首席周观点：2022年第51周

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东兴证券的首席周观点认为，2022年第51周，海外宏观方面，欧央行态度偏鹰，美经济数据不及预期。通胀维持高位的时间比美联储预期的要长，通胀回落的幅度比美联储预期的要小。明年年初受基数以及地产降温影响，同比将有明显下降。在薪资增速同比没有降至4%以下前，服务类价格较难有效回落。通胀真正的挑战在于下半年基数效应结束后是否有第二轮上涨。当前劳动力市场虽然紧缺有所缓和，但总体仍旧强劲。因此，市场不应对降息的时间点过于乐观。预计美联储后续加息幅度依次为25bp，25bp至4.75%~5%。急速加息周期结束并保持耐心有助于避免出现不必要的深度衰退和不必要的金融市场波动，美国经济仅为放缓或温和衰退概率提升。此外，欧央行加息50bp，并暗示下次继续加息50bp。