11月金融数据点评：弱现实能平抑债市利率回调吗？

11月金融数据显示，新增社融19900亿元，同比少增6083亿元，M2-社融同比倒挂1.5%。信贷结构呈现出企业端强于居民端、企业中长贷强于短贷、居民短贷强于中长贷。虽然经济仍处于“弱现实”之下，但后续的社融增长逻辑或正在发生变化。债市策略上，利率仍将维持震荡，看好曲线陡峭化机会。