【国君社服零售刘越男】海南机场下调全球精品免税城扣点率，为cdf日月广场店提供参

【国君社服零售刘越男】海南机场下调全球精品免税城扣点率，为cdf日月广场店提供参考海南机场发布关于控股子公司签署《房屋租赁合同补充协议》暨关联交易的公告。海南机场控股子公司海岛商业与全球精品免税城拟签署《房屋租赁合同补充协议》，拟在保持保底租金和营业额分成两者取其高模式的基础上，按市场化扣率进行调整约定，不改变原合同约定年保底租金条款，同时结合实际经营需要调整部分租赁面积，补充协议内容：1）租赁面积：新增水瓶座L层租赁面积（铺位号 C04-L1-102），取消水瓶座2-3层“小拍熊”部分面积租赁，总租赁面积由38，920平方米调整为37，500平方米；2）租金标准：2022.1.1至2030.11.30租赁期内，一般商品月营业额抽成由含税累计销售额的8%调整为3%（除苹果等3C数码产品外）。补充协议影响：补充协议签订后，全球精品免税店保底租金仍维持4，800.00万元不变，一般商品（除苹果等3C数码产品外）月营业额抽成率下降了5个百分点，预计海南机场子公司海岛商业2022年减少收入约7，746.70万元、减少利润约7，746.70万元，预计公司归母净利润减少约6，243.87万元。海岛商业同时为cdf海口日月广场免税店提供场地租赁，该租赁合同已于2021年10月31日到期，海南机场与中免正洽谈cdf海口日月广场免税店合同续签事宜，本次租金标准亦将对cdf海口日月广场免税店合同续签产生影响。投资建议：海南机场背靠海发控，通过参股投资、自持物业参与免税，拥有三亚凤凰机场、美兰机场免税店、海口日月广场等优质资产，机场+免税双轮驱动，受益疫情复苏和海南免税市场扩容。继续推荐：中国中免、王府井、海汽集团、格力地产、海南发展、海南机场。