策略周报：市场延续大消费和房地产反弹，经济复苏得到政策全面扶持
2022-10-31 《策略周报等待海外市场冲击 放缓，价值底部逐渐临近 》2022-10-24[Table_Title] 策略周报 市场延续大消费和房地产反弹，经济复苏得到政策全面扶持 2022 年 12 月 14 日 [Table_Summary] 【策略观点】 ◆ 本周(12月5-9日)，深证100涨4.08%，上证50涨3.52%，中证100涨3.50%，科创50跌0.64%。 ◆ 申万一级行业角度，本周涨跌幅前五的分别是食品饮料（7.22%）、家用电器（6.74%）、商贸零售（5.40%）、交通运输（4.63%）、建筑材料（4.40%）。本周下跌的分别是公用事业（-2.70%）、通信（-1.61%）、国防军工（-1.61%）、计算机（-1.35%）、农林牧渔（-0.82%）。 ◆ 本周(12月5-9日)主力资金净流入居前的概念板块分别是超级品牌（本周净流入78.02亿）、茅指数（本周净流入69.18亿）、白酒（本周净流入65.00亿）、央视50（本周净流入61.20亿）、证金持股（本周净流入54.44亿）；本周主力资金净流出居前的概念板块是融资融券（本周净流出597.71亿）、富时罗素（本周净流出310.55亿）、深股通（本周净流出244.66亿）。 ◆ 北向资金本周累计成交5746.76亿元，成交净买入65.5亿元。其中，沪股通合计净卖出43.98亿元，深股通合计净买入109.48亿元。 ◆ 两融资金方面，截至12月08日，沪深两融余额为 15710.82 亿元，融资余额14742.01亿元。本周融资净流出0.54亿元。个股方面，北向资金净买入五粮液、东方财富、招商银行、中国平安、伊利股份居前。 ◆ 截至12月09日，本周融资净买入居前的个股分别是盐湖股份、海康威视、恒力石化、韦尔股份、中矿资源。 ◆ 本周观点： 市场延续蓝筹修复行情。北向资金从周二开始净流入全面放缓，增量资金略有谨慎。在防疫“新十条”大背景下，资金继续流向食品饮料、家电、商贸零售等大消费板块，未来一年居民收入恢复预期显著。11月以来房地产落实三大托底政策：国有六大行向优质房企提供万亿级授信额度、房地产企业民营企业发债融资2500亿元、证监会发布重启房企股权融资。房地产和及建材相关产业链底部拐点全面确认，经济反弹可期。 【风险提示】 ◆ 市场流动性风险 ◆ 全球地缘政治风险 [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：曲一平 证书编号：S1160522060001 联系人：陈然 电话： 18811464006 [Table_Reports] 相关研究 《A股结构性反弹开始，计算机、国防、新能源、芯片赛道持续走好》 2022-11-07 《A股的长期价值区域接近，短期布局计算机、国防等防御赛道》 挖掘价值 投资成长 [Table_Industry] 策略研究 /策略周报 / 证券研究报告 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 [Table_yemei] 策略周报 2 正文目录 1. A股市场概览 ......................................................................................................... 4 1.1 市场涨跌概览 ..................................................................................................... 4 1.2 资金流向概览 ..................................................................................................... 5 1.3 沪深融资融券情况 ............................................................................................. 7 2. 全球宏观日历 ........................................................................................................ 8 2.1外需波动下出口承压，“稳外贸”政策在行动 .............................................. 9 2.1.1.外需收缩是出口下行主因 ............................................................................. 9 2.1.2.弱数据强政策，短期出口不悲观 ............................................................... 11 2.2 CPI重回“1时代” .......................................................................................... 12 2.2.1.需求收缩叠加高基数效应，CPI重回“1时代” ..................................... 12 2.2.2.PPI或已见底，2023年初有望阶段性转正 ............................................... 14 2.3 政治局会议突出“稳增长” ........................................................................... 14 3. 全球财经大事概览 ............................................................................................. 15 3.1 美联储加息预期上调，通胀见顶后难以实现软着陆 ................................... 15 3.2 中央政治局会议：明年坚持稳字当头、稳中求进 ....................................... 16 3.3 前11月我国进出口韧性显现，11月进出口增速下滑 ................................ 17 3.4 11月乘用车销量下降，新能源乘用车逆势增长 .......................................... 18 3.5 多家船企实现订单突破，LNG船舶运输市场维持高景气 ............................ 19 3.6 电影票房显著回升，高票价引争议 ............................................................... 20 图表目录 图表 1 ：主要指数近期情况 ................................................................................... 4 图表 2 ：申万一级行业近期表现 ......................................................................... 4 图表 3 ：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元） ....................................... 5 图表 4 ：概念板块主力资金净流入情况（亿元） ............................................... 5 图表 5 ：本周资金净买入前十 ............................................................................... 6 图表 6 ：本周资金净买入后十 ............................................................................... 6 图表 7 ：北向净买入情况（亿元） ....................................................................... 6 图表 8 ：沪深两融余额与融资净买入 ................................................................... 7 图表 9 ：本周申万行业融资情况 ........................................................................... 7 图表 10 ：本周融资净买入前十 ............................................................................. 8 图表 11 ：本周融资净买入后十 ............................................................................. 8 图表 12 ：全球宏观日历 ......................................................................................... 9 图表 13 ：出口、进口增速大幅回落 ................................................................... 10 图表 14 ：海外经济持续走弱 ............................................................................. 10 图表 15 ：全球贸易趋降，各国出口增速普遍下行 ........................................... 11 图表 16 ：美国出口下行明显，高新技术产品出口受阻 ................................... 11 图表 17 ：多地组织商务包机，赴海外“抢订单” ........................................... 12 图表 18 ：猪肉对CPI的支撑力度减弱 ............................................................... 12 图表 19 ：猪肉价格迎来拐点 ............................................................................... 13 图表 20 ：地产相关消费品价格回落 ................................................................... 13
