一周集萃-工业硅：新疆供应逐步恢复，预计市场仍将偏弱运行

期市有风险，入市需谨慎。请阅读倒数第三页免责声明。新疆供应逐步恢复，预计市场仍将偏弱运行一周集萃-工业硅2022年12月18日广州期货研究中心 要点：新疆供应逐步恢复，预计市场仍将偏弱运行➢行情回顾：本周市场延续弱势运行，截至12月9日，华东地区553（通氧）18950元/吨，周环比下降-150（-0.8%），月环比下降1900元/吨（-9.1%），主要因为下游需求依旧低迷，部分工厂以及贸易商让利，刺激需求推动成交订单。➢逻辑观点：第一：疫情防控政策不断优化，新疆供应扰动持续向好发展。目前国内各地疫情管控措施解除，交通运输等恢复正常，新疆伊犁、石河子等地各硅厂恢复生产。据安泰科数据统计，近期新疆已恢复开炉30余台，疆内后续供应量有望增加，预计将弥补西南减产量。第二：有机硅、铝合金需求依旧偏弱，多晶硅对硅价支撑弱化。从下游三大核心板块来看，有机硅行业供需矛盾犹存，行业平均开工仍处低位，单体厂基本均有降负；铝合金终端汽车产销数据无论同比或环比均走弱；多晶硅价格经历高位盘旋数月后，当前市场价格下行趋势愈发明朗，开始明显松动，对工业硅价格支撑将弱化。第三：西南地区枯水期电价上调，对硅价有一定支撑作用。近期随着工业硅价格持续下行，以及西南地区步入枯水期电价不断上调，目前现货价格已逼近部分西南工厂生产成本线，预计部分企业将停炉检修，当地产量有所减少。行情展望：综合来看，短期市场仍将偏弱运行，但西南枯水期成本仍有一定支撑，预计下行空间相对有限。➢风险因素：新疆复产、西南枯水期、期货上市 目录CONTENTS三二四供应及需求库存及出口成本及利润一行情回顾五行业及产业动态 第一部分行情回顾 行情回顾：需求依旧低迷，行情延续弱势金属硅现货市场交易表现（截至12月16日）华东地区金属硅主流牌号价格走势（元/吨）截至12月16日，华东地区553（通氧）18950元/吨，周环比下降-150（-0.8%），月环比下降1900元/吨（-9.1%）；本周市场延续弱势运行，主要因为下游需求依旧低迷，部分工厂以及贸易商让利，刺激需求推动成交订单。下游企业开工相对低位，市场成交清淡。数据来源：Mysteel广州期货研究中心15000160001700018000190002000021000220002300024000553（通氧）421地区产品当期值日环比周环比月环比同比553(不通氧）192000(0.0%)-150(-0.8%)-800(-4.0%)-1650(-7.9%)553(通氧）189500(0.0%)-150(-0.8%)-1900(-9.1%)——441205000(0.0%)0(0.0%)-1300(-6.0%)-3750(-15.5%)421201500(0.0%)-200(-1.0%)-1300(-6.1%)——3303210000(0.0%)0(0.0%)-1150(-5.2%)-5000(-19.2%)2202319500(0.0%)0(0.0%)0(0.0%)-10550(-24.8%)553(不通氧）184500(0.0%)-100(-0.5%)-850(-4.4%)-1350(-6.8%)553(通氧）189500(0.0%)-200(-1.0%)-1850(-8.9%)——441195500(0.0%)-100(-0.5%)-1650(-7.8%)-2350(-10.7%)421202000(0.0%)-200(-1.0%)-1400(-6.5%)-3250(-13.9%)3303199500(0.0%)-100(-0.5%)-1450(-6.8%)-3350(-14.4%)2202311500(0.0%)0(0.0%)0(0.0%)-6600(-17.5%)553(不通氧）185500(0.0%)-100(-0.5%)-750(-3.9%)-1250(-6.3%)553(通氧）187000(0.0%)-100(-0.5%)-2100(-10.1%)-1700(-8.3%)441195500(0.0%)0(0.0%)-1650(-7.8%)-2450(-11.1%)421202500(0.0%)-200(-1.0%)-1250(-5.8%)-4250(-17.3%)3303202000(0.0%)0(0.0%)-1250(-5.8%)-3550(-14.9%)2202309000(0.0%)0(0.0%)-250(-0.8%)——553(通氧）196000(0.0%)-250(-1.3%)-1100(-5.3%)——421202000(0.0%)-200(-1.0%)-1150(-5.4%)——553(不通氧）184000(0.0%)-200(-1.1%)-850(-4.4%)-1350(-6.8%)553(通氧）191000(0.0%)-50(-0.3%)-1600(-7.7%)-1500(-7.3%)441194500(0.0%)-200(-1.0%)-1450(-6.9%)-2150(-10.0%)421196500(0.0%)-150(-0.8%)-1400(-6.7%)-3600(-15.5%)3303198000(0.0%)-250(-1.2%)-1300(-6.2%)-3200(-13.9%)553(不通氧）181000(0.0%)-100(-0.5%)-850(-4.5%)-1450(-7.4%)441193000(0.0%)-50(-0.3%)-1500(-7.2%)-2300(-10.6%)421199000(0.0%)-200(-1.0%)-1250(-5.9%)-3350(-14.4%)3303197500(0.0%)-150(-0.8%)-1350(-6.4%)-3000(-13.2%)3303208500(0.0%)0(0.0%)-1300(-5.9%)-6650(-24.2%)2202309500(0.0%)0(0.0%)0(0.0%)-6550(-17.5%)华东黄埔港天津港新疆昆明四川福建 第二部分供应及需求 供给端：西南开炉已相对低位，新疆复产仍有空间国内各省金属硅生产开炉情况对比（台）金属硅月度产量（吨）100,000150,000200,000250,000300,000350,0002020年2021年2022年11月金属硅整体产量29.00万吨，同比增加3.06万吨（+11.8%），环比减少1.02万吨（-3.4%）；本周开炉增加3台，整体保持较为稳定。