【天风商社】可靠股份：国家支持养老服务消费，养老产业即将迎来爆发，成人失禁用品盈

【天风商社】可靠股份：国家支持养老服务消费，养老产业即将迎来爆发，成人失禁用品盈利空间广阔。◼支持养老服务消费，积极应对人口老龄化。2022年12月15日至16日，中央经济工作会议在北京举行，会议指出要把恢复和扩大消费摆在优先位置：增强消费能力，改善消费条件，创新消费场景；多渠道增加城乡居民收入，支持住房改善、新能源汽车、养老服务等消费。此外，会议还就积极应对人口老龄化、少子化提出了多项措施：加强新就业形态劳动者权益保障，稳妥推进养老保险全国统筹；推动优质医疗资源扩容下沉和区域均衡布局；完善生育支持政策体系，适时实施渐进式延迟法定退休年龄政策，积极应对人口老龄化少子化。◼医养结合有待深化，养老产业即将迎来爆发期。国家通过顶层设计和资金补贴加大对养老产业模式创新的支持力度，但目前仍存在社会资本支持力度不足、养老服务有效供给不足等问题。在服务方面，护理、康复等专业化服务欠缺，养老机构及其护理型床位错配等问题仍然突出，医养结合有待深化。机构数据显示，2022年养老产业规模为9万亿元，2025年有望突破12万亿元，未来5年养老产业也将提前完成产业培育期，正式迈入产业爆发期。◼可靠股份作为成人失禁用品龙头中长期业绩预期确定性高，有望迎来爆发。可靠股份自 2001 年成立以来，专注于一次性卫生用品的设计、研发、生产和销售，产品覆盖婴儿护理用品、成人失禁用品和宠物卫生用品等。公司主营业务分为ODM和自主品牌业务两大类，自主品牌业务专注于成人失禁用品的生产、研发和销售，目前旗下拥有“可靠”、“吸收宝”、“安护士”和“康普适”等品牌。在国家大力支持养老服务消费、扶持养老产业发展、积极应对人口老龄化的背景下，养老行业即将迎来爆发。成人失禁用品需求必然会随着人口老龄化逐步加大，成人失禁用品渗透率仍有较大提升空间。可靠股份作为成人失禁用品行业龙头将受益于成人护理产品为主的自有品牌的销售增长，中长期业绩将迎来爆发。