甲醇投资策略周报：宏观预期好转，甲醇低位反弹

本周甲醇价格低位反弹，主要原因是国内疫情管控放松后，预计未来需求将有所回暖，宏观情绪好转。然而，供应方面，西南部分气头装置停车，开工率有所下滑，但临近冬季企业大面积停车降负可能性较低，叠加部分新产能预期投放，供应预计维持高位。进口方面，伊朗大部分装置恢复稳定运行，12月份进口将明显回升，近期进口船货到港量有所增加。需求方面，下游MTO利润仍然较差，兴兴于10.17号兑现停车，转为外采乙烯，预计四季度维持停车状态。斯尔邦12月初开始停车，宁波富德计划近期停车。成本端，煤炭方面市场煤交易活跃度有所下降，非电终端用户经前期集中拉运后采购需求趋弱，坑口价格承压。不过前期由于甲醇跌幅较大煤制企业亏损再度加剧，成本支撑有所增强。综合来看，随着甲醇进口回升，而烯烃需求支撑不足情况下，供需压力逐步增加，短期内预计维持低位震荡走势。