其中主产区新疆增加1台、云南减少1台、四川减少1台；从开炉率来看，当前全国开炉率48.6%。其中新疆开炉率50.0%、云南开炉率47.8%、四川开炉率41.6%。数据来源：百川盈孚广州期货研究中心地区省份总炉数当期值当期值周环比当期值月环比当期值同比新疆2061051(1.0%)12(12.9%)-12(-10.3%)陕西139-1(-10.0%)0(0.0%)2(28.6%)青海1730(0.0%)1(50.0%)0(0.0%)甘肃1370(0.0%)-2(-22.2%)1(16.7%)宁夏530(0.0%)3(0.0%)3(0.0%)合计2541270(0.0%)14(12.4%)-6(-4.5%)云南13665-1(-1.5%)-15(-18.8%)-10(-13.3%)四川11347-1(-2.1%)-19(-28.8%)3(6.8%)重庆20111(10.0%)1(10.0%)-1(-8.3%)贵州1580(0.0%)0(0.0%)3(60.0%)合计284131-1(-0.8%)-33(-20.1%)-5(-3.7%)福建34162(14.3%)3(23.1%)4(33.3%)黑龙江22152(15.4%)6(66.7%)11(275.0%)吉林850(0.0%)0(0.0%)3(150.0%)辽宁310(0.0%)0(0.0%)0(0.0%)内蒙40221(4.8%)2(10.0%)5(29.4%)湖南25150(0.0%)-1(-6.3%)6(66.7%)广西173-1(-25.0%)-4(-57.1%)2(200.0%)河南540(0.0%)0(0.0%)0(0.0%)湖北220(0.0%)0(0.0%)2(0.0%)江西600(0.0%)0(0.0%)0(0.0%)安徽200(0.0%)0(0.0%)0(0.0%)合计164834(5.1%)6(7.8%)33(66.0%)总计7023413(0.9%)-13(-3.7%)22(6.9%)西北西南其他 需求端-多晶硅：产量不断提高，硅料价格走弱多晶硅市场数据（元/吨）多晶硅现货价格（元/吨）本周多晶硅市场价格有所回落，截至12月16日致密料参考价28.4万元/吨，周环比下降10000元/吨（-3.4%）；从供应来看，本周多晶硅交货量逐步增加，此前因疫情管控导致部分在途库存开始流通，叠加新增产能试投产、产能增量爬坡，据百川估计11 月多晶硅产量或现新高，产量约达到8.2-8.5 万吨。从需求来看，2022 年1-10 月，据国家统计局统计，中国光伏新增并网装机58.2GW，同比增加98.70%，增幅较为明显，与全年新增75GW预期仍有距离。预计11-12月下游装机需求将持续增加，带动各环节行业开工，也将刺激行业对多晶硅新增产能的消化。多晶硅开工率数据来源：百川盈孚广州期货研究中心类别规格当期值日环比周环比月环比同比备注复投料290000-3000(-1.0%)-7000(-2.4%)-16000(-5.2%)/截至致密料284000-4000(-1.4%)-10000(-3.4%)-19000(-6.3%)/2022/12/16菜花料278000-5000(-1.8%)-13000(-4.5%)-22000(-7.3%)/20900/600(3.0%)1000(5.0%)9680(86.3%)截至57824/-4352.9(-7.0%)-6311.8(-9.8%)-19040(-24.8%)2022/12/16228176/-9647.1(-4.1%)-12100(-5.0%)50040.3(28.1%)周利润价格周产量周成本200,000220,000240,000260,000280,000300,000320,000复投料致密料菜花料30%40%50%60%70%80%90%100%110%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2020年2021年2022年 需求端-有机硅：需求并无明显改善，预计市场仍将弱稳运行本周市场DMC小幅下降，截至12月16日DMC参考价17000元/吨，周环比下降300元/吨（-1.7%）；本周DMC产量约30100吨，周环比上涨2.7%，行业平均开工率约58%。近期部分下游企业开始备货，少数单体厂出货有所好转，但市场供需矛盾犹存，行业平均开工仍处低位，单体厂基本均有降负，山东金岭及恒星化学重启时间尚未可知，道康宁及浙江中天计划重启近期政策重启房企股权融资，对地产行业带来较大利好。预计有机硅市场需求预期有所好转，但持续性仍需关注政策落实能否改善房地产困境。有机硅市场数据（元/吨）有机硅产品现货价格（元/吨）中间体DMC工厂库存（吨）数据来源：百川盈孚广州期货研究中心类别产品当期值日环比周环比月环比同比备注DMC170000(0.0%)-300(-1.7%)-800(-4.5%)-6500(-27.7%)截至107胶173000(0.0%)-200(-1.1%)-700(-3.9%)-6700(-27.9%)2022/12/16110生胶180000(0.0%)-300(-1.6%)-700(-3.7%)-8000(-30.8%)混炼胶160000(0.0%)-300(-1.8%)-1000(-5.9%)-7000(-30.4%)二甲基硅油195000(0.0%)0(0.0%)-2000(-9.3%)()30100800(2.7%)-700(-2.3%)-1900(-5.9%)截