【东方计算机】数据资产入表，利好数据资源方及数据加工处理方周五，

【东方计算机】数据资产入表，利好数据资源方及数据加工处理方周五，财政部发布了企业数据资源会计处理暂行规定征求意见稿，对数字资产入表规则进行了明确，周末我们也邀请了参与财政部政策讨论的专家及有关公司召开了电话会议进行解读。我们认为，一方面，数据资源型企业，其数据采购、处理、加工等成本费用未来将可以资本化，当期利润和企业资产都有望增加，受益，另外，提供数据资源管理系统的企业，有望受益于下游客户需求的提升。对采购、持有或拥有数据的企业而言，新的会计处理办法，有望带来3点变化：1）过去数据采购、处理、加工，均在当期进入成本或进行费用化处理，而新办法将允许将其中符合条件的开支进行资本化处理，成为公司存货或无形资产，在财务上，表现为当期成本和费用下降，资产提升，类似于“研发费用资本化”；2）对于对外提供数据产品和服务企业而言，由于下游客户可以将相关支出资本化而非全部扣减当期利润，也将提升下游客户对数据的采购需求。3）对提供数据订阅服务的企业而言，过去收入按权责发生制进行分期确认，而成本一次性计提，新的处理办法出台后，成本也将可以分期确认，从而提升当期利润。此外，伴随着未来数据登记确权规则的明确，对外提供数据服务的机构，其数据产权被损害的情况也将大大改善。对提供数据加工、处理等技术工具和服务的企业而言（类似于“卖铲子”），新的处理办法将提升客户对数据资源的重视程度，促进客户对于数据资源的全生命周期管理和成本核算，从而增加对资产管理平台、数据处理平台的需求，另外，数据加工、处理的成本部分资本化，以及未来数据要素市场的发展，也将使得客户有更强的动力对自身数据进行处理和加工。从数据资源会计处理方法带来的投资机会而言，我们看好：1）数据拥有者（拥有数据所有权）和数据持有方（持有数据但不拥有所有权），包括上海钢联、航天宏图、每日互动、广联达、科大讯飞、拓尔思、海天瑞声（我们暂不推荐只是为客户建设系统而不拥有或持有数据资源的ISV厂商，数据不在自己机房，无法确权、登记和进行成本费用资本化，未来只有靠获得运营权才有变现空间）；2）数据加工处理和数据资产管理平台供应商，包括三维天地、星环科技、安恒信息、美亚柏科等。另外，我们认为财政部会计处理办法只是一系列政策中的一项，数据要素市场仍需要较多的政策，包括数据确权登记、政府公共数据授权运营、交易、监管等相关政策都还有待完善，后续政策的持续性会比较强，继续建议投资者关注相关主线机会。