宏观专题：11月外贸数据分析-外贸数据持续回落 影响日趋明显

海关总署公布11月进出口数据，贸易收支继续顺差，顺差环比和同比均回落，报698.4亿美元，低于前值的851.5亿美元，去年同期报712.65亿美元。从进出口情况看，11月进口报2262.5亿美元，高于前值的2132.18亿美元，同比下跌10.6%；出口报2960.9亿美元，低于前值的2983.72亿美元，同比下跌8.7%。从1到11月的累计数看，回落同样明显。1到11月累计进出口金额累计同比5.9%，低与前值的7.7%。从高频数据——中国出口集装箱价格指数（CCFI）和中国进口集装箱价格指数（CICFI）看，近期，CCFI和 CICFI均出现高位回落情形，CCFI回落更加明显。从国际贸易环境看，尽管地缘政治和疫情依旧是困扰世界经济复苏的重要因素，国际贸易形势总体在11月下行，先行指标韩国的出口增长7月大幅回弹到8.7%后，接连走低，11月大跌，报-14%。从进口数量方面，主要大宗商品表现继续分化，原油、铜矿砂、食用油进口量录得两位数的高增，而煤炭、天然气、铁矿砂、大豆等进口量较去年同期均有所回落。在出口方面，一般贸易同比继续明显回落并转为跌势，同比从2.4%转跌为-4.5%，一般贸易占比报63%，稍高于前值的62%，而11月加工贸易、补偿贸易、边境贸易等非一般贸易的贸易方式和10月比稍微有所回落。

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