外资对于A股的支撑将再次成为市场主要增量资金，同时我们认为此类特征的总量趋势大概率贯穿23年上半年，因此蓝筹股行情的启动将为A股的趋势性上涨奠定基础，尤其当下提出扩大内需战略，消费类蓝筹对于资金的吸引度将再上一台阶。建议关注：数据确权、旅游酒店、民航机场。
