债市策略系列之十三：中短端利率运行的合理区间在哪

本篇研报是关于固定收益专题的深度报告，主要研究了中短端利率运行的合理区间。研报指出，中短端利率运行的区间有规律可循，当货币政策处于稳健状态时，中短端利率会在资金利率的驱动下以7天OMO和1YMLF形成的利率区间为中枢波动。当前来看，货币政策虽然近期有降准等宽松操作，但整体幅度不大，明显放松特征不强，再结合近期投资者止盈卖出情绪较浓，债券利率在底部出现波动，但是区间运行特征依然存在。